基金研究：科技赋能制造，创新引领发展

基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基金研究 证券研究报告 2023 年 03 月 24 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-行业流动性跟踪周报：近期行业流动性变化情况》 2023-03-20 2 《金融工程：基金研究-FOF 组合推荐周报：上周有约束规模被低估 FOF 组合有超额》 2023-03-20 3 《金融工程：金融工程-基金风格配置监控周报：权益基金本周下调股票仓 位》 2023-03-19 科技赋能制造，创新引领发展 优创新，高成长 2009 年 10 月 23 日，筹备十年的创业板在深圳正式开板，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业提供融资途径和成长空间。2020 年 8 月 24 日，创业板改革并试点注册制正式落地，迈入 2.0时代。注册制下新上市公司首发募集资金近 4000 亿元，平均首发募集资金9.54 亿元，募集资金金额有较大幅度提升。创业板上市公司业绩持续增长，成长特征凸显，注册制下新上市公司 159 家实现营业收入、净利润双增长，53 家公司净利润增幅超 50%，36 家营业收入增幅超 50%。 创业板以战略新兴产业为支柱，产业结构优势明显。注册制下新上市公司近 9 成为战略性新兴产业企业，新一代信息技术公司数达到 89 家，占比超20%。截止 2022 年底，337 家专精特新“小巨人”企业已在创业板上市，占创业板公司总数的 27%。上市公司研发投入占比较高，未来随着科技创新成果的逐步落地，有望推动公司盈利能力明显提升。 自 2010 年以来，市场经历了六次较为大幅的调整，在此后的阶段性反弹区间内，创业板综指数均展现出较强的反弹力度，在市场反转行情中或有更好的表现。此外，创业板在货币宽松情况下表现也尤为突出。对比其他宽基指数，降准后 3 个月内创业板综指数涨幅胜率均超过 60%，6 个月内胜率均超过 70%。2023 年 3 月 17 日，中国人民银行宣布，决定于 2023 年 3 月27 日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点，创业板超额收益机会或将再现。 创业板近年来聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域，引导和支持行业龙头企业引领产业链持续创新。先进制造业集群呈现蓬勃发展势头；相关政策明确提出一系列发展主要指标，推动数字经济全面扩展；“双碳”政策驱动新能源，力促绿色低碳发展。 创业板动量成长指数投资价值分析 创业板动量成长指数（简称“创成长”）反映创业板中具备良好成长能力、且动量效应明显的上市公司整体运行情况，向市场提供更丰富的指数化投资标的。该指数偏向大市值，流动性较好，聚焦成长行业，当前估值处于历史低位，一致预测净利润增速较快，业绩表现良好，具备高弹性优势，风险收益表现突出，具备配置价值。 华夏创业板动量成长 ETF（场内简称：“创业板成长 ETF”，基金代码：“159967”）跟踪创业板动量成长指数，管理费率为 0.50%，托管费率 0.10%，无申购赎回费用，由荣膺女士担纲基金经理。 华夏创业板动量成长 ETF 联接 A/C（基金代码：“007474/007475”）投资华夏创业板动量成长 ETF 基金份额，密切跟踪创成长指数表现，属于场外基金，由鲁亚运先生担纲基金经理。 风险提示：本报告基于指数历史数据分析，市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。 基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 优创新、高成长 ............................................................................................................................ 4 1.1. 注册制改革，为创业板注入新动能 ......................................................................................... 4 1.2. 助力“三创四新”，捕捉专精特新企业 ................................................................................ 5 1.3. 高成长下的高弹性 .......................................................................................................................... 7 1.4. 对接三大重点领域，创业板前景可期 ..................................................................................... 8 2. 创业板动量成长指数投资价值分析 ......................................................................................... 10 2.1. 简介 .................................................................................................................................................... 10 2.2. 大市值权重高，流动性较好 ..................................................................................................... 11 2.3. 聚焦成长行业 ................................................................................................................................. 12 2.4. 指数估值处于历史低位 ............................................................................................................... 12 2.5. 成长性较好 ...................................................................................................................................... 13 2.6. 业绩表现良好，具备弹性优势 .