电力设备行业跟踪周报：车企逐步复工边际明显向好，22年风光项目电价确定

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 车企逐步复工边际明显向好，22 年风光项目电价确定 2022 年 04 月 24 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 研究助理 岳斯瑶 执业证书：S0600120100021 yuesy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电动车 2022 年 4 月月报》 2022-04-21 《海外动力电池企业 2021 年年报点评：业绩同比稳增，盈利水平有所提升》 2022-04-19 《销量超市场预期，各大车企全面开花》 2022-04-18 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8504 下跌 6.9%，表现弱于大盘。本周（4 月 18 日-4 月 22 日，下同），发电及电网涨 0.78%，工控自动化涨 0%，核电跌 2.45%，风电跌 3.49%，新能源汽车跌 4.13%，锂电池跌 7.15%，光伏跌7.77%，发电设备跌 9.44%。涨幅前五为*ST 哈空、迈为股份、福能股份、银星能源、天龙光电；跌幅前五为阳光电源、南风股份、福莱特、纳川股份、恒润股份。 ◼ 行业层面：电动车：工信部称将启动公共领域车辆全面电动化城市试点；特斯拉Q1 营业利润率19.2%，新工厂助推产能扩大；特斯拉上海工厂单班复产；宁德时代上海临港工厂已复工复产；宁德时代子公司宜春时代新能源矿业获得宜春锂矿探矿权；极氪 001 高配版上调 1.8 万元，5 月 1 日起执行；动力电池公司欣旺达官宣涨价；比亚迪再宣布进行调价，最高涨幅 1.6 万元，主要针对网约车；锂电池群雄逐鹿印尼，LG 牵头建 90 亿美元项目；金属钴报价 56.93 万元/吨，本周+0.5%，镍报价 24.33万元/吨，本周+4.6%，锰报价 1.67 万元/吨，本周-4.6%，金属锂报价 315 万元/吨，本周持平，电池级碳酸锂报价 47.5445 万元/吨，本周-1%，氢氧化锂报价 47.15 万元/吨，本周-4%，工业级 DMC碳酸二甲酯报价 0.54 万元/吨，本周持平，三元 622 型正极报价 39.5 万元/吨，本周持平，三元 811型正极报价 42.05 万元/吨，本周-0.5%，磷酸铁锂正极报价 16 万元/吨，本周-2.7%，PVDF 报价 67.5万元/吨，本周持平，三元 PVDF 报价 85 万元/吨，本周持平。新能源：国家能源局：光伏 1-3 月新增装机 13.2GW，同增 148%！风电 1-3 月新增装机 7.9GW，同增 50%。2022 年风光电价政策出台：仍执行煤电基准价！户用或仍有补贴；国家发改委：加快完善储能成本补偿机制；旗滨拟新建 2 条光伏玻璃生产线，总投资达 31.2 亿元；工业硅巨头合盛硅业拟投 300 万吨光伏玻璃项目；据 SolarZoom，本周单晶硅料 252 元/kg，环比持平；单晶硅片 166/182/210mm 报价 5.64/6.82/9.05 元/片，环比均持平；单晶 PERC166 电池报价 1.13 元/W，环比+0.89%；单晶 PERC 组件报价 1.87 元/W，环比持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 报价 27.5/21.15 元/平，环比持平。工控&电网：3 月工控公司出货：伺服产品安川 1.7 亿元，YoY -51%；松下 1.3 亿元，YoY -13%；台达 1.32 亿元，YoY -18%；低压变频器 ABB 3.9 亿元,YoY -5%；安川 0.86 亿元，YoY -14%；中大型 PLC 施耐德 0.4 亿元，YoY +25%。 ◼ 公司层面：宁德时代：2021 年实现营收 1303.56 亿元，同增 159.06%；归母净利 159.31 亿元，同增185.34%；其中 Q4 实现营收 569.94 亿元，同增 203.21%；归母净利 81.80 亿元，同增 267.41%。晶科能源：2021 年实现营收 405.7 亿元，同增 20.53%；归母净利 11.41 亿元，同增 9.59%。阳光电源：2021 年实现营收 241.37 亿元，同增 25.15%；归母净利 15.83 亿元，同降 19.01%。2022Q1 实现营收45.68 亿元，同增 36.48%；归母净利 4.11 亿元，同增 6.26%。金盘科技：2021 年实现营收 33.03 亿元，同增 36.32%；归母净利 2.35 亿元，同增 1.31%。其中 2021Q4 营收 10.15 亿元，同增 45.14%；归母净利 0.67 亿元，同增 1.77%。迈为股份：1）子公司新加坡迈为和印度信实签订合同，后者将采购太阳能异质结电池生产设备整线 8 条，产能为 600MW/条（共 4.8GW），采购总额超 2021 年营收50%；2）2022Q1 实现营收 8.34 亿元，同增 32.09%；归母净利 1.80 亿元，同增 49.77%。德业股份：2021 年营收 41.68 亿元，同增 37.85%；归母净利 5.79 亿元，同增 51.28%。恩捷股份：2022Q1 营收25.92 亿元，同增 79.62%；归母净利 9.16 亿元，同增 111.92%。天奈科技：2021 年实现营收 13.2亿元，同增 179.68%；归母净利 2.96 亿元，同增 175.88%。其中 Q4 实现营收 4.08 亿元，同增 161.4%；归母净利 0.92 亿元，同增 202.63%。比亚迪：1）公司预计 2022Q1 实现盈利 6.5-9.5 亿元，同增174%-300%。2）公司拟以 18 亿~18.5 亿元回购股份，用于员工持股计划，参与人数 1.2 万人，受让价 0 元/股。诺德股份：2021 年实现营收 44.46 亿元，同增 106.32%；归母净利 4.05 亿元，同增7421.93%。其中 2021Q4 实现营收 12.1 亿元，同增 52.96%；归母净利 0.84 亿元，同增 284.66%。杉杉股份：2021 年实现营收 206.99 亿元，同增 151.94%。其中 2021Q4 实现营收 49.88 亿元，同增88.01%；归母净利 5.66 亿元，同比扭亏为盈。禾迈股份：2021 年实现营收 7.95 亿元，同增 60.6%；归母净利 2.02 亿元，同增 93.8%。英搏尔：2021 年实现营收 9.76 亿元，同增 131.80%；归母净利0.47 亿元，同增 256.01%。其中 2021Q4 实现营收 5.21 亿元，同增 196.44%；归母净利 0.30 亿元，同增 159.32%。2022Q1 实现营收 3.53 亿元，同增 363.49%；归母净利 0.18 亿元，同增 774.47%。大全能源：2022Q1 实现营收 81.29 亿元，同增 389.28%；归母净利 43.12 亿元，同增 640.85%。思源电气：2022Q1 实现营收 17.39 亿元，