社会服务行业周报：双节出行链复苏延续，新茶饮市场规模达1500亿元

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 社会服务 2023 年 09 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《国庆黄金周迎出行预订高峰，百胜提出 20000 店目标—行业周报》-2023.9.17 《日本核污水排放或为国妆提供增长空间，酒旅行业需求持续释放—行业周报》-2023.8.27 《一线机场国际客流稳步复苏，茶百道递交招股书—行业周报》-2023.8.20 双节出行链复苏延续，新茶饮市场规模达 1500 亿元 ——行业周报 初敏（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008  出行/免税：双节预订数据持续亮眼，海南多举措提振双节旅游消费 出行/旅游：双节假期铁路客流预计高位运行，分段式出游趋势显著，“体育+旅游”拉动效应突出，亚运期间杭州地区订单增长迅速；根据文旅部，暑期国内旅游人次/收入创新高，预计 H2 旅游板块业绩高弹性持续兑现，中长期维度建议关注产能扩张+运营提效带来优异成长性、回调后性价比凸显的细分赛道龙头。访港数据追踪：本周（9.17-9.23）内地访客总入境人次达 571678 人，环比+18.5%，日均 8.2 万人，恢复至 2019 年月度（9 月）日均的 101.6%。免税：海口、三亚多维度提振旅游消费，预计 Q4 海南客流延续暑期良好复苏态势，看好下半年免税经营主体新项目落地带来离岛免税经营拐点。  餐饮/酒店：《2023 新茶饮研究报告》发布，酒店关注疫情期间品牌更替 餐饮：2023 年新茶饮消费市场规模有望达到 1498 亿元，3 年复合增长率近 20%， 新茶饮 3 月上新数量明显增多，新品价格带集中在 13～20 元，提倡高性价比；Tims 天好咖啡宣布正式启动“合伙人项目”，首批加盟区域包括北京和上海。 酒店：受暑期休闲游高景气带动，6、7 月酒店 RevPAR 的恢复程度与商务活动PMI 出现背离；上半年成熟酒店集团价涨大于量升，新兴品牌量价齐升。  美丽/电子烟：知原药业拟深交所上市，电子烟东南亚市场具备较高增长潜力 美丽：艾尔建：9 月 19 日，艾尔建美学宣布乔雅登丰颜多卡因鼻部适应症已获得 NMPA 注册批准，乔雅登具备了涵盖面颊部和鼻部两大适应症。昊海生科：拟回购不超过 153.85 万股股份用于员工持股计划及/或股权激励，利于完善公司员工长效激励机制。电子烟：2022 年 10 月 25 日，国家发布《关于对电子烟征收消费税的公告》，电子烟实行从价定率办法征税，生产（进口）环节税率 36%，批发环节税率 11%，出口电子烟适用出口退（免）税政策。通过代加工方式生产电子烟的，由持有商标的企业缴纳消费税，有利于加速电子烟企业优胜劣汰，出口型企业会率先成为受益者。  本周社服板块整体下跌，旅游、检测类领涨 本周（9.18-9.22）社会服务指数-2.82%，跑输沪深 300 指数 3.63pct，在 31 个一级行业中排名第 30；2023 年初至今社会服务行业指数-14.52%，低于沪深 300 指数的-3.83%，在 31 个一级行业中排名第 28。本周（9.18-9.22）旅游、检测类标的领涨。 受益标的：倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。  风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -12%0%12%24%36%2022-092023-012023-05社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 双节预订数据持续亮眼，期待 H2 板块业绩超预期兑现 ...................................................................................................... 4 1.1、 双节跟踪：出行预订持续亮眼，杭州亚运提振文旅消费 .......................................................................................... 4 1.2、 暑期、双节假期延续高景气度，细分赛道优质龙头充分受益 .................................................................................. 4 1.3、 航空：国内民航平稳运行，国际航班持续恢复 .......................................................................................................... 8 1.4、 访港数据追踪：内地访港再创新高，全球访港持续恢复 .......................................................................................... 8 2、 免税：海南多举措提振双节旅游消费，离岛免税处边际回暖通道 ................................................................................... 10 3、 餐饮：新茶饮市场规模达 1500 亿元，Tims 开放单店加盟 ................................................................................................ 11 3.1、 《2023 新茶饮研究报告》发布，连锁门店大幅增加 ............................................................................................... 11 3.2、 Tims 天好咖啡正式启动“合伙人项目” ....................................................................................................................... 12 4、 酒店：景气度环比持续提升，关注疫情期间品牌更替 ....................................................................................................... 12 5、 美丽：乔雅登®丰颜®（含有利多卡因）鼻部适应症获批，昊海生科拟回购不超过 153.85 万股股份 .........