传媒行业周观点：10月份AI应用流量增长超13%，11月112款游戏版号下发

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 10 月份 AI 应用流量增长超 13%，11 月 112款游戏版号下发 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(11.18-11.24) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 [Table_Summary] 本周核心观点及投资建议： 上周传媒行业（申万）下跌 2.06%，居市场第 18 位，跑赢沪深 300 指数。根据伽马数据 AI 十月份 AI 应用报告显示，十月份 AI 产业景气度持续提升，全球 AI 应用流量环比增长 13.64%，总访问量超 60 亿，Chat助手类产品流量上升超过 6 亿次，整体流量的占比重回 60%以上，融资方面虽然有所降温，但广告方面 AI 应用广告投放金额超 4 亿，近半年翻了 5 倍，KIMI 与腾讯元宝分别以 172%和 326%的增长领跑。我们认为Chat 助手类仍然是 AI 产业重点布局方向，力争其他品类全面开花，头部产品仍为市场关注核心，随着技术更迭，未来将会有更多 AI 爆款产品的出现，同时多模态也是市场发展中心之一，持续驱动传媒行情增长；游戏方面，国内版号及进口版号持续稳定发放，我们认为保证了游戏市场的新游供给，为市场增长提供一定潜力，同时《黑神话：悟空》获金摇杆奖年度游戏，并提名 TGA“年度最佳游戏”，表明游戏内容仍然是王道，看好后续 IP 持续开发的潜力。 ⚫ 投资建议：把握游戏、影视双主线，生成式 AI 高速发展助力行业变革。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视：建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）生成式 AI：建议关注已有 AIGC 应用落地公司。 行业新闻： ⚫ 游戏：1）《黑神话：悟空》 获金摇杆奖年度游戏，并提名 TGA“年度最佳游戏”；2）11 月 112 款游戏版号下发，本年第六批进口版号共 7款获批。 ⚫ AI：1）伽马数据发布 10 月份 AI 应用报告：流量增长超 13%，国内 AI投放金额破 4 亿。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；AI 应用侵权风险；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 百度推出小度 AI 眼镜，CTR 发布 9 月份广告市场报告 智谱推出“清影”升级版，《宝可梦大集结》国服正式上线 国庆档影片表现分化，看好后续电影市场发力回暖 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 李中港 执业证书编号： S0270524020001 电话： 02032255208 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3236 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 核心观点及投资建议 ....................................................................................................... 3 1.1 核心观点 ................................................................................................................ 3 1.2 投资建议 ................................................................................................................ 3 2 传媒行业周行情回顾 ....................................................................................................... 3 2.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.2 传媒行业估值与交易热度 .................................................................................... 5 2.3 个股表现与重点个股监测 .................................................................................... 6 3 传媒行业周表现回顾 ....................................................................................................... 7 3.1 游戏 ........................................................................................................................ 7 3.2 影视院线 ................................................................................................................ 9 4 行业新闻与公司公告 ....................................................................................................... 9 4.1 行业及公司要闻 .................................................................................................... 9 4.2 公司重要动态及公告 .......................................................................................... 10 5 风险因素 ..........................