计算机行业深度报告：AI编程，未来已来

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 25 计算机 2025 年 02 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《微信测试接入 DeepSeek，国产 AI生态有望加速繁荣—行业点评报告》-2025.2.17 《周观点：继续推荐 deepseek 投资机会 —行业周报》-2025.2.16 《产业大势已至，把握 AI 和信创机遇—计算机行业 2025 年春季投资策略》-2025.2.11 AI 编程，未来已来 ——行业深度报告 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003  大模型军备竞赛，编程能力跃进，AI 编程未来已来 大模型军备竞赛，编程能力跃进，为 AI 编码应用繁荣夯实基础底座。Claude 3.5 sonnet (new)在 HumanEval 代码生成基准测试得分高居 93.7%；OpenAI 12 月发布的推理模型 o3 Codeforces 得分为 2727，编程能力超过 99%的人类程序员。 国产大模型编程能力快速补齐，DeepSeek-V3、豆包 1.5-pro 模型在多个公开评测表现优异，比肩 OpenAI、Claude 系前沿模型，有望孕育国产 AI 编程应用。 AI 编程前景广阔，Spherical Insights 预计 2032 年 AI 编码工具市场超 295 亿美元。微软、亚马逊、谷歌、Salesforce 等多家科技巨头广泛利用 AI 编程技术降本增效。  海外 AI 编程杀手级应用涌现 海外已涌现多款 AI 编程应用跑通商业闭环，获得明星资本和科技巨头客户认可，充分验证 AI 编程市场潜力，包括 Copilot、Agent2 种形态。Copilot 代表如 GitHub Copilot、Cursor 等，能够实现代码补齐优化等功能，收费数十美元/月，Agent 以Cognition Devin 为代表，可独立完成代码开发等复杂任务，收费 500 美元/月。Information 报道 OpenAI 也在开发一款编程 Agent，相当于 6 级工程师的能力。 GitHub Copilot：实现亿级美元 ARR，商业化进展积极。根据微软业绩会，2024年 4 月，GitHub Copilot 已付费用户增长至 180 万，增速显著。2024 年 7 月，GitHub Copilot 收入超过 GitHub 2018 年被微软收购时的水平（2-3 亿美元）。 Cursor：产品力强劲，获明星资本加持。根据 Sacra 估计，2024 年 11 月 Cursor的 ARR 达到 6500 万美元，同比增长 6400%，ARR 高增长凸显卓越产品力。2025年 1 月完成超 1 亿美金 B 轮融资，此前曾获 OpenAI 投资。 Cognition：牵手微软，编程 Agent Devin 开放商业化。Devin [production]评测表现优于 GPT4o 和 o1，2024 年 5 月宣布与微软合作，强强联合推广编程 Agent。  国产 AI 编程应用初显峥嵘 字节跳动：MarsCode 和 Trae 齐发，剑指 AI 编程蓝海。2024 年 6 月，字节跳动发布基于豆包大模型打造的智能开发工具-豆包 MarsCode，在国内免费开放；2025 年 1 月，豆包全新上线 AI 编程功能，并推出面向海外的 AI 编程工具 Trae，支持 AI 问答、代码自动补全、基于 Agent 的 AI 编程等功能。 卓易信息：艾普阳低代码 IDE 新产品前景光明。子公司艾普阳 PowerBuilder 产品基本盘稳固，低代码 IDE 新品 SnapDevelop 前景光明，有望成为公司新增长点。 科大讯飞：星火 4.0 Turbo 全新升级，代码智能体 iFIyCode 持续选代。2025 年1 月升级的讯飞星火 4.0 Turbo 全面对标 GPT-4o。模型升级驱动代码智能体iFIyCode 持续选代，代码采纳率和单元测试行覆盖率快速提升，成长前景光明。 普元信息：国内低代码领军，引领软件研发智能体建设。公司为国内低代码领域市场领军，连续中标金融、政务、制造领域，前沿引领编程智能体开发。  投资建议 我们看好 AI 编程市场潜力和国内领军公司成长前景，推荐卓易信息、科大讯飞、普元信息等，受益标的包括金现代等。  风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 -34%-17%0%17%34%50%67%2024-022024-062024-10计算机沪深300相关研究报告 行业研究 行业深度报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 25 目 录 1、 大模型军备竞赛，编程能力跃进，AI 编程未来已来 ........................................................................................................... 4 2、 海外 AI 编程杀手级应用涌现 ................................................................................................................................................ 10 2.1、 GitHub Copilot：实现亿级美元 ARR，商业化进展积极 .......................................................................................... 10 2.2、 Cursor：产品力强劲，获明星资本加持 ..................................................................................................................... 12 2.3、 Cognition：牵手微软，编程 Agent Devin 开放商业化 ............................................................................................. 14 3、 国产 AI 编程应用初显峥嵘 .................................................................................................................................................... 16 3.1、 字节跳动：MarsCode 和 T