国防军工行业-卫星互联网：“太空电信”加速推进

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 9626187/21/20190228 16:59 [Table_Title] 卫星互联网：“太空电信”加速推进 [Table_Title2] 国防军工 [Table_Summary] 事件概述: 8 月 25 日，美国电信运营商 T-MobileUS 宣布将使用 SpaceX公司的“星链”卫星互联网服务，为美国部分地区的移动用户提供网络接入。 8 月 26 日，马斯克宣布明年发射的第二代星链将会与传统手机运营商合作，从而实现手机与卫星的连接，努力“消除移动信号盲区”。 分析与判断: ►卫星互联网的发展是一种必然趋势 卫星互联网就是发射数百颗乃至上千颗小型卫星，组成卫星星座，以这些卫星作为“空中基站”，从而达到与地面移动通信类似的效果，实现太空互联网。发展卫星互联网的意义在于 1）实现人口全覆盖 2）实现区域全覆盖 3）与地面通信形成优势互补 4）占领稀缺轨道资源，维护国家安全。卫星发射数量近年来增速明显，2012 年全球新发射卫星数量仅 132 颗，2021 年全球新发射卫星达到 1827 颗，期间年复合增长率为 33.9%。 ►“星链”大量占据近地轨道，卫星发展不得不快 卫星轨道资源具有稀缺性，国际原则是先到先得，先发国家发射的低轨道卫星将会抢占更多轨道资源，若“星链”计划的4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量。“星链”自2019 年首颗发射以来，至今已总共发射超 3000 颗，若“星链”计划的 4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量，这种局势下倒逼其他各国占据轨道的步伐也不得不加快。 ►我国卫星互联网发展力度加大，具备相关核心技术 今年 7 月，我国首个商业航天发射场海南商业航天发射场开工建设，有望于 2024 年实现常态化发射。我国同样掌握卫星密集化发射降本增效的两种核心技术，即火箭回收技术和“一箭多星”。6G 研发工作也已经将卫星互联网纳入其中并作为重要组成部分，随着未来 6G 的到来，卫星互联网产业链也将迎来更大的发展。 ►投资建议 卫星互联网建成后可实现人口全覆盖、区域全覆盖，与地面通信形成优势互补。美国 SpaceX 公司自 2019 年第一颗“星链”卫星发射以来，至今已总共发射超 3000 颗。而近地卫星轨道资源具有稀缺性，若“星链”计划的 4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量。我们认为“十四五”期间“太空之争”加速 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：陆洲 邮箱：luzhou@hx168.com.cn SACNO：S1120520110001 -38%-29%-20%-12%-3%6%2021/082021/112022/022022/05国防军工沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 08 月 30 日 138273仅供内部参考，请勿外传 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 将有力带动卫星互联网产业链的发展。 主要受益标的： 1）臻镭科技：公司各板块产品均可应用于低轨通信卫星，以电源管理芯片为例，公司已经为银河航天 02 批卫星提供了锂离子电池均衡芯片； 2）铖昌科技：公司主营的相控阵 T/R 芯片主要应用于星载、机载、舰载、车载和地面等相控阵雷达中，亦可应用至卫星互联网领域，在卫星互联网方面，公司已推出星载和地面用卫星互联网相控阵 T/R 芯片全套解决方案，已进入下游客户主要供应商名录，进入批量生产阶段并持续交付中； 3）奥普光电：拟收购 40%股权的长光宇航主要研制碳纤维增强树脂基复合材料，产品包括箭体/弹体结构件、空间结构件（空间相机结构件、卫星结构件等）等。空间结构件主要包括中国空间站多功能光学设施结构件、中欧合作太阳风-磁层相互作用全景成像卫星（SMILE）结构件、“珠海一号”卫星结构件、“风云”系列卫星结构件、“行云”系列卫星结构件等。 ►风险提示 卫星互联网发展不及预期、订单低于预期等。 仅供内部参考，请勿外传 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.卫星互联网是什么？...................................................................................................................................................................................4 1.1 卫星互联网：低轨道卫星组成空中基站实现互联 ..........................................................................................................................4 1.2 国内外卫星互联网发展情况 ..................................................................................................................................................................5 2.“星链”计划与卫星互联网 .....................................................................................................................................................................7 2.1“星链”计划是什么？ ............................................................................................................................................................................7 2.2 卫星互联网产业链................................................................................................................................................................................. 10 2.3 卫星互联网的用途....................................................................................