2021年公募二季报持仓剖析：宁组合、电子、医药成为增持的集中区

宁组合、电子、医药成为增持的集中区李立峰SAC NO:S11205200900032021年7月22日——2021年公募二季报持仓剖析请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告 本报告基金样本为主动权益类公募基金（定义为普通股票型基金和偏股混合型基金），若无特别说明，本报告的基金样本均为该口径。截至7月21日13时，本期样本基金共有1866只（净值规模3.59万亿元），披露率约92%。报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股（最新一期的十大重仓股持股市值占基金股票投资总市值比重大于50%，具有比较高的代表性。同时，十大重仓股的披露存在季度连续性。)前言2普通股票型被动指数型增强指数型股票型基金股票等权益类资产占基金资产比例下限大于等于80%平衡混合型投资股票和债券的上限接近70%左右，下限接近30%左右偏股混合型基金明确说明其投资是偏向股票偏债混合型基金明确说明其投资是偏向债券灵活配置型股票和债券大类资产之间较大比例灵活配置混合型基金股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置√√图表1：基金分类：股票型基金图表2：基金分类：混合型基金来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所 qRsRoQvMnMqQrOmPqPqMpO8OdN7NpNoOsQrQeRqQrOiNoMsQ7NnMtMMYrRsMwMnPwO一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：27个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示目录3 基金二季报显示主动权益类公募基金股票仓位上升。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为88.81%、85.01%，较上季度有所上升（+2.39% ，+1.24% ），高于历史中位数。公募Q2股票仓位有所下降，股票型、偏股型：88.81%、85.01%4图表3：普通股票型基金和偏股混合型基金股票仓位（%）来源：Wind、华西证券研究所说明：2015年Q4前股票型基金仓位下限规定为60% ，此后股票型基金仓位下限调整为80%85.0188.8170727476788082848688902010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-03偏股混合型基金仓位普通股票型基金仓位中位数中位数 二季度公募基金增持创业板、科创板，增持幅度为5.79个百分点、1.18个百分点，减持主板5.68个百分点。Q2公募对港股的配置比例有所下降，减少1.30个百分点。“双创”获增持，主板、港股仓位降低5图表4：近四个季度基金重仓股板块分布来源：Wind、华西证券研究所板块2020Q32020Q42021Q12021Q2本期变动主板71.63%69.42%67.36%61.68%-5.68%（↓）创业板18.23%17.77%15.66%21.45%5.79%（↑）科创板2.40%2.58%2.37%3.55%1.18%（↑）港股7.74%10.23%14.61%13.31%-1.30 %（↓） 创业板仓位逼近历史高位，科创板配置比重突破前高6图表5：基金板块配置板块变化（%）来源：Wind、华西证券研究所主板配置比重持续下降，2021Q2主板仓位为61.68%，低于历史中值（82.22%）。创业板仓位逼近历史高位，Q2仓位为21.45%；科创板配置比重突破前高， Q2仓位为3.55%。61.683.5521.4513.310204060801001202010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-03主板科创板创业板港股 601只（上期：384只）公募产品对科创板进行了配置7图表6：配置科创板个股基金产品数量（前20）来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表7：配置科创板个股规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金数（只）石头科技机械设备6058金山办公计算机5252传音控股电子4758容百科技化工3916晶晨股份电子3824中微公司机械设备338南微医学医药生物2919华熙生物医药生物2810天奈科技化工274心脉医疗医药生物2613美迪西医药生物2622华峰测控机械设备243思瑞浦电子2216柏楚电子计算机2110道通科技计算机209极米科技家用电器1911固德威电气设备148明微电子电子14睿创微纳电子1329华润微电子138名称所属行业本期持股市值(亿元)上一期持股市值(亿元)中微公司机械设备51.8417.66石头科技机械设备49.0152.64传音控股电子48.5856.72晶晨股份电子48.3822.74中芯国际-U电子41.6240.89思瑞浦电子39.9519.60金山办公计算机38.6235.38容百科技化工33.1412.14天奈科技化工31.890.41康希诺-U医药生物20.671.35沪硅产业-U电子20.658.75道通科技计算机20.083.40华熙生物医药生物19.764.49美迪西医药生物19.4916.09南微医学医药生物19.0510.20华润微电子18.873.14睿创微纳电子18.4323.37西部超导有色金属18.4012.39安恒信息计算机16.7715.52华峰测控机械设备14.862.31 527只（上期：466只）公募产品对港股进行了配置8图表8：配置港股个股基金产品数量（前20）来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表9：配置港股个股规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金数（只）腾讯控股资讯科技业323366美团-W资讯科技业157142药明生物医疗保健业10050安踏体育非必需性消费8135舜宇光学科技工业6843小米集团-W资讯科技业4563香港交易所金融业4247李宁非必需性消费4010华润啤酒必需性消费3531中国移动电讯业2840碧桂园服务地产建筑业2320思摩尔国际非必需性消费2122敏华控股非必需性消费2025长城汽车非必需性消费1913申洲国际非必需性消费1915中国海洋石油能源业1928信达生物医疗保健业1718中芯国际资讯科技业1711金蝶国际资讯科技业1616吉利汽车非必需性消费165名称所属行业本期持股市值(亿元)上一期持股市值(亿元)腾讯控股资讯科技业731.36898.37美团-W资讯科技业425.81404.24香港交易所金融业162.58178.26药明生物医疗保健业153.15