电子行业周报：国产AI眼镜催化频发，AI基建热潮有望持续至2030年

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年12月23日优于大市电子行业周报国产 AI 眼镜催化频发，AI 基建热潮有望持续至 2030 年核心观点行业研究·行业周报电子优于大市·维持证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：叶子证券分析师：詹浏洋0755-81982153010-88005307yezi3@guosen.com.cnzhanliuyang@guosen.com.cnS0980522100003S0980524060001证券分析师：张大为证券分析师：李书颖021-617610720755-81982362zhangdawei1@guosen.com.cnlishuying@guosen.com.cnS0980524100002S0980524090005联系人：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业周报-多地推进消费电子类国补，AI 端侧应用多点开花》 ——2024-12-16《电子行业周报-上修全球半导体销额预期，看好半导体自主可控进程》 ——2024-12-09《能源电子月报：行业进入平稳期，汽车主驱模块格局渐收敛》——2024-12-08《LCD 行业月报-10 月 LCD TV 面板出货面积同比增长，11 月 TV面价格环比持平》 ——2024-12-08《电子行业周报-被动型基金强化半导体强势行情，关注 AI 端侧创新机遇》 ——2024-12-03国产 AI 眼镜催化频发，继续推荐相关 SoC 芯片龙头。过去一周上证下跌0.70%，电子上涨 3.55%，子行业中半导体上涨 5.40%，电子化学品上涨 0.43%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌 0.79%、3.59%、2.32%。受12 月 9 日中央政治局会议关于“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的政策预期影响，市场对于更契合“顺周期”方向的内需消费、终端创新的关注度显著升温，尤其是结合了 AI 模型应用的 AI 眼镜、AI 耳机、AI玩具等新品发布催化频发的领域。我们认为，这一轮 AI 革命的核心是打破人类语言和机器语言瓶颈，用更广泛的语音交互重新定义人机交互的模式，更高质量的声学输入输出及处理能力将成为 AI 智能终端的共同升级方向，看好相关 SoC 芯片及存储产业链，继续推荐乐鑫科技、恒玄科技、翱捷科技、兆易创新、中芯国际；同时建议关注国内消费电子国补落地对终端需求的拉动，推荐：蓝思科技、顺络电子、立讯精密、小米集团、鹏鼎控股、福立旺。豆包推出视觉理解模型，端侧 ISP 需求提升。在火山引擎原动力大会上，字节正式推出视觉理解模型。该模型可根据视觉图像给出准确的回答，输入价格为每千 tokens 0.003 元，比行业平均价格降低 85%，相当于一块钱可以处理 284 张 720P 的图片。伴随豆包视觉模型的升级，AI Agent 的交互方式也将从文本语音延伸至视觉图像，AI 眼镜和各类带摄像头的端侧应用产品将会是最优的载体，而具备较强 ISP 图像处理能力的端侧 SoC 公司也有望从中受益，建议关注相关 SoC 标的，乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、翱捷科技等。AI 眼镜价格持续下探，继续引爆市场关注。12 月 19 日晚，闪极推出一款 AI眼镜“拍拍镜”，搭载 1600 万像素摄像头，450mAh 电池，重量 50g，且首批价格仅需 999 元。类似的轻量化 AI 可穿戴设备，Rokid、Meta、谷歌等都早已涉足，但最早的Google Glass 重量、散热等未达到理想状态，Rayban Meta则价格偏高，而闪极作为一家以移动电源为主业的公司，联合紫光展锐、LOHO、汇顶光学等企业共同推出拍拍镜，在价格和重量上让市场眼前一亮。随着技术的成熟和成本的下降，AI 眼镜技术门槛不断下沉，我们有理由相信AI 眼镜即将降入一个多元化创新迸发的时代，建议关注相关标的：福立旺、恒玄科技、乐鑫科技、水晶光电、蓝特光学、韦尔股份、舜宇光学科技等。AI 军备竞赛继续，预计大科技公司对 AI 的投资热潮将持续到 2030 年底。当地时间 12 月 20 日，博通 CEO 表示公司的客户们正在制定三到五年的 AI基础设施投资计划，预计大科技公司对人工智能的投资热潮将持续到 2030年底。结合公司近期发布的业绩，2024 财年 AI 业务营收为 122 亿美元，同比增长 220%；已有三家超大规模客户定制 AI XPU，预计 2027 年 AI 业务可达市场规模为 600-900 亿美元。在 AI 应用不断突破且格局未定的情况下，各大厂商加大 AI 军备竞赛，继续推荐相关标的澜起科技、龙芯中科、杰华特、晶丰明源、长电科技、通富微电、伟测科技等。智能车载光峰会举行，华为举行合作伙伴签约仪式。12 月 18 日，第二届智能车载光峰会在东莞举行。业内预计，到 2025 年，中国智能网联汽车市场渗透率将达到 40%以上；到 2030 年，智能网联新能源汽车将成为市场主流，市场规模有望突破 5 万亿元。峰会期间，华为与首批获得认证的 11 家合作伙伴举行签约授牌仪式，包括 6 家 AR-HUD 解决方案相关公司和 5 家智能车灯解决方案相关公司。我们认为，智能车载光技术正式进入快速爆发期，在请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告智能网联汽车战略中扮演着越来越关键的角色。建议持续关注车载光学相关公司：舜宇光学科技、水晶光电、蓝特光学、永新光学、韦尔股份等。以旧换新政策带动下，12 月下旬大尺寸 LCD TV 面板价格率先上涨。据WitsView，12 月下旬 32/43/55/65 寸 LCD 电视面板价格为 34/63/124/172 美金，32/43/55 寸 LCD TV 面板价格持平，65 寸 LCD TV 面板价格较 12 月上旬环比上涨 0.6%。据 TrendForce，12 月整体电视需求稳定，国内品牌客户在以旧换新政策带动下，针对大尺寸面板的需求增强。预期以旧换新政策有望持续到 2025 年，12 月品牌客户备货动能未减弱，预计电视面板价格呈现稳定趋势，大尺寸面板将率先涨价。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD 的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方 A 等。与此同时，LCD 产业的崛起增强了国产电视品牌及 ODM 的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。增程与插混车型向高热效率、大电池发展，功率器件单车用量同步提升。根据佐思汽研数据，预计 2024 年全球混合动力汽车（PHEV+REEV+HEV）销量将超过 1200 万辆，占整体汽车销量比例将超过 13.5%。1-3Q24 插电式混动和增程式汽车销量超过普通混动汽车，汽车电池容量从约 15kWh到 30kWh 以上，随着汽车功率及电能转换