电子行业周报：多地开启3C数码补贴，科技巨头布局AI眼镜

2024 年 12 月 01 日 多地开启 3C 数码补贴，科技巨头布局 AI 眼镜 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 13.3 44.3 20.4 沪深 300 2.7 23.2 14.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：美国或于近期升级对华半导体制裁，星闪技术将首次应用于家庭网关》2024-11-24 2、《电子行业周报：国产 GPU 独角兽 摩 尔 线 程 启 动 IPO ，ADI 收 购eFPGA 公司 FlexLogix》2024-11-18 3、《电子行业周报：台积电对大陆禁运 7nm 以下工艺，自主可控全链 条势在必行》2024-11-10 ▌上周回顾 11 月 25 日-11 月 29 日当周，申万一级行业总体处于上涨态势。其中电子行业上涨 2.38%，位列第 16 位。估值前三的行业为计算机、国防军工和综合，电子行业市盈率为 54.06。 电子行业细分板块比较，11 月 25 日-11 月 29 日当周，电子行业细分板块处于上涨态势。其中，数字芯片设计、LED、印制电路板板块的涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、半导体材料、LED 板块估值水平位列前三，数字芯片设计、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌多地开启 3C 数码补贴 11 月 26 日晚，江苏先后发布《3C 数码产品补贴专项活动操作指引》、《关于 2024 年苏新消费·绿色节能家电以旧换新专项活动新增补贴商品品类的通告》。加力释放消费品以旧换新政策红利，江苏省消费补贴再扩容，新增 7 类 3C 产品和20 类家电商品，享受 15%专项补贴。据苏宁易购以旧换新专项业务负责人介绍，9 月以来，广州、东莞、杭州、合肥、新疆、珠海等地陆续追加 3C 数码品类“政府补贴”。数据显示，中国智能手机市场连续四个季度保持增长，新一轮换机周期到来，先体验再购买成为换新趋势。建议关注消费电子产业链：立讯精密、领益智造、歌尔股份、恒玄科技、天音控股、欧菲光等。 ▌多家科技巨头布局 AI 眼镜 2024 年 11 月，AI 眼镜市场持续升温，多家科技公司积极布局，产业生态日趋完善。Meta 与雷朋合作的 AI 眼镜半年销量已突破百万，带动了整个行业的快速发展。AI 眼镜作为新兴智能穿戴设备，为大模型落地提供了重要载体，同时也吸引了众多厂商的加入。华为、OPPO、小米等手机厂商正积极研发 AI 眼镜产品，试图将其在 AI 硬件领域的经验应用于这一新兴市场。同时，雷鸟创新、李未可等初创企业也凭借创新技术和独特设计，在市场中寻求突破。建议关注国内相关产业链上下游：博士眼镜、明月镜片、舜宇光学、水晶光电、恒玄科技、韦尔股份、思特威等。 -40-30-20-10010203040(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-11-29 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000829.SZ 天音控股 13.47 0.08 0.08 0.20 168.38 168.38 67.35 买入 002241.SZ 歌尔股份 25.48 0.32 0.75 1.01 79.63 33.97 25.23 买入 002273.SZ 水晶光电 20.50 0.43 0.73 0.88 47.67 28.08 23.30 买入 002456.SZ 欧菲光 13.39 0.02 0.29 0.61 598.86 46.43 22.27 增持 002475.SZ 立讯精密 38.68 1.53 1.89 2.41 25.28 20.47 16.05 增持 002600.SZ 领益智造 8.59 1.17 0.36 0.43 7.34 23.86 19.98 买入 300622.SZ 博士眼镜 47.75 0.74 0.80 0.92 65.36 59.81 51.89 未评级 301101.SZ 明月镜片 38.80 0.78 0.89 1.04 49.63 43.71 37.15 未评级 603501.SH 韦尔股份 98.64 0.46 2.38 3.42 214.43 41.45 28.84 买入 688213.SH 思特威-W 71.22 0.04 0.93 1.55 1780.50 76.58 45.95 买入 688608.SH 恒玄科技 279.00 1.03 2.93 4.45 270.87 95.22 62.70 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 5 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 10 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 16 4、 近期新股........................................