家用电器行业周报：大家电线下量额齐升，扫地机整体表现优秀

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 家用电器行业周报（09.11-09.17） 大家电线下量额齐升，扫地机整体表现优秀 ➢ 本周(09.11-09.15)行情复盘 走势回顾：沪深 300 跌幅为 0.8%，其中申万家电指数跌幅 0.7%，跑赢沪深300 指数 0.1 个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第十八。 细分行业：本周照明设备+5.1%，黑电+0.8%，其他家电+0.7%，个护 0%，厨小电-0.3%，白电-0.8%，小家电-1.6%，家电零部件-2.6%，厨卫-2.8%，清洁家电-3.3%。 个股涨跌幅：联合精密、立达信、倍轻松、四川长虹和小崧股份位列涨幅榜前五，C 热威、高斯贝尔、四川九州、天银机电和深康佳 B 位列跌幅榜前五。 北上持仓：北上资金在四个白电企业、三花智控、德业股份、苏泊尔、老板电器、华帝股份、欧普照明、九阳股份、海信视像和石头科技上持仓份额较高，达到 3.5%以上。 持仓变动情况：本周北上资金增持最多的标的是石头科技、欧普照明，年初至今增持最多的是华帝股份、海信视像、兆驰股份、奥佳华和德业股份。 ➢ 本周数据追踪 月度数据更新：奥维云网发布 8 月线上市场监测数据总结，空调、冰柜及洗衣机有所回调，冰箱、干衣机、洗碗机和净水器延续增长。8 月白电各品类中，冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线上零售额规模同比分别为 1.3%、-19.9%、-9.3%、9.9%和-19.6%；厨卫品类油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的线上零售额规模同比分别为-0.5%、-2.7%、3.2%、-6.7%、-0.8%和 9.9%；彩电线上零售额规模同比-8.6%；均价为 2818元，同比+28.9%；小家电线上零售额规模同比 -10.0%；均价为 181元，同比-2.4%；环境电器中，净化器、净水器和扫地机器人线上零售额规模同比分别为-0.1%、7.2%和-3.9%。 周度各板块数据：2023W37（09.04-09.10）白电品类里，空调线下销售量额有所增长，线上白电整体回调；厨电品类线下增长势头强劲，洗碗机线下量增带动额增；线下环境电器品类同比高增，其中扫地机线上线下表现均较为优秀；厨小电品类里豆浆机和电蒸锅表现较好，榨汁机线下同比也有所增长，但大部分品类销售额承压。 原材料、海运及汇率：本周五（9 月 15 日）ABS 塑料价格同比-7%，LME 铝结算价同比-5%，LME 铜结算价同比+7%，冷轧卷板价格近期略有下降，原材料整体仍维持低位水平。从海运集装箱运价指数来看，截至 9 月 15 日 SCFI指数同比-59%，环比-5.06%。9 月 15 日美元兑人民币即期汇率 7.2691，同比+3.60%，环比-0.01%。 ➢ 投资建议 下半年空调景气度虽有所回调，但白电出口链边际向好，建议关注白电龙头企业美的集团、格力电器，推荐海尔智家；清洁电器业绩逐渐复苏，叠加海外需求有所回暖，推荐清洁电器综合产品力优秀、出口链修复的石头科技；7 月国家发布政策大力支持刚性和改善性住房需求，厨电属于强地产链后周期属性板块，有望受益地产修复，建议关注老板电器。小家电领域建议关注迎合年轻人消费需求的小熊电器、小家电出口份额占比较大的新宝股份。 风险提示：三方数据失真风险、政策刺激不及预期风险、外销需求低预期风险、原材料价格上涨风险。 证券研究报告 2023 年 09 月 16 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱：cmy@glsc.com.cn 相关报告 1、《家用电器：环境电器线上表现亮眼，地产政策利好后周期板块》2023.09.10 2、《家用电器：Q2 业绩增速环比改善，出口链持续向好》2023.09.07 -20%-10%0%10%2022/92023/12023/52023/9家用电器沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周行情复盘 ..................................................... 3 1.1 涨跌幅表现 .................................................. 3 1.2 北上持仓 .................................................... 4 2. 行业数据追踪 ..................................................... 5 3. 原材料及海运数据跟踪 .............................................. 6 4. 行业及公司动态跟踪 ................................................ 8 4.1 本周公司公告 ................................................ 8 4.2 本周家电行业新闻 ............................................ 8 5. 风险提示 ......................................................... 9 图表目录 图表 1： 本周申万家电指数跌幅 0.8%，跑赢沪深 300 指数 0.1 个百分点 ....... 3 图表 2： 本周家电细分板块涨跌幅 ....................................... 3 图表 3： 本周个股涨幅前五 ............................................. 4 图表 4： 本周个股跌幅前五 ............................................. 4 图表 5： 五年内家电板块 PE（TTM）变化 .................................. 4 图表 6： 2023 年至今家电板块 PE（TTM）变化 ............................. 4 图表 7： 家电个股北上资金持仓变动 ..................................... 5 图表 8： 2023W37（09.04-09.10）白电数据跟踪 ........................... 5 图表 9： 2023W37（09.04-09.10）厨电数据跟踪 ........................... 6 图表 10： 2023W37（09.04-09.10）环境电器数据跟踪 ...................... 6 图表 11： 2023W37（09.04-09.10）厨小电各品类销售数据 ................... 6 图表 12： LME 铜现货结算价同比 ..............