通信行业：北斗：市场应用逐步成熟，政策加速迭代升级

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 北斗：市场应用逐步成熟，政策加速迭代升级 [Table_Title2] 通信行业 [Table_Summary] 1、“行业+北斗”持续发力，政策支持“5G+北斗”蓬勃发展 1）北斗系统正快速渗透到千行百业，目前已全面服务于交通运输、公共安全、城市治理、救灾减灾、农林牧渔等领域，“行业+北斗”的新业态热度不减；“5G+北斗”也受到《数字交通“十四五”发展规划》等政策助推，将在全国各个地区、领域蓬勃发展，预计两客一危将率先受益。 2) 当前车联网、智慧交通、智慧城市、精细化农业、智能电网等热门北斗应用还处于起步发展阶段，行业渗透率不高。但随着北斗三号组网完成，国家十四五政策和资金扶持，以及各地方政府与运营商的合作不断加深，北斗应用将在政策＋技术＋市场三重驱动下高速发展。 2、投资机会梳理 1）伴随北斗三号系统 2020 年正式投入使用，我国卫星导航与位置服务产业链各环节实现稳定增长，包括芯片、器件、软件、导航数据、终端设备、基础设施等核心产值快速提升，尤其是在应用铺设前期，上游芯片、器件、模块和软件等率先受益，相关上市公司包括振芯科技、航天宏图、海格通信、华力创通。 2) 伴随北斗三号系统应用推广，北斗终端升级有望带来终端设备厂商新一轮订单需求。近期交通部发布的《数字交通“十四五”发展规划》，深入推动北斗在铁路、公路、水运、民航、邮政等领域推广终端，我们预计两客一危等将有望率先带动北斗三号终端升级进程，相关上市公司包括海格通信、华力创通等。 3）北斗目前在车联网、轨交、智慧城市和智慧农业等行业应用正在逐渐渗透，尤其在高精度定位、灾害监测、农机自动驾驶等领域均处于起量渗透率加速提升阶段，相关应用深耕的上市公司有望受益，包括北斗星通、华测导航等。 2、通信板块观点 1） 持续重点推荐 IT 主设备、通信+新能源、网络安全、车联网应用、军工通信等高成长性板块。 2）本周重点推荐低估值个股：紫光股份、中天科技、威胜信息、黑牡丹（收购艾特网能布局热能管理业务）、TCL 科技、七一二、光环新网、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。 3、风险提示 应用推广不及预期，北斗三号迭代升级不及预期。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：宋辉 邮箱：songhui@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080003 联系电话： 分析师：柳珏廷 邮箱：liujt@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040002 联系电话： -19%-11%-4%3%10%18%2020/122021/032021/062021/092021/12通信沪深300证券研究报告|行业点评报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021 年 12 月 26 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1. 北斗全面融入，政策支持“+北斗”持续活跃 北斗卫星导航系统(简称北斗系统)按照“三步走”战略建设发展。北斗一号系统 1994 年启动建设，2000 年投入使用；北斗二号系统 2004 年启动建设，2012年投入使用；北斗三号系统 2009 年启动建设，2020 年投入使用，提供的服务包括:面向全球范围，提供定位导航授时 (RNSS)、全球短报文通信(GSMC)和国际搜救(SAR)服务;在中国及周边地区， 提供星基增强(SBAS)、地基增强(GAS)、精密单点定位(PPP)和区域短报文通信 (RSMC)服务。 图表 1 北斗系统服务规划 服 务类型 信 号 /频段 播 发手段 全球范围 定位导航授时 (RNSS) B1I、B3I 3GEO+3IGSO+24MEO B1C、B2a、B2b 3IGSO+24MEO 全球短报文通信 (GSMC) 上行: L ；下行: GSMC-B2b 上行: 14MEO ；下行: 3IGSO+24MEO 国际搜救 (SAR) 上行: UHF ；下行: SAR-B2b 上行: 6MEO ；下行: 3IGSO+24MEO 中国及周边地区 星基增强 (SBAS) BDSBAS-B1C、BDSBAS-B2a 3GEO 地基增强及周边 (GAS) 2G、3G、4G、5G 移动通信网络 互联网络 精密单点定位 (PPP) PPP-B2b 3GEO 区域短报文通信（RSMC） 上行: L 下行: S 3GEO 注:中国及周边地区即东经 75 度至 135 度，北纬 10 度至 55 度。 资料来源：《北斗卫星导航系统应用服务体系（1.0）》，华西证券研究所 我国卫星导航与位置服务产业 2020 年产业链各环节实现稳定增长，产业发展前景可期。《2021 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2020 年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达 4033 亿元人民币，较 2019 年增长约 16.9％。其中，包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长约 11％；由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值同比增长约 19.9％。 北斗全面融入生产生活，政策支持“行业+北斗”持续活跃。目前，北斗系统已全面服务于交通运输、公共安全、城市治理、救灾减灾、农林牧渔等领域。“行业+北斗”的新业态热度不减，“5G+北斗“也受到政策助推。《数字交通“十四五”发展规划》指出，构建基于北斗、5G 的应用场景和产业生态，在交通运输领域开展创新示范应用，助力新一代信息技术产业应用。深入推动北斗行业应用。在铁路、公路、水运、民航、邮政等领域推广应用北斗三号终端。协同推进 5G 等技术创新应用。 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 图表 2 2014-2020 年中国卫星导航与位置服务产业总体产值 资料来源：GLAC，前瞻产业研究院，华西证券研究所整理 2.北斗导航系统五大应用场景 1)“北斗+5G”助力车联网 车联网是“北斗+5G”的重要应用场景。5G 可为车联网提供高清视频信息传输、行车信息和控制信息及时交互等服务；而北斗系统则能对终端实现高精度定位，形成精准位置感知。 目前，在无信号或者信号不稳定的驾驶场景下，定位往往不精准。并且未来自动驾驶需要智能网联汽车、车联网和高精度地图的支撑以实现“车路协同”，但目前仅靠 5G 技术并不能完全实现。在“北斗+5G”的支持下，高精度定位网络能够提供厘米级定位服务，智能网联汽车内部设备有了高精度时空同步，即使在信号被遮挡的场景下，也能为汽车自动驾驶提供精准的实时定位定速。 图表 3 车辆高精度定位系统网络架构图 资料来源：中国通信研究院《车辆高精度定位白皮书（2019）》，华西证券研究所 134317352118255030163450403329.2%22.1%20.4%18.3%14.4%16.9%0.0%10.0%20.0%30.