机械行业周报：政策支持工程机械回暖，半导体需求复苏利好上游设备

y 机械行业 报告日期：2023 年 11 月 27 日 周观点：  根据 SEMI 报告，在晶圆和半导体需求复苏支撑下，主要产品库存水平逐步回落，2024 年全球晶圆出货量有望回暖。报告指出，2023 年和 2024 年，中国大陆、中国台湾和韩国在设备支出方面或将继续保持前三的位置。2023 年第三季度九大芯片设备商在中国市场的营收占比从 2022 年同期 23%大幅增长至 44%。我们认为，美国对先进芯片的管控促使我国加大对先进芯片的投资，国产替代逻辑长期存在，建议关注半导体设备产业链及相关零部件公司投资机会。  人形机器人产业长坡厚雪，建议逢低布局优质标的。特斯拉预计将于 2023 年 11 月内进行行走测试，作为全球范围内进展最快、最受瞩目的人形机器人产品之一，特斯拉 Optimus 能够带动行业整体景气度向上。另外，我国也积极布局人形机器人，出台多项政策助力弯道超车。我们认为：人形机器人行业需求巨大，且科技含量较高，属于典型的长坡厚雪赛道，建议紧抓机遇，逢低布局优质标的。可以关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）  万亿国债支撑基建投资，看好工程机械逐步回暖。2023 年 10 月，我国挖掘机开工小时数为 101.7 时/月，同比增加 0.2%，是 2023年 4 月以来首次上涨，开工或逐步好转。我们认为万亿国债发行有望对基建形成有利带动，进而提振工程机械行业的需求。另外，在当下经济复苏缓慢、楼市需求疲软难振背景下，政策支持力度有望进一步加大，工程机械行业回暖有望。推荐兰石重装（603169.SH），建议关注：徐工机械（000425.SZ）、杭叉集团（603298.SH）。  风险提示：宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险，机器人发展进程不及预期，相关公司经营不善对行业产生不利影响等。 华龙证券研究所 投资评级：增持（维持） 最近一年走势 市场数据 2023 年 11 月 24 日 研究员：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮 箱： jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮 箱： xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《Optimus 测试在即，关注人形机器人新进展》2023.11.20 《中美元首会晤叠加流动性改善，关注机器人产业链进展》2023.11.11 《机器人顶层设计发布，产业增长有望再提速》2023.11.04 请认真阅读文后免责条款 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%2022-11-282022-12-132022-12-282023-01-132023-02-022023-02-172023-03-062023-03-212023-04-062023-04-212023-05-092023-05-242023-06-082023-06-262023-07-112023-07-262023-08-102023-08-252023-09-112023-09-262023-10-122023-10-272023-11-13机械设备沪深300证券研究报告 政策支持工程机械回暖，半导体需求复苏利好上游设备 ——机械行业周报 行业周报 请认真阅读文后免责条款 2 正文目录 1.周市场表现 .................................................................................................... 3 2.周内行业关键数据 ......................................................................................... 3 3 行业要闻 ......................................................................................................... 7 4.重点上市公司公告 ......................................................................................... 8 5.行业周观点 .................................................................................................... 9 6 风险提示 ....................................................................................................... 10 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%） ..............................3 图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%） ..............................3 图 3：机械板块涨幅前五（%） ......................................3 图 4：机械板块跌幅前五（%） ......................................3 图 5：PMI/PMI 生产/PMI 新订单（%） ................................4 图 6：固定资产投资增速（%） ......................................4 图 7：工业企业产成品存货（亿）及累计同比（%） .....................4 图 8：全部工业品 PPI 当月同比及环比（%） ..........................4 图 9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%） .....................5 图 10：我国金属成形机床产量（万台）及同比（%） ....................5 图 11：我国工业机器人产量（台）及增速（%） .......................5 图 12：我国叉车销量（台）及增速（%） .............................5 图 13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）......................5 图 14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%） ....................5 图 15：我国挖