2024年12月银行理财市场月报：理财规模稳中有升，目标盈类理财增幅较大

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/152025 年 01 月 24 日证券研究报告 | 银行理财月报理财规模稳中有升，目标盈类理财增幅较大2024 年 12 月银行理财市场月报分析师：张菁分析师登记编码：S0890519100001电话：021-20321551邮箱：zhangjing@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《响应金融“五篇大文章”，慈善理财发行增多—2024 年 11 月银行理财市场月报》2024-12-262、《股债市场表现分化，权益类理财净值修复—2024 年 9 月银行理财市场月报》2024-10-163、《寻觅优质资产，优先股策略透明化—2024 年 8 月银行理财市场月报》2024-09-084、《无风险收益再下，“金融+慈善”产品模式探索—2024 年 7 月银行理财市场月报》2024-08-095、《理财业务监管趋严，港股红利策略理财产品发行—2024 年 6 月银行理财市场月报》2024-07-09投资要点监管政策及资管市场要闻：2024 年末银行理财存续规模 29.95 万亿元。银行业理财登记托管中心数据显示，截至 2024 年末，全国共有 218 家银行机构和31 家理财公司有存续的理财产品，共存续产品 4.03 万只，较年初增加 1.23%；存续规模 29.95 万亿元，较年初增加 11.75%。其中，理财公司存续产品规模26.31 万亿元，较年初增加 17.09% ， 占全市场的比例达到 87.85%。2024年，理财产品整体收益稳健，理财产品平均收益率为 2.65%，累计为投资者创造收益 7099 亿元，较去年同期增长 1.69%。银行理财产品估值迎监管整改。12 月 10 日，金融监管部门下发通知给各家银行理财子公司，要求该类机构不得违规通过收盘价、平滑估值、自建估值模型等方式调整产品净值波动。该通知要求银行理财子公司将产生正偏离的收益有序返还原客户，并要求 30 天内反馈整改报告。个人养老金制度推广至全国。通知对个人养老金制度进一步进行优化。产品供给方面，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品基础上，将国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。香港互认基金内地募资比例扩容。12 月 20 日，中国证监会修订发布《香港互认基金管理规定》并自 2025 年 1 月 1 日起实施。银行理财市场概况：2024 年 12 月非保本理财产品发行 2933 只，同比增加 1%，环比增加 13.6%。从产品类型看，2024 年 12 月净值型产品中，固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行 2756 只、46 只、17 只和 2 只。从发行期限看，2024 年 12 月，1 个月以内的净值型产品发行数量占比 11%，1-3个月净值型产品发行数量占比 5%，3-6 个月净值型产品发行数量占比 27%，6-12个月净值型产品发行数量占比 23%，1-3 年净值型产品发行数量占比 31%，3 年以上净值型产品发行数量占比 1%。2024 年 12 月，1 个月以内、1-3 个月、3-6 个月、6-12 个月、1-3 年、3 年以上业绩比较基准均值分别为 2.65%、2.40%、2.49%、2.67%、2.97%、2.97%。1 个月以内产品业绩基准均值异常高于其他期限，主要是因为当月发行了一只高业绩基准的混合类理财产品，拉高了均值。按产品类型划分，2024 年 12 月，净值型理财产品发行的业绩比较基准均值分别为固定收益类 2.78%、混合类 2.79%，权益类 4.27%。固定收益类产品业绩比较基准同比下降 72BP，环比下降 4BP，混合类产品业绩比较基准同比下降 127BP，环比下降 9BP，固收类与混合类产品的新发业绩基准倒挂解除。理财子公司产品：2024 年 12 月理财子公司共发行 1946 只理财产品，其中固定收益类 1883 只，混合类 44 只,权益类 17 只，商品及衍生品类 2 只。从产品业绩比较基准来看，按产品种类和期限分，业绩比较基准为绝对数值型的固定收益类产品中 3 个月以内 2.19%、3-6 个月为 2.45%、6-12 个月为 2.70%、1-3 年为 2.97%、3 年以上为 3.22%。业绩比较基准为区间收益型的固定收益类产品中，以区间收益上下限均值看，3 个月以内 2.57%、3-6 个月为 2.76%、6-12 个月为 2.92%、1-3年为 3.01%、3 年以上为 3.21%。以区间收益下限均值看，3 个月以内 2.16%、3-6个月为 2.50%、6-12 个月为 2.63%、1-3 年为 2.70%、3 年以上为 2.33%。业绩比银行理财月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/15较基准为绝对数值型的混合类产品中 3 个月以内为 8%，3-6 个月为 2.50%，6-12个月 2.36%，1-3 年为 2.61%。业绩比较基准为区间收益型的混合类产品中，以区间收益上下限均值看，3 个月以内为 3.06%、3-6 个月为 3.00%、6-12 个月为 2.63%、1-3 年 2.92%。以区间收益下限均值看， 3 个月以内为 2.50%、3-6 个月为 2.85%、6-12 个月为 2.51%、1-3 年 2.54。破净情况：2024 年 12 月出现破净的理财产品共 1216 只，占全市场存续产品数量的 1.78%（上月为 3.46%），债市调整影响消退，破净产品数量和占比回落。产品跟踪：目标盈类理财增幅较大。根据普益标准数据显示，2024 年目标盈产品共发行 248 款，数量同比增长 170%。截至 2024 年 12 月 31 日，存续的目标盈产品 238 款，存续规模约 400 亿元，同比增长 253%。整体来看，目标盈产品数量和规模增幅较大，但平均单只产品规模变化不大，维持在 1.5 亿元左右，同比增长约15%。风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。银行理财月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/15内容目录1. 监管政策及资管市场要闻.......................................................................................................................................................... 42. 理财市场月度简况......................................................................................................................................................................