建筑装饰行业：年初至今无新增专项债，中标金额同比上升6.2%

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 建筑装饰 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《基建数据点评：1 月前 2 周中标金额同比上升 9.9%，无新增专项债》 2021-1-17 《基建数据点评：2021 年第一周中标金额同比上升 31.7%，无新增专项债》 2021-1-10 《基建数据点评：2020 年中标金额同比下滑 3%，新增专项债35353 亿元》 2021-1-3 ＃emailAuthor＃ 分析师： 孟杰 mengjie@xyzq.com.cn S0190513080002 ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 2020 年初至 7 月 17 日，发改委基建项目累计申报 232100.18 亿元，同比上升 83.76%。其中分类型看，电力项目 41943.14 亿元，交通项目 68234.12亿元，水利项目 121922.92 亿元；分申报主体看，中央项目 9737.55 亿元，同比下降 11.79%；地方项目 222362.63 亿元，同比增长 92.90%。 ⚫ 本周（1 月 16 日-1 月 22 日），全国 31 个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额 1235.90 亿元，环比下降 2.37%。1-12 月份，23 个省份累计中标项目金额 69354.74 亿元，较上年同期下滑 2.50%，其中 1 月-12月中标金额分别同比变动 15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%、29.0%、8.0%、49.2%。1 月份在春节假期影响下，增速依然达到 15.6%，代表基建项目的投放进度在加快。2 月同比下滑70.4%，主要是受到复工推迟的影响。3 月、4 月依然受到复工推迟影响，但下滑幅度已明显收窄。5 月随着全面复工复产，招投标数据已有明显回升。6 月由于去年同期基数较高，同比有所下滑，7 月至 12 月再度回归两位数增长。 ⚫ PPP 中标情况：本周（1 月 16 日-1 月 22 日）共计落地 19 个，项目金额637.87 亿元，环比上升 499.44%。12 月同比下降 16.38%，2 月受延迟复工影响，中标金额创历史新低，11 月相比 6 到 10 月环比下降明显，12 月环比明显回升。从行业分类来看，交通类占比 35.18%，市政类占比 29.25%，合计全部项目的 64.43%。从项目参与方的所有制来看，央企、地方国企合计占比 77.77 %，仍是 PPP 项目的主力。 ⚫ 融资端：本周（1 月 16 日-1 月 22 日）无新增地方债，城投债净融资-354.24亿元。本周全国累计发行城投债 598.2 亿元，偿还额 952.44 亿元，净融资额-354.24 亿元。 ⚫ 建筑上市公司重大订单情况：本周共有 5 家公司披露重大订单数据，中标金额合计 41.77 亿元，环比下降 51.19%。已披露 2020 年 12 月中标数据的 4 家央企中标合计为 5592 亿元，同比增加 5.6%。 ⚫ 财政会议上强调用好地方政府专项债券，发挥政府投资撬动作用。1 月 20日，财长刘昆在全国财政会议上强调用好地方政府专项债券，适当放宽发行时间限制；发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力。会议强调，用好地方政府专项债券。要按照“资金跟着项目走”的原则，适当放宽发行时间限制，合理扩大使用范围，提高债券资金使用绩效。同时，用好中央基建投资、地方政府债券资金，优化投资结构，重点用于补齐农业农村、生态环保、物资储备、防灾减灾、民生保障等领域短板，推进“两新一重”等重大工程建设。发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力，形成市场主导的投资内生增长机制。推动 PPP 规范有序发展。 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转 ＃title＃ 年初至今无新增专项债，中标金额同比上升 6.2%（2021.1.16-2021.1.22） ＃createTime1＃ 2021 年 1 月 24 日 6 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、基建申报情况：6 月申报金额同比上升 42.9% ................................................ - 3 - 2、全国招投标情况：本周 31 省市中标金额 1235.9 亿元，12 月中标金额同比上升49.2% .......................................................................................................................... - 6 - 3、PPP 中标情况：本周落地金额环比上升 499.4%，2020 年同比下降 21.3% - 10 - 4、融资端：本周无新增地方债，城投债净融资-354.2 亿元 ............................. - 12 - 5、上市公司重大订单情况：本周上市公司中标 41.8 亿元 ................................ - 15 - 6、政策端：用好地方政府专项债券，发挥政府投资撬动作用 ......................... - 16 - 图 1、2018 年 8 月以来各周基建项目申报金额（亿元） ..................................... - 3 - 图 2、2017 年 8 月以来各月基建项目申报金额（亿元）及增速（%） ............. - 4 - 图 3、全国月度中标额（亿元）&增速（%） ....................................................... - 7 - 图 4、2020 年 1-12 月各省中标金额（亿元）&增速（%） ................................. - 7 - 图 5、2018 年 1 月以来全国周度 PPP 中标额（亿元） ...................................... - 10 - 图 6、2016 年以来全国月度 PPP 中标额（亿元） .............................................. - 11 - 图 7、交通、市政类项目仍是 PPP 大头 ............................................................... - 11 - 图 8、央企、国企仍是 PPP 主力 .....................