银行行业周报：资本管理监管文件发布；22Q4行业利润增速修复

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 资本管理监管文件发布；22Q4 行业利润增速修复 [Table_Title2] 银行行业周报 [Table_Summary] ► 重点聚焦 1）2 月 18 日，央行与银保监会公布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》。 2）2 月 15 日，银保监会发布 2022 年四季度银行业保险业主要监管指标数据。 ► 行业和公司动态 1）本周，杭州银行、成都银行披露 2022 年度业绩快报。2）2 月13 日，基金业协会公布 2022 年第四季度公募基金保有规模统计数据。3）本周，光大银行通知可转债到期兑付，招商银行拟发行资本债券，浙商银行配售新股、中信银行发布配股预案，郑州银行收购村镇银行，长沙银行竞拍完成，部分银行高管变动等。 ► 数据跟踪 本周 A 股银行指数下跌 2.18%，跑输沪深 300 指数 0.44pct，板块涨跌幅排名 22/30，仅长沙银行（+6.11%）涨幅为正。 公开市场操作：本周央行公开市场共 18400 亿元逆回购和 3000亿元 MLF 到期，累计进行 16620 亿元逆回购和 4990 亿元 MLF 操作，净投放 210 亿元。 SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和 7 天 SHIBOR利率分别较上周五上升 25BP、24BP 至 2.16%和 2.20%。 房地产：本周 30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-0.7%/-1.9%，环比 13.8%/12.5%，商品房销售环比回升。 转贴现：本周票据市场利率走势略微上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五分别上升 9BP、6BP，分别报收 2.11%和2.28%。 投资建议 本周银保监会发布四季度银行业主要监管指标数据，农商行驱动板块利润增速修复，行业的息差延续下滑，但整体资产稳健增长、资产质量指标稳健；监管方面，商业银行资本管理办法（征求意见稿）公布，围绕差异化资本监管体系核心，进一步完善和精细化风险资产计量方法，信息披露要求更为详尽，有助于提升银行体系抵御风险能力；板块来看，20 家披露业绩快报的上市银行资产负债规模稳步增长，业绩表现稳健。板块目前估值对应静态 PB 仅 0.53 倍，维持“推荐”评级。个股层面，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 风险提示 1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘志平 邮箱：liuzp1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020001 分析师：李晴阳 邮箱：liqy2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070001 -28%-21%-14%-7%0%7%2022/022022/052022/082022/11银行沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 2 月 19 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 1.本周重点聚焦 【重点聚焦一】2 月 18 日，央行与银保监会公布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》。 内容关注： 1、主要内容：包括正文及 25 个附件，对资本充足率、合格资本、账簿划分、三大风险加权资产计量、内部评级体系、调整后表内外资产余额计算、内部资本充足评估程序、高级方法监督检查、信息披露、资本计量方法验证等进行了详细规定。2024 年 1 月 1 日正式实施。 2、与 2012 年发布的《商业银行资本管理办法（试行）》相比，《征求意见稿》更加全面，资产计量更加精细匹配。 1）丰富监管内涵：①由过去的“资本充足率”升级为“资本监管指标”（包含杠杆率）；②资本充足率定义由“资本/风险加权资产”具体为“资本净额/风险加权资产”；③明确监管范围中境内设立银行包括中资、外商独资和中外合资银行；④修订纳入并表范围的被投机构的定义；⑤除了明确测算时扣除对保险公司的资本投资外，进一步明确未并表和并表两种情况，以及对不纳入并表范围的机构，若存在资本缺口，还要扣除等。 2）新增差异化资本监管体系：按业务规模和风险差异划分三档，匹配不同资本监管方案。主要以“调整后表内外资产余额”为银行分档标准，规模≥5000 亿元为第一档，≥100 亿元为第二档。 市场风险的分类监管标准通过市场风险 RWA 和衍生品交易的名义本金来确定，对中小银行的市场风险计量影响较小。 3）修改了部分资本定义，进一步明确了不同资本的容纳范围：如将“累计其他综合收益”纳入核心一级资本构成；将二级资本中的“超额贷款损失准备”扩展至“超额损失准备”（实际计提的损失准备超过不良资产余额的部分，也和上周金融资产风险分类新规结合起来）等。 4）全面修改风险加权资产计量规则： 信用风险计量规则中，提高了计量敏感性。例如明确了境内外银行、国内公共部门、房地产资产的风险权重；新增了投资级企业和中小企业，权重分别为 75%、85%，一定程度上有助于节约资本；银行客户增加标准风险信用等级 A＋/A/B/C 标签，提升了银行敞口的权重，如 A 级同业银行中长期资产权重由 25%提升到 40%。内评法方面，调整违约概率和违约损失率，加大了内评法的资本节省程度。对市场风险标准法、内模法的计算方法进行修改。操作风险计量规则中，第一档银行将实施新标准法，其他银行沿用基本指标法，修改了标准法的要求（操作风险监管资本=业务指标部分（BIC）×内部损失乘数（ILM））等。 明确调整后表内外资产余额=调整后表内资产余额（不包括表内衍生工具和证券融资交易）+衍生工具资产余额+证券融资交易资产余额+调整后表外项目余额-一级资本扣减项。其中在附件中明确 ABS 风险加权资产的计量规则； 5）第二支柱方面，需要根据新的权重体系更新所有的资本规划、配置、考核工具；强化了监督检查，加强了压力测试的重要性，明确第二支柱资本要求的应用，弥补了不达要求的银行最低标准。 6）第三支柱方面，大幅加强了信息披露要求，提出固定模板，要求银行披露风险相关的定性和定量信息。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 3、影响：从《征求意见稿》修改内容看，完善了商业银行风险资产计量的规则，使资本监管与银行复杂的业务模式、资产类型相匹配；有助于提高银行自我风险管理意识和披露信息的完全程度，增强市场的外部约束，进一步提高银行体系的风险抵御能力。但同时对于银行来说，资本结构将有所变化，为符合新规要求，银行的资产配置结构、客户结构、以及数据收集和披露质量等都需要在过渡期进一步优化。 【重点聚焦二】2 月 15 日，银保监会发布 2022 年四季度银行业保险业主要监管指标数据。 具体关注： 农商行 Q4 利润增速修复：2022 年商业银行累计实现净利润同比增 5.4%，较前三季度的 1.2%低位回升，测算 Q4 单季利润增速