2023年政府工作报告解读：“新”起点，以“稳”求进保增长

第1页 / 共26页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：邓淑斌 登记编码：S0730518030001 dengsb@ccnew.com 0371-65585656 “新”起点 以“稳”求进保增长 ——2023 年政府工作报告解读 证券研究报告-行业专题 发布日期：2023 年 03 月 08 日 相关报告 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 分析师：欧洋君 登记编码：S0730522100001 ouyj@ccnew.com 021-50586769 分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ⚫ 2023 年是贯彻落实党的二十大报告的开局之年，站在这一“新”起点上解读“两会”政府工作报告，其意义不言而喻。从中也可以看出，2023 年的经济社会发展重在于贯彻落实二十大报告和中央经济工作会议的主要精神，强调稳定和增长，5%的经济增长目标体现了对高质量发展和以稳求进的底线思维。预计，“两会”后的短期内，政策将成为市场焦点；中长期来看，如下主线将有望贯穿全年：一是，扩内需相关的消费复苏和消费升级；二是，“发展与安全”主线相关的制造业升级和关键技术攻关；三是，“国企改革”主线相关的央国企价值提升和估值重构；四是，“有效化解风险”相关的优质头部房企重生和地产业修复。 ⚫ 重点关注数字化、科技自主、安全发展等领域的投资机会。政府工作报告对于扩大内需、加快建设现代化产业体系、深化国企改革、有效防范化解重大经济金融风险、稳定粮食生产和推进乡村振兴、推动发展绿色转型、保障基本民生和发展社会事业等工作重点，围绕统筹发展与安全主线、扩大内需主线、防范风险主线，本报告重点介绍证券、光伏、电力与公用事业、锂电池、机械、军工、汽车、计算机、化工、电子、医药、农林牧渔、家电等 9 大行业。 ⚫ 计算机受益于数字化战略实施。两会报告提出“促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位”。计算机行业重点值得关注的是信创、数字化两个大的方向。半导体受益于补强产业链战略。半导体是中国的第一大进口商品，是信息技术产业的基础和核心，是保证产业体系自主可控的重中之重。在美国 BIS 新规的背景下，中国有望推出相关政策加大扶持国内半导体产业。重点关注半导体设备、封装、先进制造等板块。 ⚫ 机械军工受益于安全发展和军费增长。贯彻新时代军事战略方针，2023 年国防费预算 15537 亿元、同比增长 7.2%，在新国际形势下对国防军工领域持续的加码。重点关注新兴成长板块龙头及产业链安全、自主可控相关的专精特新板块。 ⚫ 新能源受益于绿色低碳发展理念。两会报告指出，深入实施创新驱动发展战略，推动高端装备、生物医药、新能源汽车、光伏、风电等新兴产业加快发展，统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展，加快建设新型能源体系。重点关注光伏、储能等板块。 风险提示：政策落地效果不及预期；疫情反复；行业政策变化； 11932第2页 / 共26页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 《2023 年政府工作报告》要点 ........................................................................ 3 1.1. 概要简述 ........................................................................................................................... 3 1.2. 关注要点 ........................................................................................................................... 4 1.3. 相关投资主线 .................................................................................................................... 6 2. 证券行业相关机会及投资建议（分析师：张洋） ............................................. 6 3. 光伏、电力与公用事业行业相关机会及投资建议（分析师：唐俊男） ............. 7 3.1. 光伏：加快建设新型能源体系，推动新能源产业快速发展 ............................................... 7 3.2. 电力与公用事业：能源体系转型持续推进 ........................................................................ 8 4. 锂电池行业相关机会及投资建议（分析师：牟国洪） .................................... 10 5. 机械、军工、汽车行业相关机会与投资建议（分析师：刘智） ..................... 11 5.1. 机械：制造业投资复苏与产业链安全并举 ...................................................................... 11 5.2. 军工：需求增长，供给恢复，军工行业渐