误定价因子选股组合周报

证券研究报告 | 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程点评 报告日期：2023 年 03 月 31 日 误定价因子选股组合周报 ❑ 误定价因子选股组合 本周（2023 年 3 月 27 日至 2023 年 3 月 31 日，下同），误定价因子低估组累计收益率为-1.17%，相对沪深 300 指数超额收益为-1.76%。 ❑ 市场走势跟踪 本周，市场主要指数上涨。主要宽基指数上证 50 指数、沪深 300 指数、中证500 指数的周收益率分别为 0.33%、0.59%、0.47%。 ❑ 风险提示 本文结果基于历史数据建模推算，未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差，不作为投资参考建议。 分析师：陈冀 执业证书号：S1230522110001 chenji@stocke.com.cn 研究助理：陆达 luda@stocke.com.cn 相关报告 1 《误定价打分、成交量，与 A股预期收益率》 2 《误定价因子合成再探索》 3 《误定价打分在行业轮动的应用》 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 误定价组合历史表现 图 1：误定价评分低估组总回报、沪深 300 总回报、超额收益（2008 年至今） 资料来源：wind、浙商证券研究所 表 1：误定价低估组统计信息 年化收益率 年化收益 波动率 sharp ratio 本年回报 最大回撤 Calmar 月均换手率 信息比率 23.01% 23.12% 0.93 17.27% -29.55% 0.77 37.39% 0.18 资料来源：wind、浙商证券研究所 2017 年 1 月 31 日至今，误定价因子低估组累计收益 270.90%，沪深 300 累计收益27.04%，组合累计超额收益 243.86%。误定价因子低估组年化收益 23.01%，夏普比率为0.93，月均换手率 37.39%。 2 误定价因子周度表现 表 2：误定价因子与主要宽基指数表现对比 2023/3/31 误定价低估组 收益率（%） 上证 50 收益率(%) 对上证 50 超额 收益率(%) 沪深 300 收益率(%) 对沪深 300 超额 收益率(%) 中证 500 收益率(%) 对中证 500 超额 收益率(%) 多空因子 收益率(%) 本周 -1.17 0.33 -1.50 0.59 -1.76 0.47 -1.64 -1.72 本月 7.43 -2.75 10.18 -0.46 7.89 -0.28 7.71 11.69 2023 年 17.27 1.01 16.26 4.63 12.64 8.11 9.16 12.00 资料来源：wind、浙商证券研究所 -505101520253035超额回报低估组总回报沪深300总回报金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 3/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 2：误定价低估组与沪深 300 周回报 资料来源：wind、浙商证券研究所 本周（2023 年 3 月 27 日至 2023 年 3 月 31 日，下同），误定价因子低估组累计收益率为-1.17%，主要宽基指数上证 50 指数、沪深 300 指数、中证 500 指数的周收益率分别为0.33%、0.59%、0.47%。 本月（2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日，下同），误定价因子低估组累计收益率为7.43%，误定价因子低估组相对沪深 300 指数超额收益为 7.89%。 2023 年以来（2023 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日），误定价因子低估组累计收益率分别为 17.27%，误定价因子低估组相对沪深 300 超额收益 12.64%。 3 误定价组合成分近期表现 表 3：组合成分股本周涨幅前 10 名 表 4：组合成分股本周涨幅后 10 名 日期 证券代码 证券简称 现价 本周涨跌幅 日期 证券代码 证券简称 现价 本周涨跌幅 2023/3/31 300364.SZ 中文在线 22.80 30.88% 2023/3/31 603226.SH 菲林格尔 5.38 -6.60% 2023/3/31 300188.SZ 美亚柏科 20.71 15.18% 2023/3/31 300031.SZ 宝通科技 20.73 -7.29% 2023/3/31 600535.SH 天士力 15.05 11.73% 2023/3/31 301159.SZ 三维天地 36.66 -7.42% 2023/3/31 300248.SZ 新开普 12.17 9.54% 2023/3/31 002362.SZ 汉王科技 31.73 -8.19% 2023/3/31 688553.SH 汇宇制药-W 18.60 8.96% 2023/3/31 300250.SZ 初灵信息 19.36 -8.25% 2023/3/31 301052.SZ 果麦文化 32.29 8.72% 2023/3/31 688004.SH 博汇科技 31.41 -8.82% 2023/3/31 603590.SH 康辰药业 33.36 7.68% 2023/3/31 688018.SH 乐鑫科技 123.60 -8.98% 2023/3/31 300824.SZ 北鼎股份 10.49 6.17% 2023/3/31 300344.SZ 立方数科 6.71 -13.64% 2023/3/31 688500.SH 慧辰股份 33.10 4.12% 2023/3/31 301110.SZ 青木股份 58.91 -14.52% 2023/3/31 601360.SH 三六零 17.45 3.99% 2023/3/31 688368.SH 晶丰明源 147.69 -19.99% 资料来源：wind、浙商证券研究所 资料来源：wind、浙商证券研究所 -0.1-0.0500.050.10.150.20.2501-09 02-06 03-06 04-03 04-29 05-27 06-24 07-22 08-19 09-16 10-21 11-18 12-16 01-13 02-17 03-17超额收益低估组周回报沪深300周回报金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 4/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 误定价组合配置结构 表 5：组合行业（申万一级）配置结构 行业 行业代码 截止日权重 本周涨跌(%) 行业 行业代码 截止日权重 本周涨跌（%） 计算机 801750.SI 0.3042 -2.62 家用电器 801110.SI 0.0187 2.93 医药生物 801150.SI 0.1848 0.77 机械设备