【粤开宏观】2024年中国区域经济版图：西部领跑、东部遇阻

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 21 证券研究报券研究报告 | | 宏观宏观深度深度 宏观研究 【粤开宏观】2024 年中国区域经济版图：西部领跑、东部遇阻 2025 年 02 月 16 日 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 分析师：方堃 执业编号：S0300521050001 电话：010-83755575 邮箱：fangkun@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】1949-2024 年中国各省份财政收入排名变迁》2025-02-11 《【粤开宏观】美国制造业回流：效果和展望》2025-02-09 《【粤开宏观】2025 年地方政府怎么干？目标与抓手》2025-02-04 《【粤开宏观】特朗普打响“加征关税 2.0”第一枪：原因、影响、推演及应对》2025-02-02 《【粤开证券】“特朗普 2.0”对华加征关税在不同情景下的影响测算》2025-01-23 摘要 在内外部复杂严峻的形势下，2024 年中国经济极不平凡地实现了增长目标，实际 GDP 同比增长 5.0%，高于美国的 2.8%；名义 GDP 达到 134.9 万亿元，折合 18.94 万亿美元，相当于美国 GDP 的 64.9%，较 2023 年下降 1.3 个百分点，主要是源于通胀水平差异以及汇率的影响。从区域经济看，2024 年各地区在房地产持续调整转型期，积极推动化债化险、促进科技创新、保障和改善民生；在面临总需求不足、房地产市场持续调整、外贸外资波动加大、居民消费信心不稳、部分企业经营困难、地方财政收支紧平衡等多重挑战的形势下，各地负重前行，迎难而上，稳经济稳就业，确保中央政策落实到位。 1、GDP 总量：经济大省挑大梁，七大经济大省贡献了全国一半的 GDP 总量与增量。广东再度一马当先，GDP 首次超越 14 万亿元关口，连续 36 年位列全国第一。2024 年广东、江苏名义 GDP 接近 2 万亿美元，均已高于韩国。各经济大省继续发挥稳增长的基石作用，浙江、湖北、安徽 GDP 分别首次迈上9 万亿元、6 万亿元、5 万亿元台阶。2024 年，前七大经济大省 GDP 合计占全国的 48.6%，贡献了全国 51.5%的 GDP 增量。省份排名方面，经济大省排名保持不变，内蒙古超越山西，进入全国中游，山西受到经济结构持续调整、煤炭生产放缓影响较大。城市排名方面，长三角城市表现强于珠三角城市，上海稳居全国一，名义 GDP 超 5 万亿元，规模接近日本东京都；合肥超越佛山，南通超越东莞。全国第四城易主，重庆超过广州。河北唐山加力扩投资、促消费，首次跻身万亿 GDP 城市行列，至此万亿 GDP 城市达到 27 个。 2、GDP 增速：从实际增速看，31 个省份 GDP 均实现正增长，22 个省份 GDP同比增速跑赢全国。西藏、新疆 GDP 分别增长 6.3%、6.1%，排名全国前两名。经济大省中，江苏、安徽、湖北的实际增速均为 5.8%，领跑中东部地区；广东实际增长 3.5%，增速最慢，受到房地产市场大幅下行、汽车制造业规上工业增加值下滑等冲击。从目标完成情况看，8 个省份 GDP 增长完成年初预期目标，主要是华东地区经济大省。江苏、山东 GDP 增速高于预期目标 0.8个、0.7 个百分点，浙江、上海、福建实际增速与目标持平。2024 年，23 个省份经济增长未达目标，占比近 3/4，较 2023 年增加至 6 个。受当地政府债务风险较高、房地产投资冲击影响，黑龙江、青海、吉林、云南 GDP 实际增速低于政府工作目标超 1 个百分点。从名义增速看，多数经济大省名义 GDP增速低于实际 GDP 增速，主要受到物价低迷的影响。广东、四川、上海全年CPI 零增长，GDP 平减指数低于 100。山西名义 GDP 下降 2.1%，名义增速低于实际增速 3.9 个百分点。全国有 26 个省份名义 GDP 增速低于实际增速，物价总水平下降，省份数量较 2023 年增加 4 个。 3、财政收入：2024 年地方财政收入增速“前低后高”，26 个省份一般公共预算收入同比正增长。2024 年，中央部署一揽子增量政策提振社会信心，促进全国四季度税收收入同比增长 2.9%，由负转正；同时地方政府加大力度盘活存量资产促进增收，非税收入同比增速逐月提升。分区域看，西部地区财政收入增速快于中部和东部地区，东北、东部、中部、西部地区财政收入分别 宏观深度 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 21 增长 6.2%、0.8%、1.8%、3.2%。这种格局的变化主要源于百年未有之大变局背景下，能源安全的重要性抬升，“一带一路”的重要性上升，西部资源密集型省份经济和财政收入增长相对较快；而东部和中部省份遭遇外需波动加剧、房地产低迷等多重压力，经济结构和产业结构持续调整，财政收入增速相对偏慢。从目标完成情况看，多数省份未能完成 2024 年财政收入预算目标，部分化债重点省份财政收入增速好于预期，主要源于盘活存量资产，非税收入快速增长支持财政增收。吉林、内蒙古、辽宁、天津、贵州 2024 年非税收入分别增长 35.7%、24.7%、20.8%、14.4%、8.2%，全年一般公共预算收入均完成了预算目标。 4、区域格局：从经济规模占比看，2024 年中国经济再现“南升北降”格局，主要源自工业品价格下滑拉低北方经济名义增速，但总体上看近五年南北省份 GDP 占比保持相对稳定，“南升北降”主要发生在 2013—2019 年。中国南北经济格局，很大程度上受到新兴产业与传统产业竞争力影响，背后是市场化程度和营商环境的差异。受经济结构转型、供给侧改革去产能和挤水分的影响，北方省份 GDP 比重从 2012 年的 42.9%降至 2019 年的 35.4%。2020 年以来，双循环新发展格局加快构建，南北 GDP 比重变化相对较小。在百年变局下，北方能源资源型省份经济高增长，但 2024 年受到工业品价格回落影响较大，部分采掘业、上游制造业量增价减；南方部分省份加快培育新质生产力，战略性新兴产业快速发展，形成区域经济新增长点；南方省份 GDP 占比由 2023 年的 64.7%升至 2024 年 64.8%，北方省份 GDP 占比由 2023 年的 35.3%降至 35.2%。从经济增速看，中国区域经济增长“西快东慢”，西部领先，中部提速，东部遇阻。2024 年，东北、东部、中部和西部地区名义 GDP 同比分别增长 2.7%、4.4%、4.4%、4.8%。西部地区经济增速相对较高，一是由于多数省份经济体量小、潜力大；二是受到产业转移、绿色转型、扩大开放的三重利好驱动，将能源优势向产业优势加快转化。中部地区经历 2023 年经济调整期之后，受益于区域重大战略，产业协同创新推进，经济迅速修复。东部地区增长放缓，部分城市面临产业转型阵痛、房地产市场探底、消费意愿低迷等多重阻力。 5、产业结构：2024 年第二产业名义 GDP 占比下降，但对 GDP 实际增长的贡献提升。从工业