汽车行业深度报告：纯电动车型全景图-高端EV上新，入局即破局

纯电动车型全景图 高端 EV 上新，入局即破局 行业深度报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 汽车 2023 年 11 月 08 日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509 WANGDEAN002@pingan.com.cn 王跟海 投资咨询资格编号 S1060523080001 WANGGENHAI964@pingan.com.cn 平安观点：  20 万以上纯电赛道将持续扩容，且格局未定。2023 年中高端纯电赛道亮点欠奉，插混车存在感更强。当前 10 万以下纯电格局稳定；20-30 万区间特斯拉定价权较强；30 万以上尚缺乏纯电爆款产品。得益于优质供给增加+电池成本下降+里程焦虑感递减等因素，看好纯电车年销量过 1000 万台。乘用车消费升级趋势明确，未来 10 万元以下容量及格局趋稳，20 万元以上纯电乘用车持续扩容，自主品牌通过优质供给快速侵蚀依然庞大的纯燃油车蛋糕。  重磅新品登场，高端纯电优质供给增加。2023 年 11 月开始，多款综合竞争力突出的中高端纯电上新，虽多未宣布正式售价，但总体而言，这些新品凸显的长板关键词有：新一代座舱、城区智驾、800V 高压平台、高倍率电池、高通 8295 车机芯片、低风阻低电耗、空气悬架、AR-HUD 等等。重量级玩家携多款重量级 EV 新入局、开新局，20 万+乘用车格局将迎来重塑期。华为深度赋能车型密集上新：问界 M9（与赛力斯合作的旗舰级 6座 SUV）、首款纯电轿车智界 S7（基于奇瑞 E0X 平台打造的 20 万以上轿车）、阿维塔 12（30 万以上智能轿车）。2024 年或有更多车企拥抱华为智能车技术。理想推出定位家用的高端纯电 MPV MEGA 探路新蓝海，参与纯电赛道竞争，凭借 3 款增程 SUV 做到 5 万台月产销规模的理想验证了产品定义+渠道效率+供应链三大能力长板，当前纯电中型 SUV 产品供给不足，仍属蓝海赛道，看好理想在纯电领域再创佳绩。吉利推出两款 20万+纯电轿车：极氪 007—高通 8295+英伟达 Orin-X 加持；银河 E8—首款基于浩瀚平台的纯电家轿。奇瑞星纪元 ES—基于智界 S7 同平台打造，SUV 车 ET 紧随其后。  投资建议：我们认为随着重量级玩家携多款重磅新品入局发力，2024 年是 20 万以上 EV 精彩纷呈、重塑中高端乘用车格局的一年，15 万级插混则从 2023 年的推新品+布渠道的 1.0 时代进入上规模+出利润的 2.0 时代。看好积极入局中高端纯电赛道的车企，强烈推荐长安汽车，推荐理想汽车、吉利汽车。20 万以上纯电动车的竞争考验车企产品定义能力，缺乏长板的产品将难以获得关注度，舒适及智能是 20 万以上 EV 新品发力重点，看好重磅新品的示范效应，如 AR-HUD、空气悬架、新一代域控、高端内饰及智能车灯等配件，推荐中鼎股份、华阳集团、福耀玻璃，建议关注相关赛道汽配企业如保隆科技、新泉股份、水晶光电等。  风险提示：新车型销量可能不达预期；产能爬坡放缓；汽车消费潜力释放不足；补能基础设施建设进度可能不达预期；汽车行业价格战可能继续等。 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 汽车·行业深度报告 2/ 21 正文目录 一、 纯电车消费升级趋势明确，20 万元以上价格带格局未定.................................................................... 5 1.1 多重因素驱动纯电车渗透率提升 ............................................................................................................. 5 1.2 20 万元以上价格带 EV 格局未定 ............................................................................................................ 7 二、 重磅新品登场，高端纯电优质供给增加............................................................................................ 11 2.1 华为深度赋能车型正密集上场 ...............................................................................................................11 2.2 问界 M9：问界全新平台旗舰 SUV ........................................................................................................ 12 2.3 智界 S7：华为智选车首款纯电轿跑，首搭鸿蒙 4.0 座舱，具爆款潜力 .................................................... 13 2.4 阿维塔 12：华为深度赋能，定位 30 万以上智能豪华轿跑 ...................................................................... 14 2.5 理想 MEGA：探路新蓝海、家用高端 MPV 吹响理想入局纯电赛道的号角 ............................................... 15 2.6 极氪 007：定位 20 万+智能轿车，高通 8295+英伟达 Orin-X 加持 .......................................................... 16 2.7 银河 E8：吉利银河首款基于浩瀚平台的纯电家轿 .................................................................................. 17 2.8 奇瑞星纪元 ES：智界 S7 同平台车型，SUV 星纪元 ET 紧随其后 ........................................................... 18 三、 投资建议 ...................................................................................................................................