纺织服装行业周报：新澳推出股权激励，森马集团布局宠物业务

[Table_Title] 新澳推出股权激励，森马集团布局宠物业务 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点： 本周新澳股份发布《23 年限制性股票激励计划草案》，拟向 354 名董事、高管及公司管理人员、骨干员工授予限制性股票 1753 万股，授予价格为 4.11 元/股。我们分析此次股权激励有望提振市场信心。在当前海外去库存、需求低迷背景下，公司业绩稳健、体现出一定的稀缺性，主要来自：（1）羊毛精纺纱线对内由高端向中低端拓展、对外抢占海外市场份额，产能持续快速扩展，随着设备到位、越南产能有望逐步投产；（2）毛条、染整持续扩产，但毛条业务此前受羊毛价格下跌影响，我们预计 Q4 有望迎来改善；（3）羊绒业务改善，主要体现在成本下降、产品结构改善、产能利用率改善带来净利率改善。 投资建议：我们分析，（1）服装方面，目前市场主要在消化 Q3 基数高企下的终端放缓，但 Q4 仍将进入低基数阶段，高增仍然可期，目前较多服装公司已跌至 24PE10X 左右，迎来布局机会。维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。重点推荐报喜鸟、锦泓集团、嘉曼服饰；（2）出口制造端预计 Q4 有望迎来拐点，重点推荐健盛集团、浙江自然、盛泰集团；（3）制造成长主线重点推荐兴业科技、南山智尚。 ► 行情回顾：跑输上证综指 1.26PCT 本周，上证指数上涨 0.47%，创业板指上涨 0.53%，SW 纺织服饰板块下跌 0.79%，跑输上证综指 1.26PCT、跑输创业板指 1.32PCT，其中，SW 纺织制造下跌 0.02%，SW 服装家纺下跌0.43%，SW 饰品下跌 2.90%。其中涨幅前三的板块为纺织机械、内衣、运动户外。目前，SW 纺织服饰行业 PE 为 15.42倍。本周浙江自然涨幅第一；欣贺股份跌幅第一，大跌22.35%，资金净流出 7.21%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨 0.17% 截至 9 月 22 日，中国棉花 328 指数为 18197 元/吨，区间上涨 0.17%。截至 9 月 22 日，中国进口棉价格指数（1%关税）为 17308 元/吨，区间下跌 1.28%。截至 9 月 21 日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为 17217 元/吨，下跌 1.10%。本周国内外棉价差扩大，截至 9 月 22 日，外棉价格低于内棉价格 889元。 ► 行业新闻：阿迪达斯新任 CEO 比约恩·古尔登首次访华；耐克宣布停止新西兰地区的网购服务；LV 中国时隔三个月将再次涨价；森马服饰开始布局宠物生意；美邦服饰 “春晚式” 直播上热搜；始祖鸟起诉 Terrex；Puma 与法拉利续签长期合作协议；贵人鸟将退出运动鞋服业务，转向粮食领域。 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 09 月 23 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 4 2. 行情回顾：跑输上证综指 1.26PCT ............................................................... 4 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 6 3.1. 原材料相关数据 ............................................................................ 6 3.1.1. 本周中国棉花价格指数上涨 0.17% ........................................................... 6 3.1.2. 羊毛价格较 2 月高点持续下降 .............................................................. 7 3.1.3. USDA：9 月棉花总产预期同比下降 1.51%，期末库存预期同比下降 1.79% ........................... 8 3.1.4. 8 月全国棉花商业库存同比下降 36.4% ....................................................... 9 3.2. 出口相关数据 .............................................................................. 9 3.2.1. 1-8 月纺织服装出口 1972.15 亿美元，同比下降 10.48% ......................................... 9 3.2.2. 出口帐篷：1-8 月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为 198.33 亿元，累计同比下滑 7.30%，降幅环比扩大 .. 10 3.3. 终端消费相关数据 ......................................................................... 11 3.3.1. 天猫平台 8 月床上用品品类降幅收窄 ....................................................... 11 3.3.2. 京东平台 8 月内衣跌幅破 43%.............................................................. 13 3.3.3. 8 月全国 50 家重点大型零售企业零售额同比增长 6.8% ......................................... 15 3.3.4. 8 月服装行业线上销售额 336.18 亿元，同比下滑 10.95% ....................................... 15 3.3.5. 8 月纺织服装社零同比增长 4.5%，累计同比增长 10.6%..