半导体与半导体生产设备行业周报：GPU产业链行情持续修复，苹果AI上线国内临近

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 02 月 16 日 [Table_Title] GPU 产业链行情持续修复，苹果 AI 上线国内临近 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.2.10-2025.2.16）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数上涨 4.5%，主要 25 年初受到 DeepSeek 模型影响算力硬件逻辑带来的下跌趋势持续修复，英伟达股价持续回暖。2）国内 AI 芯片指数下跌 2.2%，由 DeepSeek 火热带来的上行行情受海外 AI 芯片修复影响出现一定幅度回调。3）英伟达映射指数上涨 2.0%，受 DeepSeek 影响逐渐削弱，英伟达产业链公司行情修复。4）服务器 ODM 指数上涨 5.6%，GPU 供应改善及 CSP 扩大资本开支，服务器 ODM 指数持续修复。5）存储芯片指数下跌 2.8%，消费、工业、汽车等传统领域需求尚未出现边际改善，板块后续预计以震荡为主。6）功率半导体指数上涨 0.4%；A 股果链指数上涨 1.4%，港股果链指数上涨 4.3%。  行业数据 1）Gartner 披露 2024 年全球半导体销售额 6260 亿美元，yoy+18.1%，预计 2025 年增加至 7050 亿美元。2024 年，数据中心成为主要驱动力，收入 1120 亿美元，yoy+73%。存储芯片增长 71.8%，占半导体总收入比重提升至 25.2%。2）CSP 大厂 2025 年资本开支相较 2024年提升较大，谷歌提升 42.7%，亚马逊提升 11%，Meta 提升 59%，微软提升约 44%。美国星际之门规划四年内投资 5000 亿美元。3）2024 年是 AI PC、AI 手机爆发的一年，AI PC 出货比重从 2023 年的5%提升至 2024 年的 55%，预计 2025-2026 年分别达到 75%和 80%。AI 手机从 2023 年的 8%提升至 2024 年的 16%，2025-2026 年预计提升至 28%和 38%。4）IDC 发布 2024 年中国平板电脑数据，出货量为 2985 万台，yoy+4.3%，24Q4 出活跃 786 万台，yoy-3.7%。预计 25 年 1 月的国补将进一步刺激中国平板市场需求。  重大事件 1）中芯国际发布 2024 年业绩预告，预计 2024 年营收 577.96 亿元，yoy+27.7%，归母净利约 36.99 亿元，yoy-23.3%，毛利率约 18%。2）华虹半导体发布 2024 年业绩预告，预计收入 20.04 亿美元，yoy-12.3%，毛利率为 10.2%，yoy-12.3 ppt。3）舜宇光学发布 2024 年业绩预告，预计 2024 年净利润为 26.39-27.49 亿元，yoy+140%-150%。瑞声科技发布 2024 年业绩预告，预计综合净利润为 17-18.5 亿元。yoy+130%-145%。  风险提示 上行风险：英伟达 GPU 供应链得到改善；工业和汽车行业需求边际改善；存储芯片供求关系改善；苹果加速中国 AI 进展等 下行风险：下游需求不及预期；存储芯片供过于求局面加剧；苹果 AI进展放缓，其他系统性风险等 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：AI 基建逻辑修复，苹果AI 进入中国利好果链》2025.02.10 《国元证券行业研究-2025 年电子行业策略报告：电子行业有望迎来新一轮大周期拐点》2025.01.26 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn -14%3%20%37%54%2/195/198/1711/152/13半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 5 3.重大事件 ................................................................................................................ 8 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：2024 年全球半导体厂商营收 Top10......................................................