传媒互联网产业行业研究：多家互联网公司一季报超预期，关注新游等内容上线

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  互联网 23 年 Q1 业绩基本落地，整体向好，23 年传媒互联网板块基本面回暖态势不变，关注回调下的投资价值。1）传媒：①内容端：影视、游戏等内容供给端明显向好，开年以来电影、电视剧、综艺内容密集上线，且不乏《狂飙》《漫长的季节》等爆款、现象级内容；游戏版号发放常态化，审批数量、节奏均向好，23 年以来每月游戏版号数量 85+，时间间隔一个月左右，且大厂每个月均未缺席，多家上市公司版号获批。2023 H2，新游有望密集上线。供给端数量、质量均明显向好，从院线春节档表现、长线运营游戏 Q1 表现看，消费者为优质内容买单的意愿较强，供给全面改善将拉动内容消费。②疫后线下场景修复，广告主投放意愿、预算有望回升，有望推动广告营销板块回暖；2）互联网：降本增效仍继续稳步推进，疫后消费逐步回暖，外部因素扰动不改行业整体向好趋势，腾讯、拼多多、美团、网易、百度等多家大厂已发布 23 年 Q1 业绩，已呈现良好复苏态势。消费复苏，监管常态化，版号等政策向暖下，23 年互联网板块整体业绩向暖，但个股或有所分化，我们认为，2023 年外部因素扰动不改行业基本面向好、业绩向上的态势，重视回调带来的机会。 投资逻辑  建议关注新游上线、AI 技术和应用端的落地情况。个股方面，关注社交基本盘护城河深筑、各业务基本面 23 均向好且稳健布局 AI 的腾讯控股，AIGC 有望较快赋能的游戏及营销公司，以及拥有较多 IP 的出版、影视公司。 行业要闻  据 IT 之家 5 月 25 日消息，ChatGPT 官方 App 在更多地区上线，含欧洲、韩国、新西等。  5 月 24 日，苹果公司在官网公布了 2023 年全球开发者大会 WWDC 的日程安排。WWDC 将于当地时间 6 月 5 日至 9日（北京时间 6 月 6 日至 10 日）召开，内容包括主题演讲和发布 State of the Union、揭晓 Apple 设计大奖等。本次 WWDC 将以在线形式对所有人免费开放。  5 月 22 日，快手披露 2023 年一季度业绩公告，2023Q1 实现收入 252 亿元，同比增长 19.7%，Non-GAAP 净利润0.4 亿元，同比扭亏为盈。同时公司披露公告，称将开启总金额不超过 40 亿港元的股份回购计划。  5 月 24 日，美团披露 2023 第一季度业绩公告，利润超预期，本地消费复苏加速。Q1 公司实现营收 586 亿元，同比增长 26.7%，NON-IFRS 归母净利润 55 亿元，同比扭亏为盈。  5 月 25 日，网易披露 23 年一季报，Q1 收入 250 亿元，同比+6.3%；归母净利润 68 亿元，NON-GAAP 归母净利润76 亿元，同比+4%。游戏及相关增值服务净收入 201 亿元，同比+7.6%，手游收入占比 72.3%，去年同期占比 66.9%。  5 月 26 日，拼多多发布 23 年一季报，Q1 营收 376 亿元，同比+58%，NON-GAAP 归母净利润 101 亿元，占收入 26.9%，同比+1.4pct。其中，佣金收入 88 亿元，同比+86%，广告收入 104 亿元，同比+50%。  5 月 25 日，伽马数据发布《2023 年 4 月游戏产业报告》。4 月，中国游戏市场销售收入 224.94 亿元，环比+2.96%，同比-2.16%。其中移动游戏销售收入 162.18 亿元，环比+4.03%，主要由新游上线带来，同比-4.37%，环比提升。  5 月 22 日，86 款游戏获批 5 月国产游戏版号，包括腾讯《王牌战士 2》、网易《七日世界》、吉比特《勇者与装备》、恺英网络《永恒觉醒》、三七互娱《失落之门：序章》、电魂网络《大领主传说》、中手游《全民街篮》等。 风险提示  宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司跟踪 ............................................................................ 3 二、行业政策及新闻动态......................................................................... 13 2.1 政策更新 ............................................................................... 13 2.2 行业新闻 ............................................................................... 16 2.3 行业投融资情况......................................................................... 17 三、周度数据跟踪............................................................................... 18 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 ............................................................. 18 3.2 电视剧：连续剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 18 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 19 四、重点公司估值表更新......................................................................... 20 五、风险提示................................................................................... 20 图表目录 图表 1： 政策更新 .............................................................................. 14 图表 2： 5 月 20 日-5 月 26 日行业投融资情况 .................