电子行业周报：苹果选择阿里巴巴合作，新款iPhone SE即将问世

2025 年 02 月 15 日 苹果选择阿里巴巴合作，新款 iPhone SE 即将问世 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 7.2 5.6 57.0 沪深 300 3.8 -0.8 17.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 电 子 行 业 周 报 ： 开 源 模 型Deepseek 超越 OpenAI 狂揽 7.8 万星，大端侧 AI 时代来临》2025-02-09 2、《电子行业周报：DeepSeek-R1升至全球风格控制类第一，宇树推出人形机器人首个应用方案》2025-01-27 3、《电子行业动态研究报告：CPO驱动 AI 时代光通信新引擎，龙头布 局引领技术突破潮》2025-01-22 ▌上周回顾 2 月 10 日-2 月 14 日当周，申万一级行业整体处于上涨态势。其中电子行业上涨 0.27%，位列第 21 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为 58.01。 电子行业细分板块比较，2 月 10 日-2 月 14 日当周，电子行业细分板块整体处于有涨有跌。其中，模拟芯片设计、印刷电路板、被动元件的涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED 板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌ 苹 果选 择阿 里巴 巴 作为 中国 合作 伙 伴， 放弃DeepSeek 和腾讯 近日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在阿联酋迪拜举办的 World Governments Summit2025 峰会上确认了阿里与苹果的合作。他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，最终选择了阿里巴巴。据了解，苹果在过去的几个月里，一直在积极对多个潜在合作伙伴进行考量和评估，包括腾讯、字节跳动、阿里巴巴以及 Deepseek 等等各方所开发的模型。创新工场执行董事王震翔认为，苹果选择阿里巴巴是因为阿里是上市公司，更透明也更可见。阿里的模型开发者众多、开源最多，不同梯度的模型选择足够多，水平也很高高。而没有选择 DeepSeek 是因为其体量较小，一旦苹果有需求，DeepSeek 可能无法提供足够的支持。他还表示，腾讯和阿里相比，无论是合作意愿还是对国内 AI 相关的投资，阿里都更胜一筹。建议关注云相关标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、润泽科技、兆龙互连、浪潮信息、海光信息等。 ▌新款 iPhone SE 即将问世 苹果产品发布日期定于2 月 19 日 苹果公司计划于 2 月 19 日推出一款产品，该公司 CEO 库克将其描述为“家族的最新成员”。库克在社交发布了一段简短的动画，动画中苹果的金属标志与这条消息同时出现，但没有提供更多细节。这条帖子推动苹果股价周四上涨 2%。有媒-20020406080(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 体曾报道称，新款 iPhone SE 即将问世，将于本月发布。苹果零售店的入门级 iPhone SE 库存正在迅速售罄，这也是新款设备即将问世的另一个迹象。新款 iPhone SE 将类似于iPhone14，屏幕更大，并配备 Face ID，这将标志着 Home 键的终结，Home 键是苹果联合创始人乔布斯于 2007 年在最初的 iPhone 中引入的标志性界面。库克的发布的动画似乎显示了 Home 键的形状正在消失。据报道，新机型还将配备 Apple Intelligence 和 A18 芯片，该芯片目前已在 iPhone 16 中配备。值得注意的变化是，该机型将成为苹果首款配备内部蜂窝调制解调器芯片的设备，取代高通公司的组件。建议关注供应链相关标的：立讯精密、赛腾股份、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、环旭电子、博众精工、思泉新材、中石科技等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-02-15 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000977.SZ 浪潮信息 63.27 1.21 1.61 2.17 52.29 39.30 29.16 买入 002281.SZ 光迅科技 50.09 0.83 0.98 1.38 59.40 51.37 36.30 未评级 002384.SZ 东山精密 31.89 1.15 1.09 1.69 32.00 29.28 18.92 未评级 002475.SZ 立讯精密 43.53 1.53 1.89 2.41 28.45 23.03 18.06 增持 002600.SZ 领益智造 9.79 1.17 0.36 0.43 8.37 27.19 22.77 买入 002938.SZ 鹏鼎控股 40.99 1.42 1.72 2.16 28.87 23.83 18.98 买入 300308.SZ 中际旭创 107.43 2.71 6.02 8.03 39.64 17.85 13.38 增持 300394.SZ 天孚通信 89.90 1.85 3.21 4.85 48.59 28.01 18.54 买入 300442.SZ 润泽科技 57.20 1.03 1.29 1.87 45.70 44.49 30.60 未评级 300502.SZ 新易盛 109.01 0.97 1.76 2.64 112.38 61.94 41.29 买入 300684.SZ 中石科技 27.27 0.25 0.53 0.77 109.08 51.45 35.42 买入 300913.SZ 兆龙互连 55.50 0.38 0.48 0.63 146.05 115.63 88.10 买入 301489.SZ 思泉新材 65.66 0.95 1.32 1.87 69.12 49.74 35.11 增持 601231.SH 环旭电子 17.11 0.89 0.76 1.31 10.45 15.83 15.93 未评级 603283.SH 赛腾股份 62.73 3.43 4.08 4.79 18.29 15.38 13.10 买入 688041.SH 海光信息 135.89 0.54 0.82 1.18 251.65 165.72 115.16 买入 688097.SH 博众精工 27.98 0.88 1.03 1.35 15.15 27.26 20.76 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利