汽车行业研究周报：上海车展开幕，聚焦智能化

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上海车展开幕 聚焦智能化 ——汽车行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：上海车展开幕 聚焦智能化 据中国证券报消息，4 月 23 日，以“拥抱创新 共赢未来”为主题的 2025 上海车展开幕。本届车展作为今年国内首场大型 A 级车展，是展示世界汽车工业科技发展水平和技术创新突破的风向标，吸引了近千家国内外知名企业参展，参展规模再创新高，近百款新车集中亮相。 小鹏汽车人形机器人 IRON 吸睛。车展现场，小鹏汽车人形机器人 IRON 当起了“车模”。IRON 身高 178 厘米，可以自主行走，它在现场表演了前进、后退、招手等动作。小鹏汽车 CEO 何小鹏表示，IRON 是用大模型控制全身的关节，包括头、腰、手指、大腿、小腿，只有把机器人做到全方位智能才有用，否则就是一个铁玩具。量产的人形机器人版本，有皮肤、有脸、有眼睛，手会和真人的手大小接近。 多家车企聚焦智能化，推出多款新产品。例如：  理想汽车发布理想 MEGA 家族新成员——理想 MEGA Home 家庭特别版，以及全新升级的理想 MEGA Ultra 智能焕新版和理想 L6 智能焕新版。  小鹏汽车举办了以 “A 改变世界”为主题的发布会，推出小鹏 P7+超长续航Max 旗舰版。此外，小鹏汽车还携陆地航母飞行汽车、图灵 AI 芯片等参展。  上汽集团与华为共同打造的全新品牌“SAIC 尚界”作为华为智选车模式的最新成员正式亮相。 随着智能化技术的发展，汽车组合驾驶辅助功能逐渐成为影响消费者购车的重要因素。在本届上海车展上，车企及供应链企业齐发力，加速驾驶辅助技术升级。其中：  地平线携全新城区驾驶辅助系统 Horizon SuperDrive 和车载智能计算方案征程6 系列亮相上海车展，集中展示了地平线软硬结合全栈技术开发的最新应用成果。目前，地平线与超 40 家车企及品牌展开合作，已达成前装量产出货超过800 万套，量产上市车型超过 200 个，量产定点车型超过 310 个。  轻舟智航发布了最新的端到端城市 NOA（领航驾驶辅助）解决方案。“当遭遇车辆加塞或通行于极窄拥堵路段时，该方案可在保障车辆安全避让的同时，做到灵活快速地通行。”轻舟智航联合创始人、CEO 于骞说。 本周投资策略及重点关注： 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。 本周重点关注组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 评级 增持（维持） 2025 年 04 月 28 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 -24%-12%0%12%24%36%2024-042024-072024-102025-012025-04汽车沪深300汽车行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：上海车展开幕 聚焦智能化 ................................................................................................................................ 3 2. 投资策略及重点关注 ........................................................................................................................................................... 3 3. 市场回顾 ............................................................................................................................................................................. 4 4. 汽车主要相关材料/组件价格 ............................................................................................................................................... 6 5. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 7 图表目录 图 1： 各板块周涨跌幅对比 .................................................................................................................................................... 5 图 2： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 5 图 3： 汽车子板块周涨跌幅 .................................................................................................................................................... 5 图 4： 汽车板块周涨跌幅前五个股 ............................................................................