AI行业跟踪48期：Figure推出Helix模型，阿里巴巴加速布局AI和云

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 通信 Figure 推出 Helix 模型，阿里巴巴加速布局 AI 和云 AI 行业跟踪 48 期（20250217-20250221）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 18859272982 chentong@research.xbmail.com.cn 联系人 张璟 17521789238 zhangjing@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：大模型与流量入口加速合作，看好 AI云 产 业 链 — AI行 业 跟 踪47期（20250206-20250214） 2025-02-17 通信：英伟达发布 Cosmos，CES 大会芯片厂 激 烈 角 逐 — AI行 业 跟 踪46期（20250106-20250110） 2025-01-12 通信：DeepSeek-V3 推进技术突破与创新，降低模型开发门槛 —AI 行业跟踪 45 期（20241230-20250103） 2025-01-05 行业要闻跟踪 Figure 推出 Helix 模型。1）核心架构优化：Helix 采用双系统设计（S1-S2），结合视觉语言模型（VLM）和实时运动策略，实现智能推理与控制。S2 负责场景与语言理解，S1 以 200Hz 频率执行精准运动，如抓取、旋转、放置等。2）端到端学习与泛化能力：Helix 通过 500 小时高质量数据训练，实现少样本泛化学习。结合自动标注 VLM 生成自然语言指令，统一 S1-S2 权重，支持低功耗GPU 运行，适用于家庭与商业应用。3）零样本学习与多机器人协作：Helix 支持零样本学习，无需示教即可完成任务，并能在 200Hz 频率下协调 35 个自由度，实现精准运动。 阿里巴巴业绩稳健增长，加速布局 AI 和云。阿里巴巴 2025 财年 Q3 营收 2801.5亿元（+8%），净利润 464.34 亿元（+333%）；云业务+13%，AI 产品六季度连续三位数增长。未来三年 AI 基础设施投资超过去十年总和，打造全球领先 AI 计算网络。阿里云处于最大建设周期，2025 财年 Q3 资本支出 318 亿元（+80%），并在泰国、墨西哥扩展数据中心。我们看好国产 AI 云产业链的持续高景气。目前云上的大模型 API 调用是基础服务之一，明显对云上其他产品和服务有带动作用，调动云厂商投资积极性。看好国内 AI 云对 AI 用户的新一轮跑马圈地。阿里云 AIDC 产业链相关标的包括：1）AIDC 租赁：数据港、万国数据、世纪互联、润建股份。2）交换机：锐捷网络、紫光股份。3）温控设备：英维克、申菱环境。4）光模块：光迅科技、华工科技。 行情回顾 2025 年 2 月 17 日-2025 年 2 月 21 日，我们构建的西部 AI 股票池中，其中 75家 A 股公司整体周平均涨幅 7.5%，60 家美股公司整体周平均跌幅 3.2%%。A股公司中，液冷散热，铜互连和光模块板块上涨幅最大，分别上涨 18.7%、15.3%、10.1%。美股公司中，服务器，存储芯片和芯片板块涨幅最大，分别上涨 4.3%、-0.3%、-1.3%。根据西部通信股票池，A 股市场中本周涨幅居前十的个股分别是华丰科技（+37.2%）、申菱环境（+33.5%）、拓维信息（+25.7%）、润建股份（+24.0%）、鼎通科技（+20.3%）、润泽科技（+19.9%）、锐捷网络（+19.4%）、英维克（+19.1%）、高澜股份（+19.0%）、寒武纪（+18.6%）。美股市场中本周涨幅居前五的个股分别是 Unity（+31.8%）、超微电脑（+17.0%）、英特尔（+5.4%）、应用光电（+4.4%）、戴尔科技（+2.8%）。 投资建议：AIGC 和数字中国共振，算力托底。建议重点关注 AI 算力硬件，关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技等）；散热领域（英维克）及 ICT 设备商等。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险。 证券研究报告 2025 年 02 月 23 日 行业周报 | 通信 西部证券 2025 年 02 月 23 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 AI 行业重点事件点评 ...................................................................................................... 3 1.1 Figure 推出 Helix 模型，实现多机器人“共脑”合作 ................................................... 3 1.2 阿里巴巴业绩稳健增长，加速 AI 与云计算布局，打造全球领先的智能生态 ............... 5 二、 AI 行业动态一览 .............................................................................................................. 7 2.1 国外行业动态 ............................................................................................................... 7 （1）AI 大模型 ................................................................................................................... 7 （2）应用 ........................................................................................................................... 8 2.2 国内行业动态 ............................................................................................................... 8 （1）AI 大模型 ................................................................................................................... 8 （2）应用 ........................................................................................................................... 9 三、