AI动态跟踪系列（五）：国产AI当打之年：Manus新星闪耀，产业与政策持续催化

计算机 2025 年 03 月 06 日 AI动态跟踪系列（五） 国产AI当打之年：Manus新星闪耀，产业与政策持续催化 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 行业动态跟踪报告 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪系列（四）：DeepSeek 引发广泛关注 大模型应用落地将加速*强于大市 20250206 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪系列（三）：复杂推理大模型 OpenAI o1 亮相，数学与代码能力飞跃*强于大市 20240914 【平安证券】行业深度报告*计算机*AI 系列深度报告（四） 大模型篇：大模型发展迈入爆发期，开启 AI新纪元*强于大市 20240815 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 研究助理 王佳一 一般证券从业资格编号 S1060123070023 WANGJIAYI446@pingan.com.cn 事项： 中国 AI 初创公司 Monica.im 宣布推出全球首款通用 AI Agent 产品 Manus（早期预览版），阿里千问团队正式发布 QwQ-32B 推理模型。 平安观点：  应用端：Manus 突破通用 Agent 上限，探索人机协作全新范式。据Monica.im 团队视频介绍，Manus 是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus（拉丁文寓意为“手”）不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果，实现 AI 产品由“脑”至“手”的进阶，官方视频展示了筛选简历、遴选房产、股票分析三个在实际使用场景中的案例。在 GAIA 基准测试中，Manus 在所有三个难度级别都实现了新的 SOTA。Agent 被定义为能够感知环境、自主决策、执行复杂任务的智能实体，是成熟度更高的 AI 产品，此次国内团队推出全球首款通用 AI Agent 产品 Manus，展现了国内 AI Agent 产品强大的通用性和复杂任务执行能力，我们认为将加速 AI 在各行各业的深度应用。  算法端：阿里开源低成本模型 QwQ-32B，性能对标满血版 DeepSeek-R1。根据团队介绍，QwQ-32B 是一款拥有 320 亿参数的模型，其性能可对标具 备 6710 亿 参 数 （ 其 中 370 亿 被 激 活 ） 的 DeepSeek-R1 。DeepSeek-R1 通过整合冷启动数据和多阶段训练，实现了最先进的性能，使其能够进行深度思考和复杂推理。根据阿里云公众号，千问 QwQ-32B大幅降低了部署使用成本，在消费级显卡上也能实现本地部署。我们认为，一 方 面 阿 里 QwQ-32B 仅 通 过 320 亿 参 数 可 实 现 对 标 满 血 版DeepSeek-R1 的性能，有助于大幅降低 AI 应用端部署使用成本，加速各行各业 AI 应用开发和孵化。另一方面，阿里三年 3800 亿元巨额资金投入计划用于建设云和 AI 硬件基础设施，总额超过去十年总和，充分彰显了公司对于 AI 产业的信心，我们继续看好 AI 产业的蓬勃发展。  政策端：2025 年政府工作报告发布，高度重视人工智能产业发展。3 月 5日，李强总理向十四届全国人大三次会议作政府工作报告强调，因地制宜发展新质生产力，培育壮大新兴产业、未来产业，持续推进“人工智能+” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。AI 产业是我国新质生产力的重要内涵之一，国家始终给予高度重视，我们认为“人工智能+”行动将成为推动 AI 在各行各业渗透与融合的重要力量。 证券研究报告 计算机·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/ 11  投资建议：当前，AI 产业端与政策端共振。产业端，Manus 体现了国内 AI Agent 产品强大的通用性和复杂任务执行能力，面阿里 QwQ-32B 仅通过 320 亿参数可实现对标满血版 DeepSeek-R1 的性能，有助于大幅降低 AI 应用端部署使用成本，我们认为均将有利于加速 AI 在各行各业的深度应用。同时，随着以 Manus 为代表的 AI Agent 在 B 端和 C 端场景的深入应用，AI Agent 对推理端算力的需求将呈现快速增长趋势，将为推理端算力需求的快速增长提供强力支撑，从而推动 AI 算力整体需求持续向上增长。政策端，AI 产业是我国新质生产力的重要内涵之一，国家始终给予高度重视，我们认为“人工智能+”行动将成为推动 AI 在各行各业渗透与融合的重要力量。我们坚定看好 AI 主题的投资机会，标的方面：1）AI 算法：推荐科大讯飞，建议关注三六零；2）AI 应用：AI+金融，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺；AI+办公，推荐金山办公、福昕软件、万兴科技；AI+政务，推荐太极股份、超图软件，建议关注博思软件；AI+智能车，强烈推荐中科创达，推荐德赛西威；AI+医疗，建议关注卫宁健康；AI+教育，建议关注佳发教育；AI+企业服务，建议关注彩讯股份、普联软件；AI+网络安全，强烈推荐启明星辰，建议关注天融信；AI+能源，推荐国能日新；3）AI 算力：推荐海光信息、龙芯中科、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、工业富联、深信服，建议关注寒武纪、景嘉微、华勤技术、拓维信息。  风险提示：1）AI 算力供应链风险上升。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。 一、 应用端：Manus 突破通用 Agent 上限，探索人机协作全新范式 中国 AI 初创公司 Monica.im 宣布推出全球首款通用 AI Agent产品 Manus（早期预览版）。据团队视频介绍，Manus 是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus（拉丁文寓意为“手”）不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果，实现 AI 产品由“脑”至“手”的进阶。根据 Manus 官网，在 GAIA 基准测试（评估通用 AI 助手解决真实世界问题的能力）中，Manus 在所有三个难度级别都实现了新的最先进的 （SOTA） 性能。 图表1 Manus 的 GAIA 评分在三个难度级别均超越 OpenAI DeepResearch 资料来源：Manus.im 官网，平安证券研究所 Manus 在官方视频介绍中展示了三个在实际使用场景中所完成的工作案例，并在官网展示了多个用例。 第一个案例为筛选简历，从 15 份简历中，为强化学习算法工程师职位推荐