家用电器行业周报：冰洗出口延续增长，线下家电回暖明显

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 家用电器行业周报（8.14-8.20） 冰洗出口延续增长，线下家电回暖明显 ➢ 本周(08.14-08.18)行情复盘 走势回顾：沪深 300 跌幅为 2.6%，其中申万家电指数跌幅 1.5%，跑赢沪深300 指数 1.1 个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第十五。 细分行业：本周清洁家电+1.1%、其他家电+0.4%、小家电整体-0.1%、厨小电-0.1%、家电零部件-0.5%、白电-1.0%、厨卫-1.3%、照明设备-1.5%、黑电-1.8%、个护-2.7%。 个股涨跌幅：同星科技、三星新材、欧圣电气、德昌股份、ST 同洲位列涨幅榜前五，康盛股份、火星人、创维数字、飞科电器、极米科技位列跌幅榜前五。 北上持仓：北上资金在四个白电企业、海信视像、老板电器、华帝股份、欧普照明、苏泊尔、九阳股份、三花智控、德业股份上持仓份额较高，达到3.5%以上。 持仓变动情况：本周北上资金增持最多的标的是德业股份、海信家电、四川长虹、小熊电器和奥佳华，年初至今增持最多的是华帝股份、海信视像、四川长虹、兆驰股份、海信家电和奥佳华。 ➢ 本周数据追踪 7 月数据更新：产业在线发布家用空调 7 月产销量数据，内外销双增收官2023 冷年。2023 年 7 月家用空调生产 1645.3 万台，同比+32.0%，销售1660.9 万台，同比+22.9%，其中内销出货 1175.5 万台，同比+27.6%；外销出货 485.5 万台，同比+12.9%，工业库存 1779.7 万台，同比+2.4%。 出口：海关总署发布 7 月空冰洗出口数据，冰箱、洗衣机量额齐升，空调出口额有所下滑。7 月家电整体出口有所回落，但好于大盘。具体来看，7月空调出口额有所下滑，同比-15%，但出口量延续增长，同比+1%；冰箱量额齐升，出口额、出口量、均价分别为+10%/+29%/-15%；洗衣机出口延续增长，出口额、出口量、均价分别为+4%/+25%/-16%。 周度各板块数据：上周白电线下回暖，冰箱、洗衣机增速较高，空调延续回调趋势；厨电品类里，油烟机、燃气灶、洗碗机和集成灶线下规模持续高增，线上疲软；环境电器环比有所回暖，线下扫地机量增带动额增。厨小电品类里电蒸锅和豆浆机表现优秀，大部分品类线上持续承压，线下销额同比增长，空气炸锅持续下滑。 原材料、海运及汇率：原材料整体仍然维持低位水平。本周 ABS 塑料、铝和冷轧卷板价格同比延续下降趋势，冷轧卷板价格无变动。铜价同比+2%，自 7 月中旬起增幅逐渐收窄。从海运集装箱运价指数来看，截至本周五（8月 18 日）SCFI 指数同比-70%，环比-1.20%。8 月 18 日美元兑人民币即期汇率 7.2896，同比+7.32%，环比-0.28%。 ➢ 投资建议 下半年空调景气度虽有所回调，但低基数下出口链边际向好，建议关注白电龙头企业美的集团、格力电器，推荐海尔智家；清洁电器业绩逐渐复苏，叠加海外需求有所回暖，推荐清洁电器综合产品力优秀、出口链修复的石头科技和科沃斯；7 月国家发布政策大力支持刚性和改善性住房需求，厨电属于强地产链后周期属性板块，有望受益地产修复。建议关注老板电器；小家电领域建议关注迎合年轻人消费需求的小熊电器、小家电出口份额占比较大的新宝股份。 风险提示：三方数据失真风险、政策刺激不及预期风险、外销需求低预期风险、原材料价格上涨风险。 证券研究报告 2023 年 08 月 20 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱：cmy@glsc.com.cn 相关报告 1、《家用电器：刚需厨电销售额延续增长，安徽等地出台家电补贴》2023.08.13 2、《家用电器：家用电器行业 8 月月报：刚需品类延续增长，地产出口链修复明显》2023.08.08 -20%-10%0%10%2022/82022/122023/42023/8家用电器沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周行情复盘 ..................................................... 3 1.1 涨跌幅表现 .................................................. 3 1.2 北上持仓 .................................................... 4 2. 行业数据追踪 ..................................................... 5 3. 原材料及海运数据跟踪 .............................................. 7 4. 行业及公司动态跟踪 ................................................ 9 4.1 本周公司公告 ................................................ 9 4.2 本周家电行业新闻 ............................................ 9 5. 风险提示 ........................................................ 10 图表目录 图表 1： 本周申万家电指数跌幅 1.5%，跑赢沪深 300 指数 1.1 个百分点 ....... 3 图表 2： 本周家电细分板块涨跌幅 ....................................... 4 图表 3： 本周个股涨幅前五 ............................................. 4 图表 4： 本周个股跌幅前五 ............................................. 4 图表 5： 五年内家电板块 PE（TTM）变化 .................................. 4 图表 6： 2023 年至今家电板块 PE（TTM）变化 ............................. 4 图表 7： 家电个股北上资金持仓变动 ..................................... 5 图表 8： 家电出口金额、出口量及出口均价同比 ........................... 6 图表 9： 空调出口金额、出口量及出口均价同比 ........................... 6 图表 10： 冰箱出口金额、出口量及出口均价同比 .......................... 6 图表 11： 洗衣机出口金额、出口量及出口均价同比 ........................ 6 图表 12： 2023W33（08.07-08.13）白电数据