军工AI+机器人行业系列报告之一：军工智能化+无人化加速演进，深度融合引领军事变革奇点

军工智能化+无人化加速演进，深度融合引领军事变革奇点——军工AI+机器人系列报告之一证 券 研 究 报 告证券分析师： 韩强 A0230518060003 武雨桐 A0230520090001 穆少阳 A0230524070009研究支持： 田昕 A2025.3.26www.swsresearch.com证券研究报告2投资要点投资要点◼全球军事变革已迈入智能化+无人化新阶段，AI与机器人技术正重塑战争形态与装备体系。•全球军事变革正加速向智能化迈进，人工智能（AI）成为重构战场规则的核心变量，“制智权”将成为未来战争的核心制权，无人装备与AI驱动的决策系统已展现颠覆性潜力。◼AI重构军事决策链，智能化应用打开千亿增量。•AI能够重构战场规则，开启智能作战新时代，其在辅助作战与决策、自主作战行动、实战应用等方面展现出巨大潜力。全球军事强国纷纷加速智能化武器布局，预计2034年全球军事智能化应用规模将达3580亿美元。◼作战体系代际变革，机器人集群引领新质战力。•无人化是军事发展的重要方向，军用机器人及无人作战平台在现代战争中的作用愈发关键。军用机器人作为未来战场新质作战力量，AI技术赋能使其从辅助作战平台向自主智能作战系统升级，具备智能感知、自主决策等核心能力。◼海外映射：•1）Palantir：美股军工+AI核心标的，其核心优势在于强大的数据分析与AI决策能力，深度绑定美国防部，通过Gotham、Foundry、Apollo与AIP四大平台，为军事情报分析、企业数据整合及多领域决策提供支持，展现出显著的盈利增长与业务拓展潜力。2）Anduril：通过技术闭环与规模化生产，整合AI软件与硬件全链条能力，在陆海空多维度构建国防科技产品矩阵，凭借其先进的产品与技术，陆续斩获军方多领域订单，彰显出其市场竞争力。◼国内现状：•我国积极布局军事智能化及无人化建设，军事领域AI与机器人有望深度融合。◼重点标的：•军工+AI智能化主线：重点关注中科星图、兴图新科等；军工+机器人无人化主线：重点关注晶品特装、建设工业等；另外关注应用领域可拓展至工业等民用机器人相关标的：成都华微、芯动联科、铂力特、睿创微纳等◼风险提示：产品化及产业化进度不及预期；行业政策风险主要内容1. 核心驱动逻辑：战争形态向智能化+无人化演进 2. 人工智能AI：重构战场决策3. 军用机器人：新质作战力量4. 海外映射：Palantir+Anduril5. 国内现状：AI与机器人有望深度融合. 重点标的估值表3www.swsresearch.com证券研究报告41.1.1 1 战争形态演进演进：从机：从机械化械化+信息信息化到化到AIAI驱动的驱动的智能化智能化+无人无人化作战化作战◼军事智能化+无人化成为继机械化+信息化后推动新一轮军事变革的核心引擎。•纵观科技革命对战争的推动以及美军对未来战争的布局，未来战争的武器技术、作战概念将向以智能为主要特征的高级战争形态演进。•无人系统是未来战争的主力军。在未来智能化战争的“分布式”作战样式中， 人是在后方的，执行具体战术任务的作战集群都是无人装备，关键在于如何让人能够从作战的各个任务和环节中解脱出来，实现战术和战役指挥的能力。资料来源：《智能化战争时代正在加速到来》、申万宏源研究战争形态机械动力、电气技术坦克、装甲车辆、大炮、飞机、舰船等大规模集群、线式、接触作战突出特点装备形态技术重点机械化信息化智能化+无人化计算机、网络通信雷达、电台、卫星、导弹、计算机、军用软件、指挥控制系统、网电攻防系统、综合电子信息系统等一体化联合、精确、立体作战人工智能、大数据、云计算、认知通信、物联网、生物交叉、混合增强、群体智能、自主导航与协同为无人平台、智能弹药、集群系统、智能感知与数据库系统、自适应任务规划与决策系统、作战仿真与平行训练系统、军事云平台与服务系统、舆情预警与引导系统、智能可穿戴系统等多域融合、跨域攻防，无人为主、集群对抗，虚拟与物理空间一体化交互图：现代战争形态演变及其特点www.swsresearch.com证券研究报告51.1.2 2 军队建设是建设是军工发军工发展核心展核心需求，需求，未来将未来将向智能向智能化+无人化无人化演进演进资料来源：iFinD、人民网、国防部官网、新华网、论文《马赛克战对指挥与通信领域的启示分析》、iFinD、申万宏源研究◼我国军队建设周期中，信息化+智能化将预计在2027年后成为装备发展主要趋势。•习近平总书记在党的十九大报告中就指出，“加快军事智能化发展，提高基于网络信息体系的联合作战能力、全域作战能力”。•2024年4月，我国信息支援部队成立，系全新打造的战略型兵种，用于统筹网络信息体系建设，由中央军委直接领导指挥，信息化、智能化建设契合2035年现代化部队建设目标。•2024年12月，习近平总书记在视察信息支援部队时强调：努力建设一支强大的现代化信息支援部队，推动我军网络信息体系建设跨越发展。•2025年2月21日，国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动。会议要求，要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点，打造更多科技领军企业，孵化培育一批初创企业。要加大资金投入，坚持产投结合、以投促产，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本。图：军工装备建设规划趋势图信息支援部队成立美“马赛克战” 多域平台融合作战示意图军费增速维持稳定百年建军目标（至2027年）国防军队现代化建设（2027年-2035年）机械化+信息化，提质增量为核心智能化+无人化，军队改革做好准备0%2%4%6%8%10%03000600090001200015000180002018201920202021202220232024E国防预算（亿元）涨幅主要内容1. 核心驱动逻辑：战争形态向智能化+无人化演进 2. 人工智能AI：重构战场决策3. 军用机器人：新质作战力量4. 海外映射：Palantir+Anduril5. 国内现状：AI与机器人有望深度融合. 重点标的估值表6www.swsresearch.com证券研究报告72.2.1 1 AI重构战场规则，规则，开启智开启智能作战能作战新时代新时代◼全球军事变革正加速向智能化迈进，人工智能（AI）成为重构战场规则的核心变量，“制智权”将成为未来战争的核心制权，无人装备与AI驱动的决策系统已展现颠覆性潜力。•根据《国防颠覆性技术推动军事智能化发展》，人工智能技术是基础性使能技术， 推动智能无人装备占比不断提升，智力将超越 火力、兵力、信息力等成为决定战争胜负的最关键因素，人机协同作战、无人集群作战将成为主要作战样式，开启智能作战新时代。◼人工智能军事化的应用场景：•辅助作战与决策：处理数据、模拟训练、威胁识别与监控、网络安全、目标识别与辅助战略决策•自主作战行动：自主作战（人控制或监督下）、多余控制与集群战、信息战与认知战•实战应用：俄罗斯及乌克兰两国分别使用“自动控制系统”（ACS）和“德尔塔系统”（Delta）分析处理从战场上收集的海量