汽车行业跟踪：多家公司披露业绩预增，特斯拉在美全面降价

汽车行业跟踪（2023.1.9-2023.1.15）：多家公司披露业绩预增，特斯拉在美全面降价 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2023 年 1 月 15 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2023.1.9-2023.1.15）：多家公司披露业绩预增，特斯拉在美全面降价 [Table_ReportDate] 2023 年 1 月 15 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 本周汽车板块小幅上涨。本周（1.9-1.13）汽车板块+2.12%，居中信一级行业第 8 位，跑输沪深 300 指数（+2.35%）0.22pct，跑赢上证指数（+1.19%）0.93pct。 ➢ 汽车子板块整体上涨。本周乘用车板块+3.80%，商用车板块+1.09%，汽车零部件板块+0.96%，汽车销售及服务板块+1.18%，摩托车及其他板块+4.56%。 ➢ 个股方面，乘用车板块北汽蓝谷（+12.56%）、长安汽车（+5.76%）、江淮汽车（+5.63%）涨幅超5%；商用车板块中国重汽（+3.65%）、汉马科技（+2.75%）等涨幅靠前；零部件板块苏奥传感（+17.50%）、光洋股份（+13.51%）、合力科技（+13.10%）、松芝股份（+11.26%）、福立旺（+11.08%）、模塑科技（+11.06%）、征和工业（+10.26%）涨幅超10%。 ➢ 多家公司披露业绩预增。本周共有 8 家上市公司披露业绩预告，除东风科技、西仪股份之外，苏奥传感、旭升集团、新泉股份、东风科技、香山股份、拓普集团、西仪股份、万里扬预告各自业绩有较高增长。我们认为新能源汽车行业的快速发展以及国产化替代是当前业绩增长的主要动力，针对新能源客户的战略合作与产能建设也有望在中长期支持公司业绩持续向上，同时传统零部件企业也正加快新能源领域的转型升级；各公司对于精益化管理的重视程度日益上升，持续实施降本增效实现了产品制造成本和各项费用的有效控制。 ➢ 1 月第一周（1.1-1.8）乘用车市场零售销量同比下降，环比 12 月同期略有上升。1 月 1-8 日，乘用车市场零售 36.0 万辆，同比去年下降23%，较上月同期增长 7%；全国乘用车厂商批发 32.7 万辆，同比去年下降 23%，较上月同期增长 3%。23 年 1 月第一周与 22 年 12 月同期相比，疫情防控政策进一步优化带来市场的回暖与消费者购买欲望回升，从而零售销量同比实现小幅上升。考虑到 22 年底购置税补贴等政策到期，叠加春节假期前消费需求的提前，我们认为 1 月第二周开始零售销量较 22 年同期会略受抑制。 ➢ 部分自主车企 12 月及全年销量公布。比亚迪：12 月销售汽车 23.52 万辆，同比+134%；1-12 月销售汽车 186.85 万辆，同比+152.5%。广汽集团：12 月销售汽车 20.60 万辆，同比-11.8%；1-12 月销售汽车 243.38万辆，同比+13.5%。上汽集团：12 月销售汽车 53.64 万辆，同比-18.9%；1-12 月销售汽车 530.26 万辆，同比-2.9%。长安汽车：12 月销售汽车 25.58 万辆，同比+43.7%；1-12 月销售汽车 234.62 万辆，同比+2.0%。吉利汽车：12 月销售汽车 14.60 万辆，同比-8%；1-12 月销售汽车 143.30 万辆，同比+8%。长城汽车：12 月销售汽车 7.74 万辆， 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 同比-52.3%；1-12 月销售汽车 106.75 万辆，同比-16.7%。 ➢ 国际快讯：（1）宝马 CEO：车载信息娱乐大屏将消失；（2）福特将与LG 在土耳其建电池厂；（3）特斯拉超 7 亿美元扩建得州工厂，新增电池测试实验室、电池材料工厂；（4）特斯拉 Model 3/Y/X/S 在美国全面降价：最多降 20%。 ➢ 国内速递：（1）电池级碳酸锂成交价回落至 50 万元/吨以下；（2）一汽红旗：2025 年总销量实现 100 万台级，其中新能源汽车超 50 万辆；（3）乘联会：2022 年新能源乘用车批发 649.8 万辆同比增长 96.3%，零售 567.4 万辆增长 90%，渗透率 27.6%；（4）小马智行宣布乘用车智能驾驶三大产品线，已开始量产交付；（5）2022 年国内动力电池装车量同比增逾九成，产量增约 1.5 倍；（6）问界部分车型官宣降价，降幅 2.88 万-3 万元不等。 ➢ 本周铜、铝、天然橡胶、聚丙烯、冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下跌。铜均价周环比+3.66%，铝均价周环比+3.36%，天然橡胶均价周环比+2.07%，聚丙烯均价周环比+0.78%，冷轧板均价周环比+0.44%，碳酸锂均价周环比-3.59%。 ➢ 投资建议：展望 2023 年，我们认为 2023 年汽车行业投资核心是在行业 β 或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α 向上且确定性较高的赛道及标的： ➢ 1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。 ➢ 2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点看好【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特】等；②线束线缆【卡倍亿、沪光股份】等；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④一体化压铸【文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团】；⑤电驱动【英博尔、欣锐科技】等。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 .......................................................................................................................................