传媒行业周报(2025年第1周)

证券研究报告—传媒行业周报 撰写日期：2025 年 01 月 08 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 传媒行业周报（2025 年第 1 周） 摘要 市场行情回顾：当周（2024 年 12 月 30 日 - 2025 年 1 月 3 日），沪深 300 下跌 5.17%，传媒行业周跌 9.43%，位列申万一级行业第 26，成交继续缩量，周内成交 1,701.50 亿元。6 个申万二级子版块全线回调，出版、广告营销、电视广播Ⅱ、影视院线、游戏Ⅱ、数字媒体分别-6.43%、-9.16%、-9.53%、-9.74%、-10.26%、-10.87%。 行业高频数据跟踪：1）2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，我国电影观影人数环比增加 87.43%至 2,875.81 万人次，同比增长 18.90%。2）2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，电影排片为 214.50 万场，场均票房54.22 元，同比-90.63%。3）统计 WETRUE 数据公布的反映短剧在相应平台的推广及宣传热度情况，当周短剧热度为 4.3 亿。 行业新闻：1）12 月 30 日消息，字节跳动旗下豆包大模型今日对外公布了 2024 年全领域的技术进展，首次披露 300 万长文本能力。2）1 月1 日，快手安全中心发布《关于治理违规微短剧片名的公告》。3）1 月 1 日消息，Steam 公布年度游戏大奖评选结果。《黑神话·悟空》荣膺“年度最佳游戏”，“纵使手残仍大爱奖”，“杰出剧情游戏奖”。4）国家电影局 1 月 1日发布数据，我国 2024 年电影总票房达 425.02 亿元，观影总人次为 10.1亿。其中，国产影片票房为 334.39 亿元，占比为 78.68%。根据猫眼同日发布的《2024 中国电影市场数据洞察》，2024 年上映影片 501 部，较 2023 年减少 11 部，破 10 亿票房影片共 8 部；国产影片 425 部，进口 76 部；年内平均票价回调 1%，从 42.3 下降至 42 元。5）1 月 4 日消息，据 Engadget 今日报道，Meta 公司已从 Facebook 和 Instagram 上撤下了大量 AI 生成的虚拟个人资料。 本周观点：本周传媒板块随大市下跌。信息面上，近期《黑神话·悟空》屡获多项海内外年度大奖，深化中国游戏的国际影响。海内外生成式 AI方面：Meta 下线 AI 用户，社交平台 AI 内容的呈现在价值与质量上仍有较大提升空间；国产大模型豆包公布 2024 年全领域的技术进展，首次披露 300 万长文本能力，在控制时间和价格的前提下，处理能力进一步增强。我们维持行业“优于大市”评级。 风险提示：宏观经济变化、政策监管变化、技术发展低于预期、业绩低于预期等。 评级：优于大市（维持） 麦高证券 研究发展部 分析师：张骥 资格证书：S0650524120001 联系邮箱：zhangji@mgzq.com 联系电话：15301922209 联系人：周撷 资格证书：S0650123040013 联系邮箱：zhouxie@mgzq.com 联系电话：19532372021 相关研究 《传媒行业周报（2024 年第 53 周）》2025.01.03 《传媒行业周报（2024 年第 52 周）》2024.12.26 《传媒行业周报（2024 年第 51 周）》2024.12.19 《传媒行业周报（2024 年第 50 周）》2024.12.12 传媒行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、本周行情回顾 .................................................. 3 1.1 行业涨跌情况 ...................................................... 3 1.2 行业景气度 ........................................................ 4 二、行业数据跟踪 .................................................. 5 2.1 电影观影人次 ...................................................... 5 2.2 电影场均票房 ...................................................... 5 2.3 短剧热度 .......................................................... 6 三、行业新闻总结 .................................................. 6 四、风险提示： .................................................... 7 图表目录 图表 1： 申万一级行业周涨跌幅 ........................................... 3 图表 2： 传媒申万二级行业周涨跌幅 ....................................... 3 图表 3： 传媒申万二级行业表现 ........................................... 4 图表 4： 传媒申万二级行业 PB-ROE 分位 .................................... 4 图表 5： 电影观影人次 ................................................... 5 图表 6： 电影场均票房 ................................................... 5 图表 7： 短剧热度 ....................................................... 6 传媒行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 一、本周行情回顾 1.1 行业涨跌情况 当周（2024 年 12 月 30 日 - 2025 年 1 月 3 日），沪深 300 下跌 5.17%，传媒行业周跌9.43%，位列申万一级行业第 26，成交继续缩量，周内成交 1,701.50 亿元。 图表 1：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 6 个申万二级子版块全线回调，出版、广告营销、电视广播Ⅱ、影视院线、游戏Ⅱ、数字媒体分别-6.43%、-9.16%、-9.53%、-9.74%、-10.26%、-10.87%。 图表 2：传媒申万二级行业周涨跌幅 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 -