食品饮料行业周报(2024年第48周)

证券研究报告—食品饮料行业周报 撰写日期：2024 年 11 月 26 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 食品饮料行业周报(2024 年第 48 周) 摘要 市场行情回顾： 11 月 18 日至 11 月 22 日，沪深 300 涨跌幅约-2.6%，大盘回落；沪深 300 周成交额约 19444.0 亿元。食品饮料板块涨幅约-4.1%；成交额约 1498.1 亿元。截止 11 月 22 日, 食品饮料行业估值有所修复但整体仍处于历史估值低位。 行业高频数据跟踪：1）10 月社零同比+4.8%，总体呈现增长趋势；其中城镇消费品零售额同比+4.7%，乡村消费品零售额同比+4.9%。2）11 月 22日，花旗中国经济意外指数为 20.3，较 11 月 15 日（上一周）下降 0.2，花旗中国经济意外指数自 11 月以来持续回升，本周略有下降。3）白酒：10月中国白酒当月产量达 34 万千升，同比-12.1%；1-10 月累计产量达 332.0万千升，同比+0.9%。4）乳制品：11 月 13 日，中国主产区生鲜乳平均价为3.12 元/公斤，较 11 月 7 日（上一周）持平，同比下降 15.7%，我国生鲜乳价格总体呈现下降趋势。5）肉制品：10 月，中国牛肉价格当月同比-13.4%，呈现下降趋势；猪肉价格同比+14.2%，有所上升。6）啤酒：10 月中国啤酒当月产量为 180.7 万千升，同比-2.3%。1-10 月累计产量为 3108.0 万千升，同比-1.8%。 行业新闻：1）2024 年 11 月 20 日淘宝网公示的《淘宝网保证金类目阶梯档位额度标准》，规则将调整“酒类“一级类目保证金阶梯档位额度，修改后对于近 30 天成交金额低于 10 万元（N<100,000 元）的商家，保证金额度从原来的 5,000 元上调至 10,000 元。2）酒鬼酒浙江平台经销商启动大会暨酒鬼酒陶 10 上市发布会盛大召开。大会上提出“聚焦资源，打透浙江市场”的最新销售战略布局。同时，会上新品酒鬼酒陶 10 上市。3）今世缘、酒鬼酒新品上市。今世缘星球大瓶酒新品上市发布会在江都举行，新品分别以“大月亮”“大地球”“大太阳”命名，定价分别为 168 元/瓶、388 元/瓶、268元/瓶，并且每款规格均为 700ml/瓶。酒鬼酒内参大师（15）新品上市。产品设计理念包含“天赋”“匠心”“哲思”三个关键词，建议零售价为 3499 元/瓶。 本周观点：本周沪深 300 涨跌幅约-2.6%，本周沪深 300 指数有所回落，后续关注政策走向刺激长期需求回升，维持行业“优于大市”评级。近期美国大选结果落地，后续内需重要性程度进一步提升，关注政策持续出台下业绩进一步回升兑现。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、食品安全风险、市场竞争加剧风险、政策法规变动风险。 评级: 优于大市(维持) 麦高证券 研究发展部 分析师：刘林 资格证书：S0650524070001 联系邮箱：liulin@mgzq.com 联系电话：13918548966 分析师：胡晓璐 资格证书：S0650523100002 联系邮箱：huxiaolu@mgzq.com 联系电话：15821110817 联系人：肖悦 资格证书：S0650124060011 联系邮箱：xiaoyue@mgzq.com 联系电话：13916382401 相关研究 《食品饮料行业周报(2024 年第 47周)》2024.11.19 《食品饮料行业周报(2024 年第 46周)》2024.11.13 《食品饮料行业周报(2024 年第 45周)》2024.11.06 《食品饮料行业周报(2024 年第 44周)》2024.10.31 食品饮料行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、市场行情回顾 .................................................. 4 1.1 行业涨跌幅 ........................................................ 4 1.2 行业估值回顾 ...................................................... 5 二、行业高频数据跟踪 .............................................. 6 2.1 社会及经济相关指标 ................................................ 6 • 社会消费品零售总额 ...................................................... 6 • 花旗中国经济意外指数..................................................... 6 2.2 行业跟踪指标 ...................................................... 7 • 白酒 .................................................................... 7 • 乳制品 .................................................................. 7 • 肉制品 .................................................................. 8 • 啤酒 .................................................................... 8 三、行业新闻和公司公告总结 ........................................ 9 3.1 行业新闻 .......................................................... 9 3.2 公司公告 .......................................................... 9 四、风险提示 ..................................................... 10 图表目录 图表 1： 申万一级行业指数周涨跌幅表现 ................................... 4 图表 2： 食品饮料申万二级行业周涨跌幅表现 ............................... 4 图表 3： 食品饮料申万二级行业表现 ....................................... 5 图表 4： 食品饮料 PB-ROE 分位 ..........................................