算力行业双周报第二期：智算算力新基建叠加海外多模态升级，算力应用再迎催化

证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2023 年 10 月 09 日 智算算力新基建叠加海外多模态升级，算力应用再迎催化 ——算力行业双周报第二期（2023.9.25-2023.10.8） 投资要点 ❑ 个股表现：9 月 25 日至 9 月 28 日中贝通信上涨 27.2% 涨幅前五的算力标的是：中贝通信（+27.2%）、景嘉微（+15.64%）、云赛智联（+7.35%）、首都在线（+3.72%）、利通电子（+2.75%），算力租赁标的由于芯片供应边际好转，再迎催化，表现相对较好。 ❑ 行业专题：国内算力新基建计划发布叠加海外多模态模型发布，看好 AI 产业链 1）10 月 9 日，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》（以下简称“行动计划”），明确提出了到 2025 年的四大目标、六大任务以及六大行动。到 2025 年，全国算力规模超过 300 EFLOPS，其中智能算力占比达到35%，我们判断未来三年智算中心建设将呈现现有智算中心快速扩容为主，新建中心为辅，以国家枢纽节点为核心，统筹联通各地区、各层级智算中心的发展态势，智算中心将使用国内+国外智算算力的混合架构，未来三年智算算力新基建投资规模有望接近千亿。 2）海外大模型升级多模态能力，爆款应用渐行渐近。9 月 25 日，OpenAI 发布具有视觉功能的 GPT-4V，支持单文、图文、单图等多种输入方式，通用性增强，在视觉语言能力、视觉参考提示、时间序列与视频理解、抽象视觉推理与智力测试、情商测试等测试中表现优秀，未来将在多模态插件、多模态链、自我反思、自我一致性和检索增强等领域进行增强，我们预计随着 GPT 对人类世界理解能力的加深，更多的能力和可能的应用场景将涌现，大模型赋能千行百业的能力将逐步挖掘，形成完整商业闭环的爆款应用将渐行渐近。 ❑ 要点新闻 1）台积电等代工厂积极扩产先进封装产能，GPU 供应有望持续好转。 2）各下游大客户纷纷推出自研 AI 算力芯片。 3）英伟达 AI 芯片在日本售价大幅调涨 16%，以应对日元贬值。 ❑ 相关标的 1）算力：华为系：神州数码、烽火通信、拓维信息、中国长城、卓易信息、高新发展、四川长虹；中科系：中科曙光、海光信息；英伟达系：浪潮信息、华勤技术；其他标的：宝信软件、鸿博股份、恒润股份、首都在线、云赛智联、中贝通信、莲花健康、立昂技术等。 2）大模型及应用：多模态：海康威视、大华股份、中科创达、千方科技、虹软科技等；办公：金山办公、致远互联；教育：科大讯飞；政务：新点软件、拓尔思、通达海；金融：宇信科技、中科软、恒生电子；安全：美亚柏科；遥感：航天宏图、中科星图。 ❑ 风险提示 上游关键部件供给能力及节奏不及预期的风险、下游需求释放节奏不及预期的风险、AI 应用推广速度不及预期的风险、国际局势风险、行业测算偏差风险、行业竞争加剧风险等。 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：s1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：李佩京 执业证书号：S1230522060001 lipeijing@stocke.com.cn 相关报告 1 《时势造英雄，宜谋定而后动》 2023.10.07 2 《《数据要素白皮书》重磅发布，数据要素市场蓬勃发展》 2023.10.02 3 《微软敲定 Copilot 落地时间，AI 商业化进程持续加速》 2023.09.25 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 1.1 个股表现：9 月 25 日至 9 月 28 日中贝通信上涨 27.2% ............................................................................................... 4 2 行业专题：国内算力新基建计划发布叠加海外多模态模型发布，看好 AI 产业链............................. 4 2.1 算力新基建计划明确目标及节奏，预计总投资规模近千亿 .......................................................................................... 4 2.2 海外大模型升级多模态能力，爆款应用渐行渐近 .......................................................................................................... 8 3 行业新闻 ....................................................................................................................................................... 9 4 风险提示 ..................................................................................................................................................... 11 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 六大任务及六大行动 ............................................................................................................................................................ 5 图 2： GPT-4V 支持图文、语音等多模态交互方式...................................................................................................................... 8 图 3： GPT-4V 能力范围得到了拓展 .................................................................