轻工纺服行业周报：宠物经济崛起，消费升级驱动增长

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 宠物经济崛起，消费升级驱动增长 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2024-12-08 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：晨鸣纸业超七成产能停产，部分纸类供需有望好转_20241124》 《行业周报：二次元 IP 变现新机遇，“谷子经济”引领消费趋势_20241201》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 周专题：宠物经济崛起，消费升级驱动增长 宠物经济崛起，消费升级驱动增长。根据艾媒咨询数据，2023 年，中国宠物经济市场规模已达 5928 亿元，同比增长 20.1%，预计到 2028 年将增至 11500 亿元。随着宠物逐渐从情感寄托变为家庭成员，相关消费需求大幅增长，推动了宠物食品、用品、医疗和娱乐等多个领域的快速扩张。政策宽松化与规范化为行业提供了成长基础，经济水平的提高则增强了居民的消费能力，进一步促进了宠物消费的多样化和个性化需求。社会结构变化也为行业发展带来新机遇，单身经济崛起使宠物成为单身人士的情感寄托，而银发经济的发展则推动老年群体通过养宠物提升生活幸福感。这些因素共同推动了宠物行业在食品、用品、医疗及服务等领域的持续增长。宠物行业构建了从上游到下游的完整产业链。上游主要包括宠物繁殖与交易，中游涵盖食品、用品与服务的研发与生产，下游面向终端消费市场，包括医疗、美容、训练与寄养服务。根据艾媒咨询数据，宠物用品作为宠物经济的重要组成部分，其市场规模稳步提升，2023 年国内市场达到 407 亿元，同比增长 10.3%，预计 2025 年将增至 484 亿元。细分领域中，智能化产品如宠物家电和猫爬架需求上升，反映了消费升级趋势。全球市场方面，根据欧睿数据，2022 年宠物用品市场规模达到 447.6亿美元，同比增长 10.7%，预计 2021 至 2025 年复合年均增长率将达 7.0%。国内企业在宠物用品行业的布局各具特色。源飞股份结合自主与外协生产模式，宠物用品营收达 3.95 亿元，占总收入的 39.89%；依依股份通过 ODM/OEM模式为国际品牌提供产品，2023年宠物护理用品收入达 12.53 亿元，占比 93.66%；天元宠物布局广泛，包括食品和用品的设计与生产，其宠物用品营收为 13.30 亿元，占比65.27%；朝云集团则在宠物清洁领域表现突出，旗下品牌“倔强尾巴”迅速崛起，2023 年收入达 77.3 百万元，毛利率提升至 40.3%。整体而言，中国宠物行业正朝着专业化、多样化方向发展，市场潜力巨大，产业链条不断完善，未来前景广阔。 ⚫ 一周行情回顾 2024 年 12 月 2 日至 12 月 6 日，上证综指上涨 2.33%，深证成指上涨 1.69%，创业板指上涨 1.94%。分行业来看，申万轻工制造上涨 1.23%，相较沪深 300 指数-0.21pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 28；申万纺织服饰上涨 1.82%，相较沪深 300 指数+0.38pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 22。轻工制造行业一周涨幅前十分别为山东华鹏(+22.79%)、集友股份(+21.4%)、喜悦智行(+20.86%)、盛通股份(+19.24%)、山鹰国际(+19.02%)、珠海中富(+17.81%)、上海艾录(+16.23%)、康欣新材(+15.19%)、亚振家居(+15.11%)、天元宠物(+14.6%)，跌幅前十分别为松发股份(-29.71%)、泰鹏智能(-22.27%)、松炀资源(-18.82%)、广博股份(-18.69%)、柏星龙(-17.73%)、华立科技(-16.7%)、英联股份(-16.62%)、ST金运(-16.57%)、华源控股(-15.45%)、实丰文化(-14.78%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为如意集团(+48.55%)、欣龙控股(+31.17%)、真爱美家(+29.95%)、酷特智能(+28.53%)、恒辉安防(+22.98%)、美邦服饰(+21.29%)、爱慕股份(+19.08%)、红蜻蜓(+13.93%)、江南高纤(+12.61%)、瑞贝卡-40%-20%0%20%40%2024-01-022024-02-022024-03-022024-04-022024-05-022024-06-022024-07-022024-08-022024-09-022024-10-022024-11-022024-12-02轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 25 证券研究报告 (+10.65%)，跌幅前十分别为万事利(-12.76%)、戎美股份(-11.2%)、日播时尚(-10.06%)、夜光明(-9.16%)、伟星股份(-8.07%)、百隆东方(-7.01%)、ST 步森(-5.99%)、龙头股份(-5.95%)、奥康国际(-5.71%)、华利集团(-4.72%)。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据追踪：1）地产数据：2024 年 11 月 24 日至 12 月 1 日，全国 30 大中城市商品房成交面积 371.55 万平方米，环比 30.36%；100 大中城市住宅成交土地面积 622.84 万平方米，环比-17.29%。2024 年前 10 个月，住宅新开工面积 4.46 亿平方米，累计同比-22.7%；住宅竣工面积 3.07 亿平方米，累计同比-23.4%；商品房销售面积 7.79 亿平方米，累计同比-15.8%。2）原材料数据：截至 2024 年 11 月26 日，定制家居上游 CTI 指数为 786.5，周环比-31.94%。截至 2024 年 12 月 6 日，软体家居上游 TDI 现货价为 12950 元/吨，周环比 1.97%；MDI 现货价为 18050 元/吨，周环比-0.55%。3）销售数据：2024 年 10 月，家具销售额为 152 亿元，同比 7.4%；当月家具及其零件出口金额为 538820 万美元，同比 8.8%；建材家居卖场销售额为 1444.03 亿元，同比-2.71%。 包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2024年12月6日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为 6267.86/4412.05/3675 元/吨，周环比 0.31%/