ETF轮动策略跟踪：因子整体表现稳定，3月建议继续关注券商指数ETF

敬请参阅最后一页特别声明 1 富国 ETF 轮动因子与轮动策略表现 2 月份市场整体呈震荡走势，富国 ETF 轮动因子表现稳定，IC 为 7.71%，多空组合收益率为 0.92%，多空净值曲线出现震荡。 富国 ETF 轮动策略收益率为 6.67%，等权基准 4.03%，超额收益率为 2.64%。2 月份建议关注的券商指数 ETF（515850.SH）、智能汽车 ETF（515250.SH）、科技 50ETF（515750.SH）中智能汽车 ETF 表现较好，相对市场有较高的超额收益。 最新建议关注 ETF 根据富国 ETF 轮动因子的最新结果，最新一期（2025 年 3 月）建议关注 ETF 分别为券商指数 ETF（515850.SH）、机械ETF（159886.SZ）、物流 ETF（516910.SH）。其中券商指数 ETF 由于分析师预期变化、扣非净利润环比、经营资本占比因子排名靠前而排名第一。机械 ETF 由于市盈率倒数、分析师预期变化因子表现较好排名第二，物流 ETF 在净利润同比、分析师预期变化保持较好水平排名第三。 风险提示 1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险; 2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险; 3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险； 4、基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、富国 ETF 轮动因子表现........................................................................ 3 二、富国 ETF 轮动策略表现与最新建议关注 ETF ...................................................... 4 2.1 富国 ETF 轮动策略表现.................................................................... 4 2.2 2 月富国 ETF 轮动策略最新建议关注 ........................................................ 6 三、富国 ETF 轮动策略回顾........................................................................ 7 四、富国基金 ETF 产品介绍........................................................................ 8 风险提示........................................................................................ 9 图表目录 图表 1： 富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ....................................... 3 图表 2： 富国 ETF 轮动因子 IC 指标 ................................................................ 3 图表 3： 富国 ETF 轮动因子 IC..................................................................... 4 图表 4： 富国 ETF 轮动策略多空净值表现 ........................................................... 4 图表 5： 富国 ETF 轮动策略指标 ................................................................... 5 图表 6： 富国 ETF 轮动策略净值表现 ............................................................... 5 图表 7： 富国 ETF 轮动策略分年度收益率 ........................................................... 6 图表 8： 富国 ETF 轮动因子排名 ................................................................... 7 图表 9： 富国 ETF 轮动策略构建示意图 ............................................................. 7 图表 10： 富国行业因子构建流程 .................................................................. 8 图表 11： 盈利类因子定义 ........................................................................ 8 图表 12： 富国基金旗下 ETF 产品分布（单位：只） .................................................. 9 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、富国 ETF 轮动因子表现 我们筛选了富国基金旗下 20 只 ETF 作为样本，其基本情况及 2 月份涨跌幅如下表所示。 图表1：富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ETF 代码 ETF 简称 上市日期 跟踪指数代码 跟踪指数简称 ETF 类型 ETF 涨跌幅 515400.SH 大数据 ETF 2021/1/20 930902.CSI 中证数据 主题/行业 20.44% 516640.SH 芯片龙头 ETF 2021/8/27 h30007.CSI 芯片产业 主题/行业 12.57% 515250.SH 智能汽车 ETF 2021/1/8 930721.CSI CS 智汽车 主题/行业 11.33% 515750.SH 科技 50ETF 2019/12/6 931186.CSI 中证科技 主题/行业 8.99% 588380.SH 双创 50ETF 2021/7/6 931643.CSI 科创创业 50 宽基 6.90% 159713.SZ 稀土 ETF 2021/8/16 930598.CSI 稀土产业 主题/行业 5.93% 159971.SZ 创业板 ETF 富国 2019/7/2 399006.SZ 创业板指 宽基 5.12% 159886.SZ 机械 ETF 2021/