浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023）

区域研究报告 1 浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部 张雪宜 经济实力：作为东南沿海省份，浙江省民营经济、商品贸易等发展充分，形成了良好的经济基础，近年来进一步利用区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势，推动先进制造及数字工程发展，原有特色块状经济加快向现代产业集群转型升级，全省经济实力突出，富民水平较为领先。2022 年，浙江省经济增速虽同比放缓，但仍保持经济大省地位，全年实现地区生产总值 7.77 万亿元，增长 3.1%。当年，全省制造业投资增长仍较显著，基础设施投资拉动作用增强，房地产投资增长有所弱化；汽车类、石油及制品类销售同比增长，而餐饮表现偏弱，总消费增速下降相对明显；外贸规模进一步扩大，市场布局适应调整，增速自上年高位回落。2023 年前三季度，浙江省工业增长相对稳定，服务业持续恢复；当期消费增速明显提升，投资力度基本维持，外贸增速继续放缓。当期全省实现地区生产总值 5.92 万亿元，增长 6.3%，高于全国增长水平 1.1 个百分点。 2022 年，浙江省下辖城市消费增速普遍下降，投资及外贸表现则有所分化，但城市实力格局基本稳定。其中，得益于重大石化项目产能全面释放，舟山市经济增长表现相对突出，全年经济增速为 8.5%，其余城市增速低于 5%。2023 年前三季度，各市经济增速普遍回升，增速差异有所缩小。总体看，省内中上游城市表现相对平稳，下游城市呈现良好增势，制造业投资及出口、房地产投资成为影响多地增长表现的重要因素。 财政实力：浙江省一般公共预算收入在全国处于较高水平，收入质量总体较优。但主要受留抵退税政策大规模实施及土地交易行情下行影响，2022 年全省税收收入及政府性基金收入呈现一定同比降幅，同时也需关注到，省内非税减免政策的调整、存量国有资产盘活力度的加大抵减了当年部分减收压力。2022 年浙江省一般公共预算收入为 8039.85 亿元，自然口径下降 2.7%，扣除留抵退税因素后增长 5.5%。其中，税收收入为 6620.33 亿元，自然口径下降 7.7%，扣除留抵退税因素后增长 2.0%，非税收入为 1419.52 亿元，同比增长 30.2%。同年全省政府性基金收入为 1.01 万亿元，同比下降 13.6%，其中，国有土地使用权出让收入 8336.15 亿元，同比下降 19.6%。财政支出端，2022 年全省卫生、民生、教育、科技等领域投入进一步扩张，土地征迁开发支出节奏放缓，政府专项债券安排的支出发力相对突出，当年财政自给率有所下降。2023 年以来，浙江省税收收入出现回升，但政府性基金收入仍然走弱。 从各市情况看，2022 年留抵退税政策大规模实施，多地房产土地交易类相新世纪评级版权所有区域研究报告 2 关税收增势弱化，国有资产盘活虽在一定程度上扩充非税收入，但省内各市一般公共预算收入仍转为负增长或低速增长状态，自给水平和税收比率有所下滑。其中，杭州市和宁波市抗风险能力相对较强，规模优势保持，2022 年一般公共预算收入分别为 2450.61 亿元和 1680.23 亿元，自然口径分别同比增长 2.7%和下降2.5%；衢州市和丽水市一般公共预算收入增长表现相对较好，自然口径同比增幅分别为 5.6%和 4.2%，增幅列于省内前两位。2023 年以来，留抵退税影响减小，省内各市一般公共预算收入增速明显提升，舟山市和衢州市增幅显著。 政府性基金收入是浙江省各下辖市财力的重要构成，2022 年主要受土地市场景气度下降影响，多数下辖市基金收入对财力的贡献度回落。当年杭州市基金收入在上年负增长后实现较大幅度回升，同比增长 30.1%至 3202.24 亿元；台州市基金收入同比增长 6.3%至 713.38 亿元，在非土地出让金收入的带动下小幅增长；其余城市呈负增长，金华市和舟山市的降幅相对显著，基金收入分别同比减少 46.4%和 42.3%。2023 年前三季度，浙江省多数下辖市土地出让成交额仍延续下跌态势，政府性基金收支平衡压力预计仍呈上升趋势。 债务状况：2022 年以来由于市政建设、科教文卫等方面的投入，浙江省政府债务继续增长，增幅较上年略有缩小。2022 年末全省（含宁波）地方政府债务余额为 20168.82 亿元，较 2021 年末增长 15.7%。省内下辖市政府债务规模排序与经济体量序列基本一致，仅丽水市政府债务高于其经济体量排名。从变化看，2022 年温州、嘉兴、丽水和衢州四地政府债务增幅相对较大。 近年来，浙江省城投企业带息债务呈较快扩张态势。省内下辖市中，目前湖州市、绍兴市和嘉兴市的城投债务负担较突出，金华市、丽水市、衢州市和台州市 2022 年的城投债务增速较快。债券是省内城投的主要融资渠道之一，浙江已成为城投债发行大省，但近期发行节奏有所调整。2022 年全省城投债发行量在连续大幅增长后有所回落，全年城投债发行额同比减少 24.6%至 5634.58 亿元，其中台州市、绍兴市、温州市的降幅较明显，衢州、金华和丽水三地发行额仍实现增长。2023 年前三季度，全省城投债发行量再现较大幅度增长，当期发行额同比增长 38.7%至 6101.83 亿元，其中杭州市和绍兴市约贡献近半增量，2022 年降幅较大的温州和台州两地回涨幅度显著，衢州市和金华市发债量持续较快增加。 新世纪评级版权所有区域研究报告 3 一、浙江省经济与财政实力分析 （一）浙江省经济实力分析 作为东南沿海省份，浙江省民营经济、商品贸易等发展充分，形成了良好的经济基础，近年来进一步利用区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势，推动先进制造及数字工程发展，原有特色块状经济加快向现代产业集群转型升级，全省经济实力突出，富民水平较为领先。2022 年，浙江省经济增速虽同比放缓，但仍保持经济大省地位。当年，全省制造业投资增长仍较显著，基础设施投资拉动作用增强，房地产投资增长弱化；汽车类、石油及制品类销售同比增长，而餐饮表现偏弱，总消费增速下降相对明显；外贸规模进一步扩大，市场布局适应调整，增速自上年高位回落。2023 年前三季度，浙江省工业增长相对稳定，服务业持续恢复；当期消费增速明显提升，投资力度基本维持，外贸增速继续放缓。 浙江省位于我国东南沿海，与上海、江苏、安徽、江西和福建接壤，是长三角的核心省份，也是长江经济带覆盖省份之一，全省陆域面积 10.55 万平方公里，海域面积 26 万平方公里。区域民营经济及沿海贸易等发展充分，浙江省形成了良好的经济基础，近年来在区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，进一步推动新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等产业发展，全省经济实力突出，富民水平较为领先。 2022 年，浙江省实现地区生产总值 7.77 万亿元，规模保持全国1第四；由于长三角地区供应链超预期冲击对工业及消费表现产生一定影响，浙江与毗邻各省经济增长表现有所差异，全省工业下半年承压恢复，服务业企稳回升，2022 年一季度、上半年、前三季度、全年地区生产总值同比分别增长 5.1%、2.5%、3.1%和 3.1%，全年增速在江浙沪皖闽赣中列于第四，在全国列于第十五，较上年下降 5.4 个百分点2，但仍高