传媒互联网行业2月报：关注AIGC与ChatGPT相关研发及应用，及互联网、游戏、电影行业的投资机会

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 传媒 2023 年 03 月 09 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 刘文轩 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《AIGC 专题三：国内大模型概览》，2023.3.7 2.《传媒互联网行业周报：大力发展数字经济；ChatGPT 开放 API 接口加速商业化》，2023.3.5 3.《哔哩哔哩-W（9626.HK）22Q4报点评：减亏幅度超预期，23 年重点关注亏损率收窄斜率的边际变化》，2023.3.5 4.《传媒互联网行业周报：国产类ChatGPT”模型“MOSS”发布；人工智能将作为战略性新兴产业》，2023.2.26 5.《网易-S（9999.HK）22Q4 财报点评：一次性因素至短期业绩波动，核心竞争力不改，产品储备丰富》， 2023.2.26 传媒互联网行业 2 月报：关注 AIGC 与ChatGPT 相关研发及应用，及互联网、游戏、电影行业的投资机会 [Table_Summary] 投资要点：  行情概述：2023 年 2 月，传媒行业指数（SW）涨幅为 4.16%，沪深 300 跌幅为-2.10%，创业板指跌幅为-5.88%，上证综指涨幅为 0.74%。传媒指数相较创业板指数上涨 10.04%。各传媒子板块中，媒体上涨 3.84%，广告营销上涨 0.31%，文化娱乐上涨 7.05%，互联网媒体上涨 5.29%。港股互联网板块跌幅为-15.28%，恒生科技跌幅为-13.59%，恒生指数跌幅为-9.41%。港股互联网板块相较恒生科技指数下跌 1.69%。  数据跟踪：1）游戏行业：春节带来环比回升，同比跌幅亦收窄。根据伽马数据，2023 年 1 月，中国游戏市场实际销售收入 240.52 亿元，环比增长 23.62%，同比下降 16.89%，移动端及客户端均环比增长。具体而言，移动游戏市场实际销售收入 176.19 亿元，环比增长 26.88%，同比下降 20.78%。环比增长主要受春节假期影响，产品普遍推出运营活动，用户付费意愿提升；客户端游戏市场实际销售收入达 56.51 亿元，环比增长 16.86%，同比增长 2.32%，增长受春节活动影响较大。根据 Sensor Tower 数据，2023 年 2 月国内手游 iOS 渠道流水约为 78 亿元，同比增长 9%，环比减少 16%。国内游戏厂商出海手游 iOS+Google Play 渠道流水约为 42 亿元，同比减少 13%，环比减少 7%。2）电影行业：2 月全国票房 38.6 亿元，《流浪地球 2》《满江红》票房领跑。2023 年 2 月全国票房 38.6 亿元，总人次0.9 亿，总场次 928.18 万，平均票价 44.7 元。2 月总票房环比下降 62%，同比下降 63%，主要是春节档高基数影响。月票房 TOP3 分别为：《流浪地球 2》11.2 亿元、《满江红》10.2 亿元、《熊出没·伴我“熊芯”》3.9 亿元。  投资组合：腾讯控股、快手、百度集团-SW、美团、网易-S、恺英网络、三七互娱、分众传媒等。  投资主题：游戏，AIGC & ChatGPT，平台经济互联网恒生科技，长视频，广告等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、新东方在线、BOSS 直聘-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A 股主要有芒果超媒、分众传媒、兆讯传媒、风语筑、中国电影、万达电影、视觉中国、吉比特、汤姆猫、冰川网络、东方时尚、中文在线、昆仑万维、万兴科技、姚记科技、力盛体育等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的结构加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复，而当前估值处于特别低位 2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  风险提示：宏观经济波动风险；重点产品上线进度不及预期风险；行业监管趋严风险。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-032022-072022-112023-03沪深300仅供内部参考，请勿外传 行业月报 传媒 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.1. A 股传媒板块 ........................................................................................................ 4 1.2. 港股互联网板块 ................................................................................................... 5 2. 月度数据跟踪 ................................................................................................................ 5 2.1. 游戏市场：春节带来环比回升，同比跌幅亦收窄 ................................................. 5 2.2. 电影：2 月全国票房 38.6 亿元，《流浪地球 2》《满江红》票房领跑.................... 6 3. 本月重点事件点评合集 ................................