计算机行业跟踪：关税升级，国产突围

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 关税升级，国产突围 [Table_Title2] 计算机行业跟踪 [Table_Summary]  国外关税战的新变化：倒逼国产化进程 2025 年初，美国新政府实施“对等关税”政策，对中国进口商品加征 34%关税，并威胁额外加征 50%关税，导致中美关税战持续升级。作为反制，中国对美商品同步加征 34%关税，双方博弈进入白热化。关税战直接冲击信创产业，硬件领域（如芯片、服务器）因依赖进口高端组件，面临供应链成本激增和技术封锁压力，例如浪潮因实体清单限制遭遇 CPU 供应风险。同时，技术出口管制限制国内企业获取先进制程设备，延缓产品迭代。但长期看，外部压力加速了国产替代进程，政策与市场合力推动信创企业转向本土化解决方案，倒逼自主可控技术突破。  政策推动自主可控的加速和强化 国家层面，2025 年政府工作报告将“科技自立自强”列为核心议题，提出强化关键技术攻关、优化科研力量布局、加大基础研究投入等举措，并完善科技成果转化机制。地方层面，北京经开区推出“雁阵领航”“科技强基”等十大行动，通过资金支持（如最高 1 亿元/年企业补贴）、场景示范（最高 3000 万元项目支持）和开源生态建设，目标到 2027 年形成千亿级信创产业集群。广东省则聚焦自主基础软件生态（如鸿蒙、鲲鹏）和工业软件应用，推动产业链龙头试点。政策合力下，信创产业在芯片、操作系统等领域加速技术攻坚，国产化率显著提升。  国央企增持与国内关税应对：助力国产科技长期发展 关税战导致全球股市震荡，中国股市单日跌幅超 7%，但“国家队”迅速行动，国资委牵头 18 家央企增持回购以稳定市场信心。中国电子（CEC）、中国电科（CETC）等信创巨头通过回购、并购强化市值管理，推动上市公司高质量发展。同时，关税推高进口芯片价格（2024 年集成电路进口额达 3850 亿美元），国产芯片性价比优势凸显，加速替代进程。政策端通过税收减免、研发补贴支持本土企业，市场端则以国产化采购倾斜（如政务、金融领域）巩固需求。长期看，资本运作与政策协同将持续为国产科技提供资金与生态支持，对冲外部风险。 投资建议： 受益标的： 核心信创企业:中国软件、中国长城、东方通等; 国产算力与芯片:拓维信息、海光信息等; 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： -23%-8%6%21%35%50%2024/042024/072024/102025/012025/04计算机沪深300证券研究报告|行业动态报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 09 日 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 鸿蒙：中软国际、软通动力、润和软件、拓维信息、常山北明等； AIDC:润建股份、光环新网、奥飞数据、润泽科技等; 算力租赁:海南华铁、宏景科技、弘信电子等; 云计算:优刻得、首都在线、顺网科技、深信服等; 算力芯片:海光信息、寒武纪、芯原股份等; AI 电力:中恒电气、麦格米特、欧陆通、科泰电源等; 数据要素与可信数据空间:易华录、深桑达 A、太极股份、达梦数据等。 风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 国外关税战的新变化：倒逼国产化进程.......................................................................................................................................... 4 2. 政策推动自主可控的加速和强化 ....................................................................................................................................................... 6 3. 企业增持与国内关税应对：助力国产科技长期发展.................................................................................................................... 8 4. 投资建议.................................................................................................................................................................................................. 10 5. 风险提示.................................................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图表 1 特朗普 4 月 2 日在白宫就关税话题发表讲话时的画面 .......................................... 4 图表 2 2024 年 9 月余承东在央视新闻直播间透露微软可能停止供货 .................................... 5 图表 3 中共十四届全国人大三次会议.............................................................. 6 图表 4 政府工作报告中关于推进高水平科技自立自强的部分措施 ....................................... 7 图表 5 《北京经济技术开发区关于建设国家开源开放信创产业高地的若干措施》重点内容梳理 .............. 7 图表 6 近期相关行业公司增持、回购公告梳理 ...................................................... 8 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1. 国外关税战的新变化：倒逼国产化进程  全球关税政策动态 对等关税（reciproca