传媒互联网行业2月周报：AIGC产业化加速，搜索、游戏和版权平台有望率先受益

1 Ta行业报告│行业定期报告 Table_First|Table_Summary 传媒互联网行业 2 月周报(02.13-02.19) AIGC 产业化加速，搜索、游戏和版权平台有望率先受益 ➢ 市场表现回顾: 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为-1.12%、-2.18%、-3.76%、-0.43%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：汤姆猫、凯撒文化、惠程科技、冰川网络、因赛集团、人民网、*ST中昌、元隆雅图、新华传媒、华媒控股。上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：*ST腾信、天地在线、福石控股、ST明诚、荣信文化。 ➢ 营销、游戏、版权平台企业有望率先受益于 AIGC 产业化加速 随着ChatGPT出圈，AIGC的发展和应用引发市场关注。纵观传媒互联网行业，营销、游戏、版权平台公司对AI布局较广，有望率先受益于AI技术发展。 1）游戏行业：在所有内容行业中横向对比，游戏的交互性最强、生产制作流程的工业化程度最高。因此，AI技术长久以来被应用到国内游戏企业的研发流程中。研发层面，AI技术已在游戏NPC捏脸、开放世界地图生成等多个研发环节中，助力公司提升内容质量和生产效率。产品层面，头部公司开始尝试AIGC对用户体验的改善，如支持用户与游戏内NPC自由对话等。 公司布局来看，腾讯、网易等头部研发商储备较深，其中网易将在手游《逆水寒》中实装ChatGPT；三七互娱等企业也以对外投资形式布局AI产业链。 2）营销行业：AI技术对于营销企业的价值体现在：对接B端客户需求方面，AIGC可辅助团队进行图文素材的创意设计；触达C端用户需求方面，虚拟人直播等新兴营销形式能够借助AI技术，提升拟真程度和营销效果。 公司布局来看：头部企业蓝色光标、易点天下、三人行等均在AI文本、图像、视频生成等方向探索AI对自身业务的赋能作用。 3）版权平台：AI大模型的建设过程中，丰富的数据资源是模型训练的基础，而这正是版权平台企业的优势所在。 公司布局来看：各头部版权平台基于自身资源储备，对AI模型领域布局较广。其中，人民网基于舆情数据中心积淀的样本数据，与百度文心等人工智能专业机构联合推出舆情监测、内容安全大模型；视觉中国基于图片素材资源，自建模型进行搜索结果优化、AI辅助作图等；中文在线基于文本素材资源，实现网文内容、有声读物的在线生成。 4）其他行业中，影视、文旅等行业企业亦布局AI图文、视频生成技术，探索AI对自身影视制作、线下展会内容制作的赋能作用；出版、广电等国有企业则多以对外投资的形式布局AI产业链。 ➢ 投资建议 我们认为，营销、游戏、版权平台企业有望率先受益于AI技术发展。其中游戏板块估值处于历史低位，政策回暖及新技术催化有望进一步推动估值修复。继续重点推荐恺英网络（23年进入产品大年+VR布局稀缺性），建议关注自身业务与AIGC结合较深的昆仑万维、视觉中国、中文在线。 ➢ 风险提示： AI 技术发展不及预期风险、政策监管风险、消费恢复不及预期风险。 证券研究报告 Table_First|Table_ReportDate 2023 年 02 月 19 日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Table_First|Table_Chart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑磊 执业证书编号：S0590522030004 邮箱：zhenglei@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《2 月游戏版号发放，腾讯〈王者万象棋〉获批》2023.02.12 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%22-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-01传媒(中信)沪深300 　　　　　 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 目录 1 一周行情回顾 ...................................................... 3 2 行业运行数据 ...................................................... 4 2.1. 游戏 ........................................................................................................... 4 2.2.电影 ............................................................................................................. 7 2.3.电视剧 ......................................................................................................... 7 2.4.综艺 ............................................................................................................. 9 2.5.渠道 ............................................................................................................. 9 2.6.直播电商 ...................................................................................................... 9 2.7.广告营销 .................................................................................................... 10 3 重点公司重要公告速览 ............................................. 11 4 行业要闻 ......................................................... 11 4.1.互联网 ....................................................................................................... 11 4.2.游戏 ...............................................