博彩之城澳门的金融路

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 24 证券研究报告 | 宏观研究 粤开证券专题研究 博彩之城澳门的金融路——粤港澳大湾区研究系列之 8 2020 年 01 月 15 日 投资要点 分析师：李奇霖 执业编号：S0300517030002 电话：010-66235770 邮箱：liqilin@ykzq.com 分析师：张德礼 执业编号：S0300518110001 电话：010-66235780 邮箱：zhangdeli@ykzq.com 分析师：王婧瑶 执业编号：S0300519110002 电话：010-66235693 邮箱：wangjingyao@ykzq.com 近年国内生产总值季度增速 资料来源：聚源 相关研究 《理解宏观经济》2019-12-26 《经济短期低点已过——评 12 月官方制造业 PMI》2019-12-31 《城投降成本攻略》2020-01-07 《PPI 同比将转正—评 2019 年 12 月物价数据》2020-01-09 《低基数、春节和进出口好转——评 12 月进出口数据》2020-01-14  博彩之城澳门的金融路 澳门作为袖珍型经济体，回归祖国后经济飞速发展。但产业结构过度依赖博彩业，给经济长期发展带来了不确定性。在粤港澳大湾区一体化发展的视角下，研究澳门的金融业创新和转型，对强化澳珠跨境合作的区域引领作用，寻求澳门和湾区其它城市在“一国两制”框架下经济和谐相融的有效路径，都具有十分重要的现实意义。 目前来看，澳门的金融业结构较为单一，发展特色金融业务具有诸多优势，例如政策大力支持、监管规则接轨国际、高度开放、税收优势、转型便利等，但同时也面临着产业结构单一化、金融人才匮乏、与内地合作存在阻碍等问题。 本文从商业环境、人才资源、基础设施等多个角度借鉴新加坡、卢森堡和摩纳哥的成功经验，为澳门发展金融业提供了如下建议： 第一，加强粤澳金融合作。 第二，建立葡语国家的人民币国际清算中心与金融服务平台。 第三，发展创投基金。 第四，探索成立交易所。 第五，成立主权财富基金，积极运用外汇储备。 第六，加大高端金融人才的培养和引进。  风险提示：全球金融风险上升 6%7%7%8%8%2014-092015-122017-032018-06 宏观研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 24 目 录 一、澳门特别行政区基本概况 ............................................................................................................................... 4 （一）回归二十一载，实现跨越式发展 .......................................................................................................... 4 （二）经济高度依赖博彩业 ........................................................................................................................... 5 二、澳门发展特色金融业务的基础、优势和障碍 ................................................................................................... 7 （一）澳门金融业现状 .................................................................................................................................. 7 （二）澳门发展金融业的优势 ........................................................................................................................ 9 1、政策大力支持 ......................................................................................................................................... 9 2、监管规则与国际接轨............................................................................................................................. 10 3、高度对外开放，没有资本管制............................................................................................................... 10 4、实行避税港的税制，具有税收优势........................................................................................................ 10 5、作为袖珍型经济体，转型相对容易.........................................................................................................11 （三）澳门发展金融业的障碍 .......................................................................................................................11 1、产业结构单一化，导致经济抗风险能力不强...........................................................................................11 2、金融人才资源匮乏 .................................................................................................................................11 3、澳门和内地的金融合作仍存在诸多问题亟需解决.........................................