科技与互联网行业聚焦：格芯再扩新加坡产能；快手全球MAU达10亿

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海外研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 科技与互联网 推荐 （ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《季报总结：硬件上游受益供需缺口；电商下沉，场景分化；国 内 游 戏 进 入 存 量 竞 争 》-2021.05.28 《行业聚焦：腾讯、网易举办游戏发布会；荣耀与高通达成战略合作》-2021.05.23 《行业聚焦：半导体巨头 Q1业绩强劲；小米手机出货全球第三；拼多多用户超越淘宝》-2021.05.09 《行业聚焦：半导体龙头上调指引；Huawei inside 首款车型量产；美团进行百亿美元融资》-2021.04.25 《行业聚焦：台积电提升资本开支；先进制程再遇变数；互联网平台发布《依法合规经营承诺》》-2021.04.18 《行业聚焦：互联网平台承诺不利用大数据“杀熟”；LG 电子退出手机业务》-2021.04.11 ＃emailAuthor＃ 海外 TMT 研究 分析师： 洪嘉骏 hongjiajun@xyzq.com.cn SFC：BPL829 SAC：S0190519080002 联系人： 李佳勋 lijiaxun@xyzq.com.cn 张悦 zhangyue20@xyzq.com.cn 求培培 qiupeipei@xyzq.com.cn 海外 TMT 周报（2021.06.21-2021.06.25） ＃title＃ 行业聚焦：格芯再扩新加坡产能；快手全球 MAU达 10 亿 ＃createTime1＃ 2021 年 06 月 27 日 重点指数表现（2021.06.21-2021.06.25） 指数代码 指数名称 收盘点位 周涨跌幅 年涨跌幅 HSITSI 恒生资讯科技业 20,911.90 2.5% -0.46% HSGSI 恒生工业 2,218.12 1.8% 15.32% CI005025 电子元器件(中信) 9,151.69 5.1% 10.57% 801081.SI 半导体（申万） 6,157.79 5.3% 27.43% CI005026 通信(中信) 3,911.17 -1.7% -6.54% TWIT.TW 台湾资讯科技指数 23,545.85 -1.4% 13.68% SOX.GI 费城半导体指数 3,241.48 2.8% 15.95% 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 投资要点 ＃summary＃  电子：电子：5G 基带芯片需求高增长，联发科 4nm 芯片或 21 年底推出；格芯新加坡扩产应对产能紧俏。基带芯片市场 21Q 市场规模同比增长达27%至 74 亿美元，其中高通/联发科/三星分占 53%/25%/10%，高通在 5G基带分部市占高达 70%。然因三星德州工厂受暴风雪影响，高通 Qualcomm 5G RFIC 芯片产能或受阻，预计 21Q2 产能减少 5%；联发科规划业内首发4nm 制程的天玑 2000，预计 21 年底量产。此外，格芯 6 月 22 日亦宣布在新加坡投资 40 亿美元（先前规划 14 亿），预计新加坡生产基地产能将提升4.5 万片/年至 150 万/年，预计首期工程将在 2023 年投产。同时据 Digitimes报道，台积电将优先排产汽车芯片，交货周期或大幅缩短。我们判断伴随下半年行业扩产产能释放及头部公司出货结构优化下，21Q3 汽车销量或迎反弹。  互联网：快手正式成为 2020 年东京奥运会及 2022 年北京冬奥会持权转播商，全球 MAU 达 10 亿。快手通过内容破圈进一步拓展新用户及提升其商业化价值。2021Q1 快手应用（主站、极速版和概念版）平均 MAU5.20 亿（YoY+5.0%），平均 DAU2.95 亿（YoY+16.6%），均创历史新高，DAU 日均使用时长 99.3 分钟（YoY+16.5%）；截至 2021M6，快手全球 MAU（所有应用程序和小程序）达 10 亿。此次快手拿下东京奥运会转播权，可以进一步丰富其体育生态，同时更加互动的观赛体验以及体育二次加工也能吸引更多用户并提升用户使用时长。奥运会期间，快手预计覆盖总人次超过600 亿，覆盖人数超 5 亿。我们预计，体育生态将会成为快手今年流量增长的主要推动力，预计快手应用全年平均 MAU 会达到 5.5 亿。  投资建议：半导体行业需求持续强劲，硬件短期受芯片供应与疫情压抑，互联网龙头估值有望进行修复。推荐关注：百度集团-SW（09988.HK）、华虹半导体（01347.HK）、小米集团-W（01810.HK）、建滔积层板（01888.HK）、舜宇光学科技（02382.HK）、比亚迪电子（00285.HK）、腾讯（00700.HK）、网易（09999.HK）、中手游（00302.HK）。 风险提示： 1）宏观经济下行；2）5G 建设不及预期；3）国际情势波及供求 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 海外 TMT 行业周报 目 录 1、 重点公司本周行情 ............................................................................................ - 3 - 2、 电子行业本周观察 ............................................................................................ - 6 - 2.1、 行业跟踪 ................................................................................................. - 6 - 2.2、 行业数据跟踪 ....................................................................................... - 12 - 3、 互联网行业本周观察 ...................................................................................... - 14 - 3.1、 行业跟踪 ............................................................................................... - 14 - 3.2、 行业数据跟踪 ....................................................................................... - 19 - 4、 风险提示 ..............................................................................