计算机行业雄安新区专题研究：构建人工智能核心竞争力，加快算力基础设施建设

请阅读最后评级说明和重要声明 分析师：吴起涤 执业登记编号：A0190523020001 wuqidi@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008 chengzhi@yd.com.cn 人工智能指数与沪深 300 指数走势对比 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 相关报告： 1.《源达信息雄安新区专题研究：发展新质生产力，疏解北京非首都职能，推动京津冀一体化发展》2024.08.19 2.《源达信息雄安新区专题研究：系统布局高端产业，打造中国经济新增长极》2024.09.03 3.《源达信息雄安新区专题研究：重点布局半导体产业发展，助力国内高新技术产业向前》2024.10.11 4.《源达信息雄安新区专题研究：大力发展数字经济行业，云计算应用大有可为》2024.10.25 投资评级： 看好 -40%-20%0%20%2023/112024/32024/7人工智能指数沪深300构建人工智能核心竞争力，加快算力基础设施建设 ——雄安新区专题研究 证券研究报告/行业研究 投资要点 ➢ 积极发展人工智能产业，加码算力基础设施建设 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，利于系统布局前沿产业，打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。雄安新区已成立人工智能产业园，引入多家人工智能企业及北京著名高校院所，聚焦政务、交通、气象及城市运行等八大人工智能应用场景。此外雄安城市计算中心计划在年底新增400P智能算力，为企业提供更好算力服务。 ➢ 大模型推动人工智能应用迭代，打开智能算力需求 人工智能产业进入高速发展期，大模型加速发展趋势下，国内厂商加大对AI Agent等新一代人工智能应用的投入。AI Agent是一种以AI大模型驱动的人工智能工具，可根据具体场景实现高度个性化和智能化的智能服务，有望将大模型的潜力最大化，推动AI技术应用化，加速人工智能产业商业化。AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，有望拉动算力基础设施建设高峰。根据IDC数据，2024年全球人工智能资本开支有望达2350亿美元，并预计2028年增长至6320亿美元，复合增速达29%。此外生成式人工智能资本开支2024-2028年GAGR有望达59%，显著高于其他人工智能技术的22%。 ➢ 算力基础设施建设趋势下，供应链中核心器件将充分受益 人工智能行业带动算力基础设施建设趋势下，服务器、芯片及光模块等是供应链中核心器件。1）服务器：服务器是算力基础设施，AI服务器比普通服务器对算力及存储性能要求更高，预计2024年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量分别为72.5和54.3万台，分别同比增长54.2%和172.0%。2）算力芯片：芯片是智能核心，目前寒武纪、华为昇腾和沐曦等国产芯片与英伟达H200仍存在较大差距，美国禁令下芯片卡脖子风险高，国产芯片亟待突破。3）光通信模块：高端光模块用量有望大幅提升，目前国产公司已在全球光模块市场居于前列，有望充分受益行业发展。 ➢ 投资建议 建议关注人工智能行业投资机会。雄安新区建设推动京津冀一体化趋势深化，协同京津冀打造产业集群，建议关注雄安新区建设带来的区域性投资机会。 ➢ 风险提示 AI技术导入不及预期；算力资本开支不及预期；宏观经济不及预期；竞争加剧。 2 目录 一、疏解北京非首都功能，打造中国经济增长极 .......................................................................... 4 1、重点布局五大高新产业，发展新质生产力 ................................................................................................ 4 2.加快发展数字经济产业，打造智能核心竞争力............................................................................................ 5 二、人工智能产业加快增长，应用及算力是两大支柱 ................................................................... 7 三、算力产业链：服务器是算力基础设施 ................................................................................... 10 四、算力产业链：芯片是智能核心，国产化短板明显 ................................................................. 11 五、算力产业链：光模块快速放量，产品结构向高端升级 .......................................................... 12 六、投资建议 ............................................................................................................................. 16 七、风险提示 ............................................................................................................................. 16 图表目录 图 1：雄安新区产业布局 ............................................................................................................................................... 4 图 2：中国数字经济规模（万亿元） ............................................................................................................................. 5 图 3：数字经济增速（%）和 GDP 增速（%） ............................................................................................................. 5 图 4：雄安新区举办人工智能产业大会 ......................................................................................................................... 6 图 5：雄安新区成立人工智能产业园 ...