电子行业专题研究-车载CIS报告：高端市场供需错配，国产替代加速崛起

[Table_Title] 电子行业专题研究 车载CIS报告：高端市场供需错配，国产替代加速崛起 2025 年 04 月 17 日 [Table_Summary] 【投资要点】  智驾渗透加速，CIS 市场加速扩容：当前智能驾驶正经历从 L2 级功能向 L3 级系统的关键迭代阶段（L2 目前渗透率达 40%）。伴随身智能化需求的深度渗透，传感器配置规模显著提升，传统车型 2-3 颗的基础方案已进化至主流车型十颗以上的多传感融合架构，以头部厂商为例，华为 ADS® 3.3 采用 11 颗摄像头配置（前视双目 800 万像素方案）。此类技术演进推动车载 CIS 芯片在像素规格与配置数量上的双重升级需求持续强化。  技术市场双轮驱动，CIS 芯片增量可期：当前 CIS 处于车载摄像头核心环节。高像素、HDR（高动态范围成像）与 LFM（LED 闪烁抑制）的产业化渗透加速，快速驱动 CIS 芯片进行产业升级。目前全球 CIS 芯片领域呈现高度集中特征，其中安森美、韦尔股份和索尼三大厂商在车载 CIS 芯片领域领先。需求侧伴随智能驾驶多摄配置普及及高端化趋势，目前全球 CIS 芯片销售额远高于出货量，其中车载 CIS 芯片市场需求增长迅速。2025 车载 CIS 市场规模将达到 33.32 亿美元,2027年将达到 48.58 亿美元，空间提升潜力大。  国产技术加速突破，高端替代空间明确：目前国内头部车载 CIS 芯片厂商韦尔股份与头部车企客户的大规模订单形成了产能绑定。海外厂商虽可部分缓解国内供应压力，但其高成本壁垒与较长的交付周期为本土 CIS 厂商创造了差异化竞争窗口，国产替代进程迎来加速机遇期。伴随着近几年格科微和思特威智能驾驶方案迭代（像素量产突破 8M规格及高端技术渗透），本土厂商全球 CIS 市占率有望大幅提升。 【配置建议】  推荐关注国产车载CIS芯片相关厂商在国产化替代趋势下的投资机会，重点包括：高像素CIS、HDR与LFM技术升级、车规级认证突破等方向，建议关注韦尔股份、格科微、思特威和晶方科技等标的。 【风险提示】  智能驾驶渗透率不及预期：智能驾驶技术在中低端车型的应用进展缓慢，影响 CIS 产品的市场拓展和规模化效应。  下游终端出货不及预期：汽车市场需求疲软或供应链受阻，导致智能驾驶 CIS 需求下降，影响行业增长。  市场竞争加剧风险：行业玩家增多，产品同质化加剧，价格竞争激烈，影响企业盈利能力。  行业景气不及预期：宏观经济波动或汽车行业景气度下滑，影响智能驾驶 CIS 的市场需求和增长速度。  政策风险：各国对智能驾驶监管政策调整，可能影响自动驾驶技术的落地节奏，进而影响 CIS 市场需求。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：李双亮 证书编号：S1160524100007 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《光刻机行业深度报告：自主可控攻坚正当时，产业链迎突破黄金期》 -10.02%5.24%20.51%35.77%51.04%66.30%4/176/178/1710/1712/172/174/17电子 沪深300 行业研究 /电子/ 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电子行业专题电子行业专题研究研究 正文目录 1. CIS 发展迅速，引领智驾新时代 ........................................................................ 5 1.1. 智驾 CIS：高阶渗透引擎.............................................................................. 5 1.1.1. CIS 赋能车身感知，智驾精度升级 ............................................................ 8 1.1.2. CIS 驱动泊车进化，环视升级加速 ............................................................ 9 1.1.3. CIS 赋能座舱内监测，驾舱安全进阶 ...................................................... 10 1.2. CIS 发展历程：主导智能驾驶新纪元 ......................................................... 11 1.3.中美欧车规政策：智驾新规驱动 CIS 升级 ................................................ 11 1.4. CIS 加速渗透市场，智能车载腾飞 .............................................................. 12 1.5. 智能驾驶代表公司分析................................................................................ 17 1.5.1. CIS 加持 Autopilot HW，特斯拉智能驾驶进化 ..................................... 17 1.5.2. 华为乾崑智驾 ADS® 3.3 高阶智驾系统 ................................................. 19 1.5.3. 比亚迪“天神之眼”&其他：分级策略明确，高端技术迎头赶上 ...... 21 2. 全球智驾 CIS 技术创新路线与竞争格局 ........................................................ 23 2.1. CIS 和智能驾驶产业链分层，价值链重塑 .................................................. 23 2.2. CIS 架构升级，光学感知跃迁 ...................................................................... 24 2.3. 国际主流车载 CIS 厂商技术布局 ................................................................ 29 2.3.1.安森美：并购驱动技术领先，产品