环保行业-专精特新周报：碳达峰行动持续推进；关注国产替代与“碳中和”两条投资主线

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 05 月 15 日 行业研究 评级：推荐(维持)研究所 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 碳达峰行动持续推进；关注国产替代与“碳中和”两条投资主线 ——环保&专精特新周报 相关报告 《——环保&专精特新周报 ： 环保年报营收稳定增长，CF40 建言设立“专精特新贷” （推荐）*环保工程及服务*王宁，张婉姝》——2022-05-11 《——首创环保（600008）年报&一季报点评 ： 固废收入大幅增长，REIT 发行助力盘活资产 （增持）*环保工程及服务*王宁，张婉姝》——2022-05-01 投资要点： ◼ 环保观点：金砖国家应对气候变化高级别会议召开，碳达峰行动持续推进 5 月 13 日，金砖国家应对气候变化高级别会议以视频形式召开。生态环境部部长黄润秋主持会议并致辞，中国气候变化事务特使解振华、生态环境部副部长赵英民出席会议并发言。生态环境部部长黄润秋表示，中国始终高度重视应对气候变化，成立碳达峰碳中和工作领导小组，完成碳达峰碳中和顶层设计，构建和实施碳达峰碳中和“1+N”政策体系，科学有序地指导和推进各地区、各行业低碳发展。实施积极应对气候变化国家战略，推动减污降碳协同增效，持续优化产业能源结构，重视发挥市场机制作用，深入开展适应气候变化工作，积极参与和推动全球气候治理。中国2020 年碳强度较 2005 年降低约 48.4%，超额完成此前承诺，2021 年又同比下降 3.8%；风电、光伏发电装机均居世界首位，并正在规划建设 4.5亿千瓦大型风电光伏基地。中国将坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路，采取务实行动应对气候变化挑战，推动构建人类命运共同体。 ◼ 专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资主线 2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”“锻长板”“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，目前已培育专精特新“小巨人”企业 4922 家，其中 A 股上市公司总计 361 家。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造 2025》提出，到 2025 年 70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望 股票报告网证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2022-05-13 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 评级 300887.SZ 谱尼测试 69.72 1.61 1.82 2.58 43.30 38.31 27.02 买入 002015.SZ 协鑫能科 17.88 0.74 0.8 1.07 24.16 22.35 22.35 买入 688312.SH 燕麦科技 15.9 0.89 1.03 1.28 17.87 15.44 15.44 买入 000976.SZ 华铁股份 4.03 0.25 0.3125 0.38 16.12 12.90 12.90 未评级 301030.SZ 仕净科技 23.34 0.44 0.9 1.39 53.05 25.93 16.79 未评级 300190.SZ 维尔利 4.62 0.24 0.38 0.45 19.25 12.16 12.16 未评级 603568.SH 伟明环保 27.8 1.18 1.51 2.03 23.56 18.41 18.41 未评级 603588.SH 高能环境 14.59 0.69 0.89 1.16 21.14 16.39 16.39 买入 600323.SH 瀚蓝环境 19.14 0.74 0.8 1.07 25.86 23.93 17.89 增持 603311.SH 金海高科 9.39 0.34 0.48 0.81 27.62 19.56 19.56 未评级 资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（注：未评级公司盈利预测均取自 Wind 一致预期） 加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。 ◼ 行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值已低于近一年均值，可以逢低布局；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们给予环保&专精特新行业“推荐”评级。 ◼ 本周建议关注：谱尼测试（买入）、协鑫能科（买入）、燕麦科技（买入）、华铁股份 ◼ 风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。 股票报告网证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 内容目录 1、 周观点：碳达峰行动持续推进；关注国产替代与“碳中和”两条投资主线................................................................ 5 1.1、 环保观点：金砖国家应对气候变化高级别会议召开，碳达峰行动持续推进 .................................................... 5 1.2、 专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资 ......................................................................................... 5 1.3、 本周建议关注 .................................................................................................................................................. 6 2、 行情回顾 ................................................................................................................................................................ 6 2.1、 环保行业行情回顾 ...............