贵金属期货周报：美国经济数据不佳，贵金属走强

贵金属期货周报 国元期货研究咨询部 2023 年 4 月 10 日 美国经济数据不佳，贵金属走强 【策略观点】 3 月美国非农就业增幅略高于预期，劳动力市场仍坚韧，市场预计 5 月加息 25 个基点的几率从 50%升至 70%。美元震荡下跌，接近十周低位，贵金属上涨强势。本周需关注美国 3 月 CPI 相关指数、美国 3 月 PPI 相关指数、美国 4 月 8 日当周首次申请失业救济人数以及美国 4 月密歇根大学消费者信心指数初值等。 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76 号 范芮 电话：010-84555195 邮 箱fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 贵金属期货周报 【目 录】 一、行情回顾 ........................................................................................................................................................... 1 二、基本面 ............................................................................................................................................................... 1 三、重要事件 ........................................................................................................................................................... 1 四、美元指数 ........................................................................................................................................................... 2 五、库存 ................................................................................................................................................................... 2 六、ETF 持仓 ........................................................................................................................................................... 3 七、CFTC 净持仓 .................................................................................................................................................... 4 八、国内期货市场持仓 ........................................................................................................................................... 4 九、技术分析 ........................................................................................................................................................... 6 9.1 黄金 ............................................................................................................................................................ 6 9.2 白银 ............................................................................................................................................................ 7 贵金属期货周报 第 1 页 共 10 页 一、行情回顾 上周贵金属走势大幅上行。黄金震荡上涨，COMEX 黄金主力合约资金少量进场。白银涨幅明显，走势强于黄金，COMEX 白银主力合约资金少量进场。 图表 1 上周贵金属内外盘收盘情况 数据来源：Wind、国元期货 二、基本面 1、美国 3 月 ISM 制造业指数超预期下降，连续五个月萎缩，创疫情以来新低，分项指数连续两月全部萎缩。 2、美国劳动力市场降温，2 月 JOLTS 职位空缺 2021 年来首次降至 1000 万以下。 3、美国 3 月 ADP 就业人数增加 14.5 万，预期 21 万，前值 24.2 万。 4、美国 3 月新增非农就业 23.6 万人创 27 个月新低，仍略高于预期，失业率、时薪同比增速意外小幅下滑；期货市场预计 5 月美联储加息 25 基点的几率大幅升至 70%。 5、全球去美元化加速，金砖国家讨论开发“新货币”。 三、重要事件 美国劳工部公布的 3 月非农就业报告显示， 3 月新增非农就业人数 23.6 万，为 2020 年12 月以来最小增幅，略高于预期的增幅 23 万，2 月新增人数从 31.1 万上修至 32.6 万。3 月失业率为 3.5%，预期为持平 2 月的 3.6%。3 月平均时薪同比增 4.2%，低于预期增速 4.3%和贵金属期货周报 第 2 页 共 10 页 2 月增速 4.6%，创 2021 年 6 月以来最低增速。3 月平均时薪环比增 0.3%，持平预期，略高于2 月增速 0.2%。3 月劳动力参与率较 2 月的 62.5%略为提升至 62.6%，预期持平 2 月。 欧元区 2 月 PPI 同比增长 13.2%，前值为 15%，环比下滑 0.5%，前值下滑 2.8%。此外，欧盟 2 月 PPI 环比下降 0.6%。主要降幅仍然来自能源品，环比降 1.6%，不包括能源在内的整个工业品价格环比上涨 0.2%