汽车电子行业专题：2022 CES亮点纷呈，智能汽车引领创新

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 汽车电子行业专题 2022 CES 亮点纷呈，智能汽车引领创新 2022 年 01 月 09 日 [Table_Summary]  新车展出：索尼跨界发布概念电动 SUV，智能化娱乐化升级。 SONY、传统车厂和新势力车企多方角逐新能源整车赛道。索尼发布 VISION-S 02 的全新概念电动 SUV，搭载多达 40 个传感器实现智能化；克莱斯勒新 Airflow概念车搭载全套 Stellantis 解决方案，公司目标 2028 年转型电动车厂；奔驰、宝马引领车内外全新视觉体验；造车新势力 Togg 带来量产新能源车型。  智能驾驶：计算平台竞争拉扯，激光雷达前装上车在即。 芯片巨头争相发力自动驾驶，24-25 年为各大方案集中落地量产节点。英伟达推出第八代 Drive Hyperion 平台，配置 2 颗 Orin 芯片，将于 24 年开始交付；高通首发 Snapdragon Ride 视觉方案，新增沃尔沃签约客户，将于 2024 年量产；Mobileye 三款新品齐发，Ultra 支持 L4 ADAS（5nm，2025 年车规级量产）。 激光雷达新品频发，国产供应链协作助力量产。速腾 M1 已获得比亚迪、广汽埃安、威马汽车、极氪等多家前装定点，与立讯精密达成代工合作；图达通推出超远距猎鹰+中短距 Robin 的产品组合，外协代工建立年产 10 万台产线，Q1 即将量产交付；禾赛 AT128 获得总计百万台定点，22 年内即将量产交付。  智能座舱： AR-HUD 上车趋势明显，大屏、多屏齐渗透。 AR-HUD 和大屏化已成座舱发展大趋势，联合开发加速座舱落地。松下汽车和高通都选择与 Phiar 在 AR-HUD 领域合作，三星 AR-HUD 首次亮相；宝马和 LG推出巨幕影院加强座舱沉浸体验；Stellantis 与亚马逊联合数字座舱，德赛西威和高通共同打造第 4 代智能座舱，数字座舱加速落地。新技术和新平台带动座舱智能化加速。  智能电动：Tier1 深耕热效率提升，“打破“续航焦虑。 热效率提升，续航里程延长成为主旋律。麦格纳全新 EtelligentReach 和 Force动力系统保持动力背景下提升续航；法雷奥电池热控制技术提高续航里程并延长使用寿命，FlexHeater 智能加热器减小座舱能耗。  投资建议： CES 新品推出产业进展加速，激光雷达量产在即，推荐已覆盖标的韦尔股份、联创电子、炬光科技，建议关注舜宇光学、永新光学、蓝特光学、水晶光电、长信科技、世运电路、电连技术。  风险提示：汽车行业回暖不及预期、创新品渗透不及预期、疫情反复。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 603501.SH 韦尔股份 277.74 3.21 5.19 6.95 87 54 40 推荐 002036.SZ 联创电子 21.49 0.17 0.28 0.47 126 77 46 推荐 688167.SH 炬光科技 203.30 0.54 0.70 1.30 376 290 156 推荐 2382.HK 舜宇光学 181.72 4.45 5.25 6.43 41 35 28 NA 603920.SH 世运电路 20.50 0.74 0.46 0.86 28 45 24 NA 300088.SZ 长信科技 12.38 0.34 0.45 0.57 36 28 22 NA 300679.SZ 电连技术 50.01 0.96 0.97 1.27 52 52 39 NA 603297.SH 永新光学 103.38 1.46 2.13 2.27 71 49 46 NA 002273.SZ 水晶光电 15.91 0.36 0.40 0.49 44 40 32 NA 688127.SH 蓝特光学 22.23 0.46 0.38 0.49 48 59 45 NA 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2022 年 1 月 7 日收盘价；韦尔股份、联创电子、炬光科技采取民生证券预测，其他未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 方竞 执业证号： S0100521120004 邮箱： fangjing@mszq.com 研究助理： 陈蓉芳 执业证号： S0100121030005 邮箱： chenrongfang@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.半导体设备招标跟踪（2021 年 12 月）:扩产持续，华虹再启大量招标 2.【民生电子】汽车电子月跟踪：造车新势力年度收官，汽车电子各“赛道“龙头高涨 3.【民生电子】电子行业周报 20211227：鸿蒙汽车横空问世，华为引领智能化浪潮 4.【民生电子】半导体周跟踪：设备引领上涨行情，持续看好 5.【民生电子】汽车电子月报：瞄准五大增量市场，国产汽车电子厂商崛起 行业专题/电子 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 2022CES 展会开幕，概念、量产新车纷至沓来 ......................................................................................................... 3 1.1 索尼跨界发布概念电动 SUV，智能化娱乐化升级 ...................................................................................................................... 3 1.2 现代汽车另辟蹊径，开辟移动新世代 ............................................................................................................................................ 7 2 智能驾驶、智能座舱、智能电动关键环节升级加速 ................................................................................................... 9 2.1 智能驾驶：诸多新品涌现，量产提上日程 .................................................................................................................................... 9 2.2 智能座舱：AR-HUD 和大屏化已成趋