全球科技行业周报：谷歌Gemini 2.0即将发布，化债有望带来计算机行业整体景气

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 谷歌 Gemini 2.0 即将发布，化债有望带来计算机行业整体景气 [Table_IndNameRptType] 全球科技 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-11-10 行业指数与沪深 300 走势比较 相关报告 ·行业点评：业绩韧性持续验证，关注估值修复机会 2024-10-03 ·公司深度：联想集团：PC 市场回暖，AI 服务器有望带动增量 2024-10-1 ·公司深度：谷歌(GOOGL.O)：AI 筑牢搜索壁垒，云业务打造第二增长曲线 2024-09-30 ·公司深度：特斯拉(TSLA.O)：短期看新车型销量及 FSD，中期看能源，长期看 Optimus2024-09-27 ·公司深度：新大陆：第三方支付盈利改善，海外战略持续推进 2024-09-27 [Table_Author] 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话： 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号S0010 22060002分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱：jinrong@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 分析师：来祚豪 执业证书号：S0010524100001 邮箱：laizhahao@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2024-11-4 至 2024-11-8),上证指数周涨跌幅为 5.51%, 创业板指周涨跌幅为 9.32%, 沪深 300 周涨跌幅为5.5%, 中证1000 周涨跌幅为8.31%, 恒生科技周涨跌幅为4.11%,纳斯达克指数周涨跌幅为 5.74%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为 7.53%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为 3.69%, 中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为 1.07%, 人工智能指数周涨跌幅为10.31%, 计算机指数周涨跌幅为 14.41%,数据要素指数周涨跌幅为16.05%,云计算指数周涨跌幅为 14.07%,信创指数周涨跌幅为13.82%,工业软件指数周涨跌幅为 16.73%。 ⚫ 谷歌 Gemini 2.0 发布在即 谷歌对其 AI 模型 Gemini 进行了重大升级，即将推出 Gemini 2.0 版本。Gemini 2.0 在响应速度上的表现相较于前一版本 Gemini 1.5 Pro 有了显著提升。（搜狐新闻） ⚫ 腾讯开源混元-3D：首个同时支持文生和图生的 3D 开源大模型 11 月 5 日，腾讯混元开源了 Hunyuan3D-1.0 大模型，这是首个同时支持文生和图生的 3D 开源大模型。模型采用两阶段生成方法，官方表示在保证质量和可控的基础上，10 秒即可生成 3D 资产。（IT 之家） ⚫ 10 万亿化债或成为计算机行业未来五年增长基石 2024 年 11 月 8 日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。“议案提出，建议增加 6 万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。”为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024 年末地方政府专项债务限额将由 29.52 万亿元增加到 35.52 万亿元。6 万亿元债务限额，将分三年安排，2024 年至 2026 年，每年 2 万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。此外，2024 年开始，连续五年，每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务 4 万亿元。加上这次全国人大常委会批准的 6 万亿元债务限额，直接增加地方化债资源 10 万亿元。 回顾计算机行业，下游多数为国央企、政府部门及部委，与政府债务情况相关性较高。2023 年全年，计算机行业应收账款 3546亿元，同比增长 7.0%，经营性现金流量 693 亿，同比增长 35.8%，应收账款与经营现金流量比率达 5.1。回顾 2024 年 3 季度，应收账款 3856 亿元，同比增长 7.3%。我们认为，国内计算机行业增长由于下游特性天然离不开应收账款的堆积，而下游支付能力提升是计算机行业业绩的根本保障，此次化债有望较好缓解现有行业困境。（澎湃新闻） ⚫ 投资建议 1.海外 AI： 谷歌对其 AI 模型 Gemini 进行了重大升级，即将推出 Gemini 2.0 版本。Gemini 2.0 在响应速度上的表现相较于前一版本 Gemini 1.5 Pro 有了显著提升。英伟达发布全新开发产品 NVIDIA AI Blueprint，用于开发视觉 AI Agent。视觉 AI Agent 由视觉大模型驱动，可解释物理世界并执行推理任务，还可配置 NVIDIA NIM [Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 22 证券研究报告 微服务，方便开发者替换和微调。建议关注：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon 等。 2.国内 AI： 11 月 5 日，腾讯混元开源了 Hunyuan3D-1.0 大模型，这是首个同时支持文生和图生的 3D 开源大模型。模型采用两阶段生成方法，在保证质量和可控的基础上，10 秒即可生成 3D 资产。建议关注：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。 3.AI 硬件： 11 月 6 日，小鹏正式发布了旗下首款自研芯片——“小鹏图灵AI 芯片”，并已于 8 月 23 日流片成功。小鹏图灵 AI 芯片搭载了 40核处理器，两个神经网络处理单元（NPU），并采用了针对神经网络优化的特定领域架构，支持在本地运行高达 300 亿参数大模型，同时显著提升了数据处理效率和智能化水平。建议关注：Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon 等。 4.海外科技： 11 月 6 日，苹果公司发布新的支持文档，帮助开发者更好地利用 Siri 和 Apple Intelligence 功能，用于查看和处理屏幕内容。在最新的 iOS 18.2 开发者测试版中，Siri 已经开始支持 ChatGPT 集成。用户可以在获得许可的情况下，将 PDF、文本文件或图像转发给 ChatGPT 进行处理。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，台积电，AMD，Meta 等。 5. 智慧政府相关： 关注：海康威视、中国长城、中国软件、数字政通、创业慧康、久远银海、中科江南等。 6.智能驾驶： 11 月 7 日，在第七届中国国际进口博览会“2024 智能交通上海论坛”上，交通运输部科技司表示近期工作举措包括：编制“人工智能+交通运输”实施意见；研究完善交通运输领域人工智能创新平台建设，推动开展场景攻关；健全