2023年二季度券商资管季度报告：新增备案规模回暖，机构延续特色化布局

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 1/172023 年 09 月 12 日证券研究报告|券商资管季报新增备案规模回暖，机构延续特色化布局2023 年二季度券商资管季度报告分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com研究助理：廖璐邮箱：liaolu@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《券商私募规模压缩，特色化布局逐步明晰—2023 年一季度券商资管季度报告》2023-06-28投资要点本文所指“券商资管规模”统计包含证券公司及其两类子公司合规管理的三类产品：券商私募资管（单一资管计划、集合资管计划、私募子公司私募基金），持牌券商资管发行的公募基金，企业资产证券化产品（以下简称“ABS”）。年内首家券商资管公募基金业务资格获批，券商资管子公司持续扩容：2023年 7 月，招商证券的全资子公司招商资管公募基金管理业务资格获批，成为了“一参一控一牌”新规实施后首家获批公募基金管理业务资格的券商资管机构。2023 年 4-9 月，行业新增 3 家券商资管子公司获批设立，券商资管子公司数量扩容至 28 家。二季度券商私募资管新增备案规模大幅回暖，持续发力主动化管理：根据中基协数据统计，2023 年二季度，证券公司及其资管子公司私募资管产品的新增备案规模为 809.85 亿元，环比+35%，集合资管和单一资管新增备案规模的差距逐步扩大。券商私募资管存量规模压缩但降幅收窄，衍生品类产品保持增长：根据中基协数据统计，截至 2023 年二季度末，证券期货经营机构私募资管存量规模为13.21 万亿元，环比一季度下降 2.59%，其中，证券公司及其子公司存量规模为 6.25 万亿元，存量规模环比下降 3.05%，降幅进一步收窄，其中，衍生品类产品存量规模为 361.10 亿元，环比增长 7.93%。持牌券商资管公募管理规模有所下降，但部分机构债基小幅增长带动其规模上涨：根据 Wind 数据披露的 11 家持牌券商资管的公募基金资产净值数据，截至 2023 年二季度末，11 家券商资管合计基金资产净值为 6968.08 亿元，环比2023Q1 降低 0.45%，部分机构债基规模增长带动其规模实现环比上涨。机构竞争较为激烈，券商资管延续特色化发展：根据中基协数据统计，从二季度新设集合资管计划分布可以看出，各家券商资管基本保持以固收类产品为基础，向衍生品类、权益类、混合类产品深化布局，但布局侧重略有不同，中小券商保持特色化差异化发展。风险提示：本文仅对公开披露数据进行统计分析，因部分数据保留两位小数，可能存在各项产品规模加总数与总规模数有小幅出入，报告中所提标的仅用于数据跟踪，不作为投资意见。券商资管季报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 2/17内容目录1. 私募资管市场要闻...................................................................................................................................................................... 41.1. “一参一控一牌”新规实施后，首家券商资管公募业务资格获批..................................................................................41.2. 申请公募牌照热情不减，新增光证资管、安信资管递交申请....................................................................................41.3. 新增 3 家资管子公司获批，行业数量扩容至 28 家.....................................................................................................41.4. 华夏基金私募股权子公司成立，系业内首家公募股权子获批....................................................................................42. 2023 年二季度券商资管简况..................................................................................................................................................... 52.1. 券商私募资管：存量规模压缩但降幅收窄，衍生品类产品保持增长....................................................................... 62.1.1. 私募资管行业：新设规模环比回暖，存量规模持续压降................................................................................. 62.1.2. 证券公司及其资管子公司：仅衍生品类存量规模保持增长，固收产品单季度新增备案超 600 亿元........72.1.3. 证券公司私募子公司：私募基金存量规模稳定，统计范围有所变化中位数规模环比增加.......................112.2. 持牌券商公募产品：公募管理规模有所下降，但部分机构债基小幅增长其带动规模上涨.................................122.3. ABS：新增备案规模和证券公司存量规模均小幅下降...............................................................................................133. 2023 年二季度券商私募资管数据点评...................................................................................................................................153.1. 二季度新增备案规模大幅回暖，持续发力主动化管理............................................................................................. 153.2. 券商资管存量规模持续压缩，但内部产品发展结构分化......................................................................................... 153.3.