中小盘IPO专题：次新股说，本批科兴制药和恒玄科技等值得关注（2020批次44、45）

伐谋-中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 21 2020 年 11 月 22 日 《中小盘 IPO 专题-次新股说：蚂蚁集团暂缓上市，“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020 批次 40、41）》-2020.11.8 《中小盘 IPO 专题-次新股说：史上最大 IPO 蚂蚁集团来袭，打新最高获配近千万（2020 批次 40、41）》-2020.10.24 《中小盘 IPO 专题-次新股说：科创板首单 CDR 九号公司获注册（2020 批次38、39）》-2020.10.10 次新股说：本批科兴制药和恒玄科技等值得关注（2020 批次 44、45） ——中小盘 IPO 专题 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） 丁旺（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 dingwang@kysec.cn 证书编号：S0790120040007 ⚫ 本批核发新股 7 家，科创板和创业板注册 10 家，科兴制药等值得重点跟踪 证监会本批核发新股 7 家（上批 5 家），科创板和创业板注册 10 家（上批 8 家），核发速度与注册速度加快。主板和中小板：协和电子、博迁新材、声迅股份、友发集团、确成硅化、兆威机电、联泓新材。科创板：科兴制药、恒玄科技、艾力斯、欧科亿、杭华股份。创业板：兆龙互连、凯龙高科、润阳科技、朗特智能、海融科技。其中科兴制药、恒玄科技等值得重点跟踪： 科兴制药专注重组蛋白药物研发，2019 年三大主力产品重组人促红素、短效重组人干扰素注射剂、短效重组人粒细胞刺激因子在国内市场的市占率分别为12.51%、26.29%和 3.19%，分别排名第三、第二和第八，且近年来市占率持续提升。公司在国内重组蛋白药物领域布局早，核心产品拥有齐全的规格和多种剂型，可以满足患者多样化、个性化的需求。另外，公司积极布局下沉渠道，目前已覆盖 15000 余家各级医疗终端。公司未来一方面将受益于国内外重组蛋白药物市场的持续增长，另一方面有望在分级诊疗体系不断完善的趋势下，凭借完善的渠道布局实现更好的市场渗透。 恒玄科技是国内领先的智能音频 SoC 芯片设计企业，其低功耗嵌入式语音 AI 技术行业领先，同时在先进制程和抗干扰性等方面与国际同行看齐。凭借良好的产品性能，公司已成为华为、小米、OPPO 等头部手机厂商 TWS 音频芯片设计的主供应商，同时进入了 AKG 等专业音频厂商的供应链。公司积极布局智能音箱音频芯片等领域，未来有望受益于 TWS 耳机升级及 AIoT 应用场景拓展的趋势。 ⚫ 本期科创板和创业板上会 38 家，主板和中小板上会 5 家，其中网进科技被否 本期科创板和创业板上会 38 家，较上期 31 家提高，过会率为 97.4%。主板和中小板上会 5 家，较上期 14 家下降，过会率为 100%。剔除金融股后，本期科创板与创业板平均募资 6.95 亿元，低于上期的 9.42 亿元。本期主板和中小板平均募资约 11.40 亿元，高于上期的 8.20 亿元。本期科创板上市首日平均涨幅 230.5%，高于上期的 65.9%，创业板上市首日平均涨幅 208.0%，低于上期的 261.0%。主板和中小板本期开板新股 3 只，开板平均涨幅为 123.0%，高于上期的 63.2%。 ⚫ 开源中小盘次新股重点跟踪组合 三只松鼠（电商渠道休闲零食龙头，向全国化、全品类、全渠道的综合平台迈进）、良品铺子（国内唯一实现全渠道均衡融合发展的休闲零食龙头）、万泰生物（首个本土二价 HPV 疫苗，化学发光试剂高速放量）、新产业（化学发光龙头，有望充分受益体外诊断领域国产替代）、康华生物（人二倍体狂犬病疫苗优势明显，渗透率提升空间大）、青鸟消防（消防电子龙头，新技术、新市场、新产品三轮驱动快速成长）、豪悦护理（个人卫生护理用品 ODM 龙头，客户资源优质）。 ⚫ 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 21 目 录 1、 深次新股指数本期上涨 0.01%，表现不及沪深两市 ......................................................................................................... 4 2、 科兴制药（A20111.SH） ..................................................................................................................................................... 7 2.1、 专注重组蛋白药物研发，业绩高速增长 ................................................................................................................. 7 2.2、 公司亮点：产品线丰富且市占率较高，积极布局渠道下沉 .................................................................................. 8 2.3、 行业大观：中国生物药市场快速增长，分级诊疗体系日益完善 .......................................................................... 8 3、 恒玄科技（A20071.SH） ..................................................................................................................................................... 9 3.1、 国际领先的智能音频 SoC 芯片设计企业 ................................................................................................................. 9 3.2、 公司亮点：强研发铸就技术优势，下游客户资源优质 ........................................................................................ 10 3.3、 行业大观：TWS 耳机及智能音箱催化智能音频 SoC 市场 ...........................................................