传媒行业周报2022年28期：户外广告复苏，游戏板块中报预告亮眼

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.07.16 户外广告复苏，游戏板块中报预告亮眼 ——传媒行业周报 2022 年 28 期 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(研究助理) 021-38675863 021-38032025 021-38038428 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 证书编号 S0880515040003 S0880520120009 S0880121080005 本报告导读： 消费品牌成户外广告主力，小程序为线上平台提供新流量；2022年中报业绩预告出炉，游戏公司表现良好，户外广告和电影院线受疫情影响短期承压。 摘要： [Table_Summary]  上周传媒（申万）指数下跌 3.76%，位居 31 个行业第 21 名。弱于创业板指（下跌 1.75%）、深证成指（下跌2.88%）、上证中小（下跌2.31%）、上证指数（下跌 2.87%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。  消费广告引领梯媒回暖，小程序成线上流量新阵地。2022年上半年，虽受疫情扰动，但消费类广告花费在梯媒渠道仍维持了较高增速。根据 CTR 的数据，2022 年 1-5 月饮料、食品、酒类、家具用品、药品等主要消费类品牌广告在电梯 LCD 渠道的投放增长较为明显，其中酒精类饮品和家具用品广告花费同比增长超过 300%，药品广告花费同比增长超过 1000%。而在电梯海报渠道亦有类似的趋势。具体到品牌来看，乳制品、酒类等食品饮料品牌成为电梯 LCD 和电梯海报渠道投放的主力。推荐标的：分众传媒、兆讯传媒。线上流量方面，小程序成为流量新阵地，内容创作生态逐渐繁荣。根据 QuestMobile 的数据，2022年5月生活服务类小程序在微信和支付宝平台的占比分别为36%和 46%，用户在社交及支付平台使用生活服务等类型的小程序成为主流，亦为平台带来了更多的用户停留时长。  2022年中报业绩预告：游戏公司表现较好，户外广告和电影院线短期承压。2022H1 传媒板块中报预告归母净利润最高的为三七互娱，预计为 16-17 亿元，同比增长 87%-99%，完美世界、恺英网络等公司 2022年中报业绩预告均实现较大幅增长。受疫情影响较大的户外广告和电影院线板块的上市公司中报业绩承压，分众传媒 2022H1 预告归母净利润同比下降 50%以上，光线传媒亦同比下降 50%以上，万达电影2022H1 预告归母净利润为负。推荐标的：三七互娱、完美世界等，受益标的：吉比特、恺英网络等。  风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《2022H1海外投融资大幅增长，多元营销快速崛起向上趋势注》2022.07.09 《多地 疫情好 转，暑 期档复 苏可期 》2022.07.03 《内容电商 618 再创佳绩，直播和广告表现亮眼》2022.06.25 《阴云退散，利好频现，新技术再创新周期》2022.06.22 《5月手游投放金额略增，教培转型为直播注入新活力向上趋势注》2022.06.19 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 传播文化业 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 18 目 录 1. 户外广告复苏，游戏板块中报预告亮眼 ........................................ 3 1.1. 消费广告引领梯媒回暖，小程序成线上流量新阵地 ................ 3 1.2. 2022 年中报预告：游戏公司表现优秀，广告及电影短期承压 . 5 2. 一周报告汇总 .............................................................................. 7 2.1. 腾讯控股（00700.HK）：行业底夯实，减持不改中长期趋势 ... 7 2.2. 三七互娱（002555.SZ）：业绩超预期，海外业务再度提速 ...... 8 2.3. 分众传媒（002027.SZ）：经营稳定恢复，广告结构优化回暖趋势确立 8 3. 一周行业及公司要闻 .................................................................... 9 3.1. 互联网 ................................................................................... 9 3.2. 短视频/长视频 ..................................................................... 10 3.3. 游戏 .....................................................................................11 4. 传媒上市公司公告 ......................................................................11 5. 行业主要数据更新 ..................................................................... 13 6. 风险提示 ................................................................................... 17 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 18 1. 户外广告复苏，游戏板块中报预告亮眼 上周传媒（申万）指数下跌 3.76%，位居 31 个行业第 21 名。弱于创业板指（下跌 1.75%）、深证成指（下跌 2.88%）、上证中小（下跌 2.31%）、上证指数（下跌 2.87%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。 1.1. 消费广告引领梯媒回暖，小程序成线上流量新阵地 2022年上半年，虽受