传媒行业周报2023年35期：23H1传媒业绩恢复向好，优质影片蓄势以待

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.09.02 23H1 传媒业绩恢复向好，优质影片蓄势以待 ——传媒行业周报 2023 年 35 期 陈筱(分析师) 李芓漪(分析师) 陈俊希(分析师) 021-38675863 021-38038428 021-38032025 chenxiao@gtjas.com liziyi@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com 证书编号 S0880515040003 S0880523080004 S0880520120009 本报告导读： 23H1 A 股传媒行业业绩恢复向好，同比增速居于 32 个行业前列，从细分板块来看，影视院线恢复最快并有望在优质供给驱动下延续优异表现，游戏景气度望触底反弹。 摘要： [Table_Summary]  上周传媒（申万）指数上涨 4.61%，位居 32 个行业第 9 名，强于上证中小（上涨 1.94%）、深证成指（上涨 3.35%）、上证指数（上涨2.3%）、沪深 300（上涨 1.97%）、创业板指（上涨 3.21%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。  23H1 A 股传媒行业业绩恢复向好，同比增速居于 32 个行业前列。受益于疫情消退、可选消费复苏等因素，23H1 A 股传媒行业营业收入同比增长 4.7%，位居 32 个行业第 14 名，归母净利润同比增长 14.2%，位居第 8 名，扣非后归母净利润同比增长 11.6%，位居第 12 名。从细分板块来看，影视院线复苏最快，23H1 营业收入同比增长 16.7%，归母净利润/扣非后归母净利润分别同比增长 722.6%/216.1%，游戏因产品周期等因素而有所下滑，23H1 营业收入同比增长 0.7%，归母净利润/扣非后归母净利润分别同比下降 4.5%/9.7%。根据伽马数据，5-6 月游戏市场实际销售收入扭转持续 13 个月的负增长，同比增长19.71%，环比增长 22.37%，下半年游戏行业景气度望迎来触底反弹。  未来一个月影片储备丰富，国庆档表现值得期待。根据猫眼专业版数据，23H1 票房达 262.7 亿元，同比增长 52.9%，恢复至 19H1 的 83%；暑期档票房达 206 亿元，同比增长 125.7%，较 19 年同期增长 16%，创下历史新高。继暑期档旺季之后，9 月仍保持较为紧密的上映节奏，《第八个嫌疑人》、《不虚此行》等高人气国产影片以及《威尼斯惊魂夜》、《敢死队 4：最终章》等进口片将自 9 月 9 日起陆续上映，另外《前任 4：英年早婚》、《坚如磐石》等头部影片已定档中秋国庆档，后续或有更多影片陆续定档，电影市场有望延续暑期档优异表现。市占率稳步提升的院线公司以及积极参与投资发行的影视公司望充分受益。推荐标的：百纳千成、博纳影业；受益标的：万达电影、中国电影、横店影视、光线传媒、幸福蓝海、上海电影、猫眼娱乐等。  风险提示：票房不及预期，监管政策风险等。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《游戏行业并购风潮再起、欧洲市场稳步上行》2023.08.27 《暑期档票房创新高，户外视频广告渐入佳境》2023.08.20 《电影市场持续火热，斯坦福“AI 小镇”正式开源》2023.08.13 《手游活跃度提升、昆仑万维 AI 产品表现亮眼》2023.08.05 《游戏行业触底反弹，5-6 月增长强劲》2023.08.01 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 传播文化业 股票研究 证券研究报告 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 17 目 录 1. 23H1 传媒业绩恢复向好，9 月优质影片蓄势以待 ......................... 3 1.1. 23H1 财报总结：整体业绩恢复向好，影视院线表现优异........ 3 1.2. 未来一个月影片储备丰富，国庆档表现值得期待 .................... 5 2. 一周行业及公司要闻 .................................................................... 7 2.1. AIGC/互联网 ......................................................................... 7 2.2. 影视院线 ............................................................................... 8 2.3. 游戏 ...................................................................................... 8 3. 传媒上市公司 23H1 业绩一览 ....................................................... 8 4. 行业主要数据更新 ......................................................................11 5. 风险提示 ................................................................................... 16 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 17 1. 23H1 传媒业绩恢复向好，9 月优质影片蓄势以待 上周传媒（申万）指数上涨 4.61%，位居 32 个行业第 9 名，强于上证中小（上涨 1.94%）、深证成指（上涨 3.35%）、上证指数（上涨 2.3%）、沪深 300（上涨 1.97%）、创业板指（上涨 3.21%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。